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全球最大对冲基金：人民币空头该打
摘要
达里奥支持中国再度干预外汇市场以及在穆迪降级后阻止人民币跌势的行为。
据ZeroHedge网站报道，全球最大对冲基金桥水基金(Bridgewater)的负责人达里奥(Ray Dalio)最近发表博文称，越来越多的人担心特朗普“带来了如此之多的冲突”，并表示“我认为特朗普更倾向于冲突而不是合作，这将损害他作为总统的声誉，并会给我们大多数人带来影响”。现在，达里奥又对近期中国干预人民币的事件发表了看法。
令自由市场纯粹主义者感到意外的是，达里奥竟然支持中国再度干预外汇市场以及在穆迪降级后阻止人民币跌势的行为，尽管这么做可能会在几个月甚至是几年时间内遏制人民币的“自由化”进程，他给出了三个原因：
“在我看来，中国决策者决定遏制人民币做空行为是明智之举，原因如下。”
a)展示了中国政府的实力；
b)劝阻那些对人民币失去信心的人(也就是说降低他们出售人民币的意愿)，这有助于稳定国际收支和人民币汇率；
c)与收紧货币政策的步伐保持一致，从而有助于实现收紧信贷的目标(适用于当前的情况)；
这也意味着，出于安全考虑，中国的人民币已经远离了“市场定价”的范畴。但为了利益，这不是主要考虑因素。
所以看来，尽管巴斯(Kyle Bass)或许仍然在成批地做空人民币，但除了中国人民银行以外，他现在迎来了一个更加强劲的交易对手：一家管理资产规模达到1600亿美元的对冲基金，甚至可能更大。如果桥水基金确实在做多人民币，那么巴斯的这种反抗将是徒劳的，并且对于中国经济泡沫的担忧也会消退。
在岸人民币兑美元再度刷新近7个月新高
在岸人民币兑美元官方收盘价报6.7968，刷新近7个月高位。较上一交易日官方收盘价涨46点，较上一交易日夜盘收盘涨78点。
6日人民币对美元中间价上涨1点，报6.7934，这已是人民币中间价连续五日上涨。
分析人士指出，人民币对美元汇率中间价形成机制调整、离岸人民币流动性收紧、人民币对美元存在“补涨需求”是近日人民币对美元升值的触发因素。从更深层次的逻辑来看，美元指数持续疲弱、中美利差有所扩大、中国国际收支结构改善是人民币汇率走强的核心因素。
过去两週，中国货币强弹出乎市场意料，成为亚洲货币的佼佼者；人民币这波被认为大多由决策官员主导的涨势已扭转了此前的颓势。这有助于亚洲货币大涨，马来西亚令吉、泰铢等货币触及数月高点，反映市场预期美联储下周升息后，美国货币政策展望又陷入不确定。
据彭博新闻社网站5月31日报道，尽管分析人士预测人民币离岸汇率本季度会出现下跌，但这一汇率跃升至7个月以来的最高水平，仅5月31日一天就暴涨1.1%。银行间利率的激增正通过推高空头头寸成本来挤压做空者。
央行狙击人民币空头后 出现了哪些套利机会
人民币兑美元最困难的时候已经过去，但基本面并不支撑其强势，如前几日在离岸市场那样，短短几日升到6.75.
香港人民币市场规模已由巅峰时期的10035亿元降至今年四月份的5280亿元，深度大不如前，这样一来同样降低了干预成本。离岸人民币汇率市场是枚鲜艳的软柿子，不用花太大代价就可以打爆空头，维护金融安全，何乐不为？至于为何要拉升至6.75这一高位，可能与空头仓位分布有关：没有多少投机者会赌人民币升值如此之多，越往下，单位干预投入的“边际汇率升值”越高，所以顺势操作。
央行出手的目的是维护人民币汇率决定自主权，手段主要是投放外币买入人民币，控制人民币流动性供给，增加空头持有人民币成本。这本身无可厚非。但由于香港金融市场高度发达，外汇市场干预在利率、股市等领域引发的连锁反应，会很快被金融市场理解，继而演化出多种组合投资模式。尤其是在干预模式雷同情况下，市场会开发出多种低风险套利策略。
(责任编辑：DF134)
最后更新：2017-06-18 01:14:18