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美元反弹之后 后劲还跟的上吗
本周美元的反弹似乎有点让人措手不及，意大利联合信贷银行表示，美元的反弹让我们措手不及。我们原以为美元的涨势将会更短暂，也会更浅。就目前的情况来看，美元升值已经超出了我们的预期。
该行认为，首先，“美元空头”兑一篮子货币强势反弹，尽管目前还没有非常有力的证据表明，美元极端头寸进行了反向操作，但在这种情况下，极端超卖状况可能导致“空头回补”效应。
该银行战略研究主管和外汇策略研究主管Vasileios Gkionakis表示，美元强劲复苏的第二个原因是“看涨美元的人对税收改革感到兴奋。”不过，他仍对税收改革持怀疑态度，他表示，过去在执行政策方面表现出的证据，并没有给这一政策带来多大希望。
“即便一个非常全面的计划已经宣布，也没有什么能保证它的最终形态，更不用说国会的批准了。”Gkionakis说道：“在现实中，将企业税大幅削减15至20个百分点并为家庭提供大量的减免，这是一个重大的挑战——尤其是在试图废除和取代奥巴马医改的努力失败之后。”然而，由于美元已经完成回吐了特朗普行情的所有涨幅，其面临重新消化部分涨幅的风险。
最后，他看到了市场对美联储更为强硬的基调重新定价，美联储更有信心在12月加息。然而，政策收紧所引发的美元涨势可能是有限的。
此外，受交易员在第三季度末平仓结利影响，周五(9月29日)亚盘，美元指数自六周高点回落，本周首次下跌；美元兑G-10货币全线下跌。
交易员们表示，美元下滑的另一个原因是上周联邦公开市场委员会(FOMC)释放鹰派信号后，模型驱动账户(model-driven accounts)在美元多头获利后回吐。投资者观察到美元获利太快，乐意将资金回撤。
野村证券研究团队评论昨日发布的美国税收改革提案指出，该提案的既定目标是降低个人税收的复杂性，提供中产阶级的税收减免和降低企业的税率。
我们今天没有讨论税收改革的各个方面，我们认为很难通过的是：对赤字的影响，取消税收减免，以及分配的影响。未来几周和几个月，这些未解决的问题将不得不得到更多的关注。
总体而言，我们的基本预测是，国会很可能会在2018年初对个人减税，但对有关企业的重大税制改革的可能性仍持悲观态度。
另外，市场预计特朗普税改方案会使美国预算赤字扩大，料将影响美国财政刺激政策的实行，利空美元。
和周四相比，美元流动速度有所放缓。周五，美国核心PCE物价指数和人均收入数据公布在即，市场正在寻找新的催化剂。外汇分析师表示，月底资产配置再平衡(portfolio rebalancing)时，美元或被温和抛售。
法国农业信贷银行 (Credit Agricole)分析师Jennifer Hau回应其他分析师的观点时也表示：“有赖于欧元兑美元的中期看涨信号，预计美元会在月底被温和抛售。”
(责任编辑：DF134)
最后更新：2017-09-29 15:28:28