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超級黃金周來臨 預熱旅遊酒店主題
近年來，旅遊熱的興起不僅體現了人們生活方式的變革，也同時成為經濟增長的新驅動力，除了周邊遊、親子遊外，大健康、體育賽事等跨界跨產業旅遊方式也正成為拉動消費升級的重要力量。近期，在人民幣持續升值以及國慶、中秋雙節的即將來臨影響下，長假遊、出境遊有望驅動旅遊股迎來一輪主題性行情機會。
長假效應刺激旅遊人數急增
國家旅遊局數據中心發布的《2017年國慶中秋長假旅遊市場預測》顯示，2017年國慶、中秋佳節雙節喜相逢，居民出遊意願較高，旅遊需求旺盛，呈現出國內遊出遊意願高漲、出境遊穩定增長，家庭出遊意願更加突出、鄉村休閑遊漸成主流等特征。預計8天長假期間旅遊市場將接待7.1億人次，同比增長10%。該報告還預計，在黃金周期間，有超過一半的國人將走出家門或者國門外出旅遊度假。吃住行遊購娛等各產業、國內外旅遊行業，將分享高達5900億元的大蛋糕，相比去年同期預期將增長12.2%。
對於國家旅遊局數據中心發布預測情況，《紅周刊》記者實地走訪了自己居住地附近的皇冠國際旅遊社，據該旅遊社負責人劉先生介紹，因今年中秋節、國慶節國家共計放假8天，較往年同期時間均較長，導致目前休閑遊和親子遊最為熱門。在國內遊方麵，主要以廣西、雲南、三亞、張家界為主；而在出境遊上，熱門旅遊目的地主要集中在東南亞。“十一期間因機票和住宿費用居高不下，費用也比平時高出不少。”
對於劉先生提出的旅遊消費價格上漲的問題，驢媽媽旅遊網發布的2017年國慶中秋出遊趨勢報告也給予了證實。該報告指出，在價格方麵，今年國慶中秋期間的國內長線遊出遊價格與9月份相比要普遍漲幅在30%至80%之間。然而就是價格如此大幅上漲，也沒有阻擋住消費者的出遊意願。從攜程給出的酒店預訂情況看，今年“雙節”期間酒店預訂火爆，很多國內酒店的預訂高峰在8月22日前後就已經開始出現，相較前兩年預訂時間一般在9月5日左右，要提前兩個星期。
在消費者年齡結構上，一位不願具名的某上市公司董秘表示，當前的旅遊消費人群正趨向年輕化，80、90後已經成為旅遊市場的消費主力軍了。在消費模式上，他認為隨著國內人均生活水平的不斷提升，消費習慣已經發生了很大變化，不在局限於吃飽穿暖，休閑消費正成為流行，“我國已初步形成觀光旅遊和休閑度假並重，尤其以體驗型旅遊和個性化定製旅遊模式成為新趨勢。”
酒店業進入消費旺季
“國慶前個把月，旅遊股均有較好的市場表現，尤其是景點類上市公司，往往會在三季度後半段受資金炒作影響而走出一波”習慣性“上升行情。”前述董秘對於旅遊股在二級市場上將如何表現如是說。
對於該董秘對市場的判斷，與記者相熟的一位資深業內人士也認可這種說法。其表示，隨著人民幣升值、“十一”超長假期等利好集中爆發，旅遊板塊很有可能迎來主題性炒作機會，“目前正處在旅遊旺季，相較2016年時由於多雨天氣等原因造成二、三季度遊客接待量增速低於預期，今年三季度我國居民出遊意願有大幅提升。”
該人士還指出，隨著國慶和中秋節日的同時到來，仍一些不願出遠門的人會在居住地附近進行短期周邊遊，如此一來也有望拉動城市周邊景區的接待量，如長三角城市圈附近的黃山、烏鎮、太湖等等，從投資角度看，對黃山旅遊等景點類公司有利。當然，隨著出遊人數的大幅攀升，酒店業和從事出境遊的公司也成為看好的對象，“畢意在長假期間出遊無論是短途、長途還是出境遊都是需要居住的，目前來看，預訂某些地方的酒店不僅困難，且價格還大幅提升了。”
一位不願具名的上市公司高管向記者透露：“市中心的酒店，商務型酒店比度假型酒店投資回報率高，如北京、上海地區的酒店就很緊俏”。而根據STRGlobal的數據，截至2017年7月，中國內地酒店入住率保持攀升趨勢，與去年同期相比增長4.8%；平均房價(ADR)同比增長0.5%至460元。
在采訪過程中，記者了解到，隨著我國經濟自2016年以來的開始企穩，經濟型酒店供需結構改善，內生增長恢複；同時在需求充足的背景下，市場格局相對分散、發展空間巨大的中端酒店市場正迎來一輪快速擴張周期。錦江、華住、如家等有限服務型龍頭Revpar(每間可供租出客房產生的平均實際營業收入)同比增速自2016年以來出現持續提升，今年二季度、三季度很可能會成為Revpar增長最明顯階段。就二級市場投資標的來看，中端酒店市場已率先布局且具有品牌優勢的龍頭酒店公司首旅酒店、錦江股份、錦江酒店(港股)等均被券商研究員重點提及。
出境遊景氣複蘇
據國家旅遊局數據顯示，2017年上半年，國內旅遊人數25億人次，同比增長13.5%；入境旅遊人數6950萬人次，同比增長2.4%；出境旅遊人數6203萬人次，同比增長5.1%。僅由這組數據可以看出，出境遊是要高於入境遊的。
據出境遊龍頭上市公司眾信旅遊相關人士介紹：“自2016年起，出境遊業務出現了複蘇性增長，較熱門的路線包括東南亞地區和日本等，亞洲國家增長相對明顯”。皇冠國際旅遊社的劉先生則表示：“出境遊中，熱門旅遊目的地主要是東南亞國家，如泰國普吉島、越南芽莊、菲律賓長灘島、馬來西亞等地；歐洲、日本旅遊人數雖有所增長，但簽證還是卡得較嚴，手續較繁雜，所以兩個地區的旅遊人數還會受到一定的局限性。”
然而，在今年以來人民幣匯率保持持續升值狀態的影響下，出遊者消費需求仍受到明顯刺激。據國家外匯管理局數據顯示，在國家引導消費回流，收緊外匯管製的大環境下，我國對外旅遊貿易逆差仍在不斷擴大，出境旅遊消費熱情度不減。2014年、2015年、2016年、2017一季度，我國對外旅遊貿易進口額分別為1.01萬億、1.55萬億、1.74萬億、0.89萬億元，出境遊人次分別為1.07億、1.2億、1.22億、0.62億人，人均境外旅遊消費分別為9463元、12961元、14294元、14450元。
在出境遊方麵，東方財富證券看好出境遊的未來發展，建議二級市場投資者持續關注相關行業龍頭標的，如出境遊龍頭的凱撒旅遊、免稅業龍頭中國國旅等。其中，凱撒旅遊作為國內出境遊的龍頭企業，在行業競爭邊際改善+公司產品結構優化+控費提質增效的背景下，該公司有望成為出境遊市場的高端品牌龍頭，盈利能力有望持續提升。
因旅遊行業目前所處環境的積極變化，對於旅遊股未來走勢，方正證券也積極看好，認為從估值層麵來看，當前該行業估值消化後處於相對低位，配置價值較為顯著，“四季度，堅定看好酒店業的確定性複蘇、人民幣持續升值後出境遊與免稅業的回暖及海島旅遊的主題投資機會。”
國改仍在延續深化
因今年以來，國企改革被提到了新高，不僅央企混改在加速，且很多地方國資委對本地區國企改革也給出了時間表和做出相應安排。而做為國企改革的重要組成部分，國企旅遊類上市公司的改革也一直是市場關注的熱點之一。在《中國旅遊發展報告2016》披露規劃中，未來五年，中國酒店業、民航、旅行社等領域將持續發生大規模並購，形成數個大型多元化企業集團。
資料顯示，在餐飲旅遊板塊的33家A股上市公司中，具有國企背景的企業就有20家，占居了60.61%份額。目前來看，旅遊類上市公司改革圍繞混合所有製改革、激勵機製變化以及區域旅遊資源整合與開發。如國旅股權劃轉至港中旅、華僑城間接控股雲南旅遊、黃山旅遊和首旅酒店股權激勵、中青旅戰略投資在線旅遊、桂林旅遊引入海航、首旅酒店私有化如家過程中引入攜程、華邦健康舉牌麗江旅遊……一係列旅遊類國企公司的積極動作均昭示著改革進程的加速。
相關研究人士指出，消費升級+供給側優化繼續推動龍頭基本麵回升，國企改革的推進也加速了主觀動能釋放。其中，休閑服務酒店和免稅行業板塊屬於休閑遊發展背景下的風口行業，且相關龍頭公司已經完成了初步的行業整合，業績增速表現突出。從投資角度看，旅遊類國改投資主線一是要抓住行業基本麵良好，管理層變革出現積極信號的中國國旅、錦江股份、首旅酒店、張家界；二是全域旅遊下供給側改革優化的景區國企黃山旅遊、峨眉山A、桂林旅遊、長白山等。在具體公司上，黃山旅遊是資源壟斷性旅遊企業，所轄黃山風景區是世界文化與自然雙遺產，自然資源稟賦優異。公司於2017年4月公布業績考核辦法，將公司績效與薪酬掛鉤，高管與員工可分享公司的業績成長(超過計劃淨利部分按0~20%提取激勵獎金，2017年計劃淨利3.88億).
(原標題：超級黃金周來臨 預熱旅遊酒店主題)
最後更新：2017-09-24 02:17:41