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瑞銀：美聯儲加息後仍加碼全球股市
北京時間15日淩晨，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1%至1.25%的水平，這是美聯儲今年以來第二次加息，符合市場普遍預期。此外，在此次會議上，美聯儲披露了從今年稍晚開始縮減資產負債表計劃的細節。
在美聯儲的政策決定公布後，紐約股市三大股指收盤漲跌不一，其中，道瓊斯指數創收盤曆史新高。而標普500指數和納斯達克指數均小幅走低。在15日亞太市場，日本、韓國及澳大利亞股市走低，新西蘭市場小幅上漲。而北京時間12時13分，美元指數下滑0.04%。COMEX近月期金價格報每盎司1266.6美元，跌幅0.73%。
瑞銀財富管理投資總監辦公室就此發表最新觀點認為，由於此次加息為市場普遍預期，因此投資者的關注焦點放在“點陣圖”這一美聯儲對未來前景的看法上。
根據美聯儲官員的利率預測中位數，今年稍後還會有一次加息、2018年將加息三次，至2018年底聯邦基金利率中位數在2.1%不變。瑞銀認為，值得注意的是，美聯儲對本輪周期的終極利率的預測仍維持在3%。
而美聯儲對2018和2019年的失業率預估從4.5%下調至4.2%，但維持這兩年的通脹預期均在2%不變。聯儲還將長期失業率預估從4.7%調低至4.6%，瑞銀認為，這體現了在勞動力市場走強之際，通脹意外疲軟的因素。在會後的記者發布會上，美聯儲主席耶倫指出，通脹尚未對快速下降的失業率作出充分或快速的反應。但她也表示自己仍預期日益趨緊的勞動力市場最終將推動通脹走高。
而在縮減資產負債表方麵，瑞銀指出，債券市場對於“縮表”前景看法樂觀。此次聯儲增加了“縮表”計劃的細節。雖然該計劃將緩慢推進，但是在計劃啟動一年後， 每月縮減規模將達到500億美元，幾乎是縮表預期的高限。
總體而言，瑞銀認為，此次加息基本符合預期，並預測今年僅會再加息一次。低通脹壓力意味著美聯儲不必激進加息，隻有在經濟數據支持的情況下聯儲才會升息，通脹走勢尤其將受到重點關注。
此外，在經濟數據穩健的背景下，股價仍會上漲，該公司在全球戰術資產配置中加碼全球股票。與此同時，債券收益率或將溫和走高，該公司在戰術資產配置中減碼高評級債券。美聯儲在年底前縮表可能推高債券收益率。而美聯儲謹慎收緊貨幣政策的作法不大可能給美元帶來支持，且美元被高估，因此，該公司相對於歐元減碼美元。
最後更新：2017-06-18 00:58:47