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白馬股不必追耐心布局新品種 為明年行情做準備
今年是一個調研年、布局年。我認為指數現在3000多點的位置，價值投資趨勢的勢頭會越來越好。未來幾年，我相信中國股市不可能長期在3000點，肯定還有上衝4000點、5000點的潛力。這樣的話，我更多的是在今年布局，為未來幾年可能的大行情做準備。
盤整屬於多頭性質
我們要意識到，從去年到今年，A股能走出今天這種結構性震蕩向上的行情，沒有再進入熊市，有一個重要的支撐力量就是價值投資的趨勢。甭管是買銀行股、買保險股，還是炒作消費股、白馬股，目前為止這個力量還沒有發生轉變。
上證50指數經過前期的一波調整之後，近期再度走強。上證50藍籌股的趨勢沒有發生變化，意味著現在A股市場的整體重心很穩。雖然創業板、中小板指數經過前期一波反彈以後，最近出現稍微大點的調整，但創業板的調整很正常，它從1641點一口氣反彈到將近1900點，又正好碰到年線重要阻力位，自然會展開一波針對牛市壓力的調整。但是創業板指數這波反彈有一個重大的突破，就是突破了過去兩年以來的下降通道。
白馬股不必追新品種可布局
雖然過去幾年價值投資者布局的茅台等股票都已經開花結果，但投資者不可能永遠固守在這些品種裏麵，而會尋找一些新的品種和新的起點，讓你的資金有一個接力的過程。
在大眾消費品中，之前我提到過的雙匯發展、伊利股份，最近走得也非常不錯，它們是一線公司，而且很白，位置也很高，可能不是買點了。但兩三個月前，伊利還是在盤整的時候，茅台等股票漲得挺好，而伊利從去年到現在盤了一年，隻是最近才漲。所以你不要看見漲高了以後才後悔，才想起來去買。其實在盤整的時候，你就應該布局。
現在隻有幾十隻股票走出了像貴州茅台、伊利這種單邊漲幅很好的行情，但未來市場不僅僅屬於這幾十家公司，可能有幾百家公司都會走出這種行情。我們現在要尋找的是還沒有啟動的，或者是剛剛有點苗頭的公司，它們的估值可能更低、市值更小。比如我在最近的微博上反複提到之前調研過的貴州百靈，它也是在低位盤整，最近爆發。
我們今年調研了很多大眾消費品和醫藥公司，我們不推薦股票，但是可以舉例。港股市場的老恒和與海天味業屬於同一個行業，海天現在有1700億市值，但是老恒和的市值隻有20億，兩者有近百倍的差距。但它們的產品質量、品牌並沒有那麼大的差距，而且關鍵不是市值的差距，是估值的差距。簡單對比一下淨資產，老恒和的市盈率隻有1倍，海天味業的市盈率是10倍。我認為這種估值的差異，一方麵反映的是公司業績不一樣，更多的還是反映出市場資金的一種滯後性。
現在大家可能把所有的資金、所有的燈光都聚焦在茅台、伊利這些股票上，其實很多公司從質地上、從成長速度上並不亞於它們。隻是市場資金和焦點都聚焦在漲得好的品種上，造成好的品種錦上添花，而真正一些有很大低估的品種還沒有得到市場資金的追捧，這也反映現在市場資金有限，隻能追逐少部分股票。
但是當這些資金在伊利、茅台上獲利巨大的時候，它們一旦稍微往外溢出，沿著同樣的思路去布局一些同行業、更小市值的股票時，那這些股票就可能補漲。
追求模煳的正確
現在醫藥行業的資金更關注的也是一些小市值的公司，比如貴州百靈。我們調研發現在治療糖尿病上，它的膠囊和西藥相比有很大的優勢，具備未來爆發的可能性。類似的小市值醫藥公司還有很多，如佛慈製藥、羚銳製藥等，股價都很便宜，目前都還在低位。
關於大眾調味品醬油、醋、料酒等的簡單調研，你不一定非去公司，去超市貨架上就能看到海天味業和老恒和之間的競爭格局，包括產品的暢銷程度，這些大致都能體驗出來，這就是模煳的正確。
模煳的正確是什麼概念呢？比如目前海天味業的市值是1700億，老恒和是20億，恒順醋業是五六十億，但是它們在市場上是不是真有這麼大的差距？如果沒有這麼大的差距，那麼現在這些幾十億的公司有沒有以後變成100億、200億的可能？如果市值能變成100億、200億，對咱們來說不就是好幾倍的漲幅嗎？
最後更新：2017-10-28 17:18:25