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摩根大通最新報告表明：量化交易已統治華爾街
摩根大通的一份新報告顯示，基於計算機公式和機器交易的量化投資遠遠把人類股票交易員甩在身後。現在股票市場交易已由量化投資所主宰。
摩根大通的量化和衍生品研究全球主管 Marko Kolanovic 在周二的一份報告中說：“雖然很多人都說選股要看基本麵，但大多數股票投資人現在都不會根據股票基本麵來購買或出售股票。”
Kolanovic 估計，那些按基本麵股票投資人所貢獻的交易量僅占市場總交易量的 10%。他說，被動投資和量化投資的交易量約占 60%，是十年前的兩倍還多。
事實上，Kolanovic 在分析中指出，大型科技股估計在周五和周一兩天突然下跌，是由交易用改用計算機算法的交易策略所導致的。
在5月17日前，Kolanovic 表示基金買入債券和代理債券，導致低波動率股票和大型成長型股票股價上漲。Kolanovic 說：價值股、高貝塔股和市值小的股票被輪流貼上了「特朗普刺激計劃股」的標簽。
報告稱：“低交易量和增長的上行壓力，以及價值和高交易量的下行壓力，在 6 月的第一天達到頂峰，然後迅速回落，拉低了 Facebook、亞馬遜、Netflix 和穀歌母公司 Alphabet 的股價。”與蘋果一樣，這些科技巨頭公司的股價上周五和周一的跌幅均超過 3%，導致納斯達克綜合指數跌至去年 12 月以來的最大兩日跌幅。
Kolanovic 說“這場由量化交易策略調整導致的風波，現在可能已經結束了。”他指出，標準普爾衍生品在本周初支持市場上漲。他說：“有 13 億美元的標普 500 指數期權將於周五到期，這將改變交易員的投資策略。這可能導致整個市場波動率上升，影響周期從周五開始，延續到下周。”
科技股周二回升，幫助美國股市收高，道瓊斯工業平均指數創下曆史新高。
Kolanovic 表示量化交易資金的走向、央行政策和政治環境共同決定了市場的低波動率。此外，他還補充道：“大數據正日益挑戰傳統的基本麵分析投資策略，同時還會助推未來幾年內的行業變革。”
市場結構研究公司 Tabb Group 的數據也顯示量化交易的交易量有所上升，而股票交易總股數則有所下降。據 Tabb Group 研究顯示，量化交易門下的一個類別高頻交易貢獻了 5 月份日平均交易股數的 52%，達 67.3 億股。在高頻交易的高峰期 2009 年，平均每日交易的 98 億股中，約有 61%是由高頻交易員完成的。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-06-21 16:17:37