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美联储正为年度最盛大会议做好准备 缩表并为加息铺路
本周，美联储(fed)即将做出一个重大决定，所有的市场参与人士都不应掉以轻心。外界普遍预计，美联储将在周三会议结束时宣布削减4.4万亿美元的资产负债表。美联储希望，此举会顺利进行，但也有可能会扰乱金融市场，毕竟市场长期习惯于美联储的货币宽松。
美联储在2007 - 2009年的大衰退和金融危机期间购买了大量的国债和抵押债券，以压低长期借款成本，刺激陷入停滞的经济和信贷市场。这一政策被广泛认为是量化宽松政策，在某些方面备受争议。
因此，量化宽松政策逆转的开始是一件大事，紧张不安的债券投资者心存疑虑，美联储官员继续向华尔街保证，美联储(Fed)储备基础的逐渐减少，将意味着对市场的影响很小。
西部银行的首席经济学家斯科特·安德森表示，即将召开的美联储公开市场委员会(fomc)会议将是今年美联储召开的“年度最盛大的会议”。
安德森在发给记者的一封电子邮件中写道，这是因为，珍妮特·耶伦(Janet Yellen)在她的季度新闻发布会上必须发表的讲话，将为12月加息的预期奠定基础，并为明年的经济前景提供预测信息。
他认为，美联储对退出量化宽松的潜在影响过于乐观，它打算通过逐步减少并最终取消将到期债券的再投资重新回到央行的投资组合来实现。
安德森表示：“与美联储(fed)的资产负债表减少同步的是美联储今年的加息步伐，最终可能会因为过早的收紧货币政策而产生不利的后果。”
安德森说，他对美联储决策者自己预测越来越感到不舒服，因为美联储预计将在明年和2019年加息三次。
利率政策的路径是不确定性加剧了一个广泛的迫在眉睫的美联储高层的反转，包括可能明年年初任满后被更换掉的耶伦，以及新任命的副主席，本月早期美联储副主席Stanley Fischer辞职。
安德森说，“我们仍预计美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将在12月加息25个基点，但将不再与美联储2018年和2019年的中值保持一致。我们预计，到2018年和2019年，美联储将只上调25个基点。”
最主要的原因？原因就是通货膨胀将继续长期低于美联储的目标，暗示劳动力市场不像官方公布的4.4%的失业率所显示的那样稳固。
此外，“债券市场的通胀预期仍远低于历史标准，自年初以来，两年期和10年期公债利差收窄，”安德森说。
“这表明，美联储使货币状况正常化时可能会过于用力，而增长和通胀前景也面临风险。两个债券市场都暗示，联邦公开市场委员会(FOMC)将采取一种缓慢的方式紧缩。”
(原标题：美联储正为年度最盛大会议做好准备 缩表并为加息铺路)
最后更新：2017-09-18 23:32:41