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新華社：券商先行賠付抑製造假衝動 強化對投資者保護
興業證券股份有限公司日前公告，將出資5.5億元設立欣泰電氣欺詐發行先行賠付專項基金，向適格投資者先行賠付遭受的損失。讓券商先行承擔賠付責任或將從一定程度上抑製上市造假衝動。
根據業興證券的公告，專項基金賠付金額以適格投資者因欣泰電氣欺詐發行而實際發生的直接損失為限，並減半扣減市場風險因素所致損失，同時設置投資差額損失金額(扣減市場風險因素所致損失前)60%的最低賠付比例。
此案例中的先行賠付，是指興業證券擱置責任認定和劃分等問題，主動出資設立先行賠付專項基金，先行賠付符合條件投資者的損失，再通過法律手段向欣泰電氣等相關責任方進行追償的一種賠償安排。
據證監會介紹，目前專項基金先行賠付相關工作已經開始展開。由中國證券業協會牽頭，中國投保基金、深交所等參與的協調小組，將按各自職責分工，在短時間內完成賠付金額確認、和解承諾函簽署、賠付資金劃轉等工作。
實際上，先行賠付案例此前已有成功操作。如，2013年，萬福生科虛假陳述案中，保薦機構平安證券出資3億元設立“萬福生科虛假陳述事件投資者利益補償專項基金”，用於先行賠償在萬福生科案中受損的投資者等。
監管層對此也有製度安排。證監會在2015年11月重啟新股發行時調整相關規定，要求保薦人承諾因其為發行人首次公開發行股票製作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。
業界觀點認為，建立先行賠付製度的目的，在於有效落實中介機構責任，遏製欺詐發行行為；可以使投資者告別漫長的法律追討流程，是便利投資者獲得經濟賠償的替代性製度安排，強化了對投資者的保護。
自A股市場成立以來，欺詐發行、財務造假等違法違規事件禁而不絕，不僅損害著中國資本市場的健康發展，也損害了投資者的合法權益。抑製造假衝動，必須讓相關各方付出沉重的代價。隨著先行賠付製度的推進，中介機構責任、發行人責任將得到強化，這終將推動市場秩序更加良好。
(原標題：券商先行賠付抑製上市造假衝動)
最後更新：2017-06-18 01:00:42