耶倫講話再來做多美元的機會？

　　北京時間周三(6月28日)01:00，美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)將在倫敦發表講話，這將是耶倫自6月14日記者招待會以來的首次露麵。

　　雖然美聯儲主席的所有講話都值得關注，但本次講話尤為重要，因為耶倫會傾向於表達個人觀點，而非像在國會作證或美國聯邦公開市場委員會(FOMC)新聞發布會上那樣站在整個委員會的立場上發言。

　　此前，美國經濟數據疲弱。5月美國耐用品訂單下降1.1%，弱於預期。芝加哥和達拉斯製造業活動同樣弱於預期，市場開始擔憂美聯儲主席耶倫是否足以釋放鷹派論調。美國國債收益率維持消極區域，市場開始擔憂美元強勢，特別是周二將公布美國消費者信心報告，由於密歇根大學指數下降，料該數據將現疲弱。

　　在這種情況下，耶倫的此次講話就顯得更加重要，市場預期耶倫將重複鷹派論調，再現6月中旬提振美元上漲的行情。

　　法國巴黎銀行研究團隊指出，“包括美聯儲主席耶倫、威廉姆斯、哈克、卡什卡利和布拉德在內的多位官員將發表講話，我們認為美元本周或將反彈。我們預計美聯儲將於7月宣布開始縮表，因此美聯儲官員將開始暗示近期將發生這一轉變。”

　　該行指出，市場可能會很快消化更多收緊政策的到來，因市場對美聯儲緊縮的預期仍然處於非常低位，僅預計2018年底之前再加息一次。美國10年期名義利率僅略高於6月FOMC會議前低位。

　　全球最大的投資銀行摩根大通認為，當前的美元被嚴重低估了。

　　該銀行分析師評估了美元兌一籃子貨幣的估值，發現基於利差模型，美元實質上被低估了，貨幣市場低估了美聯儲加息前景，美國相對周期性弱勢正在逆轉。2017年外匯市場的一個典型特征是美元下跌和新興市場貨幣走強，這是許多外匯分析師在年初沒有預料到的。

　　“雖然自年初以來美元持續下跌，但預計進入今年下半年美元將進入反彈節奏。不過信號不一表明美元難以實現廣泛的反彈。”

　　此外市場對於美聯儲未來加息前景的預估非常謹慎，若美聯儲未來加息次數大於市場預期，則將利好美元。通過各種技術指標，美元指數被低估，雖然這不一定是一種新現象，但我們的利率息差模型仍顯示美元指數被低估了2.5%。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-06-27 14:50:09

耶倫講話再來 做多美元的機會？