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財經資訊
油氣裝備：政策紅利助行業發展（附股）
事件
7月4日，發改委等多部門正式印發《加快推進天然氣利用的意見》，提出了要提高天然氣在我國一次能源消費結構中的比重，穩步推進能源消費革命和農村生活方式革命，明確了實施城鎮燃氣工程、天然氣發電工程、工業燃料升級工程和交通燃料升級工程四項重點任務。
評論
天然氣進入穩步增長期，將成為我國現代清潔能源體係的主體能源之一。我國正處於經濟發展與能源結構轉型的關鍵時期，未來國家價格政策、環保政策將成為影響天然氣需求的重要因素。隨著環境治理不斷推進，征收碳稅、環境稅，天然氣的清潔環保優勢將在價格中顯現。預計未來五年內天然氣消費將進入穩步增長期，年均增速將保持在10%-12%，發展速度遠高於煤炭、石油等化石能源，潛力巨大。據發改委最新數據顯示，2016年天然氣消費量2058億立方米，增長6.6%，占一次能源消費比重約6.2%。根據規劃目標，到2020 年，天然氣在一次能源消費結構中的占比力爭達到10%左右，地下儲氣庫形成有效工作氣量148 億立方米。到2030年，力爭將天然氣在一次能源消費中的占比提高到15%左右，地下儲氣庫形成有效工作氣量350 億立方米以上。預計到2020年，中國天然氣供應能力將達到3600億立方米以上，天然氣消費量也將突破3000億立方米。天然氣能源消費比重的增長有了新的政策支撐，增長確定性增強。
政策持續利好，LNG天然氣重卡迎來爆發期。天然氣重卡憑借其清潔環保，燃料費低的優勢，逐步受到青睞，近期迎來了爆發性增長。根據工信部合格證數據統計，2017年5月，國內天然氣重卡市場產量為7660輛，較去年同期大幅增加674%，增速比4月份加快8個百分點。2016年我國天然氣重卡全年累計產量為19601輛，2017年1-5月我國天然氣重卡市場累計產量為29427輛，同比增加595%，已達2016年全年產量的1.5倍。同時，《加快推進天然氣利用的意見》指出將實行更加嚴格的環保政策：劃定並逐步擴大高汙染燃料禁燃區範圍，嚴控交通領域汙染排放，將煤改清潔能源納入環保考核。《京津冀及周邊地區2017年大氣汙染防治工作方案》中提出，2017年7月底前，天津港不再接收柴油貨車運輸的集港煤炭；9月底前，天津、河北及環渤海所有集疏港煤炭主要由鐵路運輸，禁止環渤海港口接收柴油貨車運輸的集疏港煤炭。強化陸上交通移動源汙染防治無形中又給天然氣重卡市場的發展增添了助力。隨著天然氣重卡技術的進步和優化，國家對環保的進一步重視和對汙染物排放的限製，以及地方對天然氣重卡的利好政策，可以預見天然氣重卡將進入高速發展期。
統一開放的天然氣市場體係逐步形成，2020年我國天然氣分布式發電裝機市場規模將達約2300億元。隨著我國近些年天然氣行業的發展，形成了以大型國有油氣公司為主導、多種市場主體共同參與的勘測開發體係。2016年首次發布《中國天然氣發展報告》白皮書，今年5月油氣改革方案出台，鼓勵社會資本參與或組建混合所有製企業開展管到、LNG接收站、儲氣庫等基礎設施投資建設，鼓勵企業參與天然氣進口，擴寬進口渠道。社會資本與天然氣產業的結合，將使得天然氣資源的利用更加高效，資源配置更加合理。第三方資本的資金和技術的持續注入和政策支撐，將促進油氣油服裝備投資規模增長。根據發改委《關於發展天然氣分布式能源的指導意見》規劃，預計2020年我國天然氣分布式能源總裝機容量將達5000萬千瓦，市場規模將達到約2300億元。當前全國天然氣分布式能源項目總裝機容量約1000萬千瓦，缺口約4000萬千瓦，預計到2020年天然氣分布式能源項目總投資規模將達1600-2000億元。2016年厚普股份CNG、LNG加氣站收入達到8.9億元，今年6月9日厚普股份全資子公司宏達公司中標“迪慶天然氣支線管道工程”EPC項目，中標金額3.5億元，天然氣設備行業複蘇跡象明顯。
投資建議
我們認為《加快推進天然氣利用的意見》發布，有助加快天然氣應用普及，促進油氣管道、LNG接收站等基礎設施投資的增加，以及天然氣汽車銷量的增長。重點關注天然氣裝備領域核心標的：恒泰艾普(上遊油氣勘探開發)、富瑞特裝(液化天然氣儲運裝備)、厚普股份(天然氣全產業鏈布局).
風險提示
政策落地不及預期，油價大幅下跌影響天然氣經濟性。
(原標題：油氣裝備行業點評--政策助力，天然氣將發展成為我國主體能源之一)
最後更新：2017-07-09 17:35:24