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券商們的這些“聊天”記錄 劇透A股下半年走向
多家券商近日發布了今年的中期策略報告，沒有了昔日“萬點不是夢”放衛星式的喧囂，如今的券商策略報告已顯得非常內斂，甚至“幹巴”，但其實幹貨滿滿，具體有啥觀點？先看小編製作的 “聊天版”。
(注：以上內容根據各券商中期策略報告製作，微信對話為模擬)
對於如何看待目前的A股以及下半年走勢，海通證券在中期策略報告中明確指出，目前的A股正是非牛非熊的震蕩市，而震蕩市就是波幅收窄和結構分化。
該券商指出，上證綜指、上證50牛市起點PE為7倍、16倍，目前15倍、11倍。中小板指、創業板指牛市起點PE為20倍、28倍，目前32倍、39倍。另外，從2010年、2012年、2013年、2016年情況來看，都是震蕩市，震蕩市中都是一年兩波機會，年中休息，而這次個股最大跌幅中位數已經較為可觀。
鑒於此，海通證券認為，今年二季度資金緊張市場遭遇風雨，三季度將確認盈利保持較高增長，疊加改革望加速，市場有望見到雨後彩虹。
長江證券則指出，基於核心變量的判斷，認為 2017 年下半年 A 股整體震蕩下行。
對於市場的流動性，招商證券中期策略認為，6月中旬之後，隨著銀行自查結束和半年度MPA考核準備臨近尾聲，市場流動性有望暫時緩解。金融監管更加注重政策協調和出台時機，預計未來兩個月不會出現對市場的明顯衝擊。
長江證券則比較謹慎，該券商認為2017年下半年股票市場流動性中性偏緊，主要在於一方麵金融市場流動性在未來半年內擴張增速拐點已接近，另一方麵，政策環境取向整體偏謹慎，股票市場流動性改善概率較小。
安信證券則認為，當前的艱難環境可能將持續數月，PPI 下行，利率上升以及金融去杠杆政策持續推進。
而對於後市的投資機會，海通證券認為，上半年尤其是二季度“一九”現象明顯，與資金麵緊張有關，有望擴散到“三七”，從一線藍籌價值向二線價值成長擴散。這種情況下，應該業績為王，精選市值100億-500億的二線價值成長股，看好國企改革主題。此外，海通還認為，下半年隻要經濟增長平穩，投資者就可能修複對金融股的預期。
長江證券則認為，可考慮兩條配置主線，一是根據周期品的估值與業績錯配的情況，重點關注產能持續去化、盈利有望超預期的有色、化工和造紙行業，二是聚焦出口鏈，預計下半年外需改善仍持續，有利於出口鏈持續回暖，重點關注受益於歐美經濟複蘇的機電類、機械類行業。
在主題策略方麵，長江證券指出，下半年對國企改革以及人工智能兩大主題可持續跟蹤。其中，國企改革關注軍工及油氣改革，而人工智能主題可關注其政策環境不斷優化及產業推進。
招商證券認為，未來確定性的投資方向將是大眾消費升級。
對於下半年A股可能存在的風險，海通證券認為可能是去杠杆引發利率大幅上升並影響經濟增長。
長江證券認為是經濟超出預期下行或宏觀流動性進一步收緊。
國泰君安認為是美國政治不確定性，國際地緣政治風險，資金緊平衡可能出現的黑天鵝事件。
而安信證券則指出，通脹超預期也可能是引致市場風險的一個重要因素。
此外，海通等券商還對A股上市公司整體的盈利狀況做了預測，根據海通證券的估算，全部A 股一季度同比增速是階段性高點，2017年中報淨利潤有望同比增長17%~18%，全年增速有望達14%，淨資產收益率(ROE)將持續回升。
(原標題：券商們的這些“聊天”記錄，劇透A股下半年走向)
最後更新：2017-06-18 01:00:45