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引爆隔夜市場的兩枚地雷究竟誰威力更大？

摘要

美國總統特朗普解散顧問委員會引燃美元的跌勢，隨後美聯儲7月會議紀要措辭鴿派。

　　美元和美債收益率隔夜接連遭遇打擊。分析師指出，美國總統特朗普解散顧問委員會引燃美元的跌勢，隨後美聯儲7月會議紀要措辭鴿派，加劇了美元的下跌勢頭。

　　美國聯邦公開市場委員會(FOMC)紀要出爐後，10年期美債收益率觸及時段低點2.2185%。FOMC承認對低通脹的擔憂，令市場人士愈發懷疑決策者今年能否再次加息。

　　FOMC周三發布的7月25-26日政策會議紀要顯示，近期通脹疲弱看似讓決策者愈加謹慎，一些委員要求暫停進一步加息，直至有證據表明這隻是暫時現象。

　　會議紀要發布前，美國製造業委員會和策略與政策論壇成員辭職，最終導致美國總統特朗普解散了這兩個顧問機構。

　　兩個企業顧問團體被解散，加劇了投資者對特朗普能否成功推進政策議程並避免政治僵局的質疑。

　　以下是投行對周三兩大重磅事件的解讀：

　　加拿大帝國商業銀行(CIBC)高級外匯和宏觀策略師Bipan Rai

　　美債收益率和美元下滑是特朗普新聞和美聯儲會議紀要“共同導致的結果”。

　　市場對特朗普可能無法製定財政議程感到失望，可能會出現進一步的政治僵局；“今天真正影響走勢的可能是對會議紀要的鴿派解讀，紀要的確表達了美聯儲對近期通脹數據的擔憂。”

　　顧問委員會的解散“確實表明了特朗普的觀點，即他可以自己去解決問題，這並不利好美元”。

　　Rafiki Capital Management研究和策略主管Steven Englander

　　國債波動肯定與特朗普解散顧問委員會有關，“債券收益率大幅下挫，這是對政治不確定性的典型反應”。

　　10年期美國國債的多數波動出現在美東時間下午2點之前，也就是美聯儲7月會議紀要出爐之前。

　　道明證券(TD Securities)利率策略師Gennadiy Goldberg

　　日內市場大幅波動肯定是出現在特朗普消息出爐之後，因為廢除顧問委員會“對政府議程的其餘部分產生了負麵影響”。

　　與此形成對比，在會議紀要之後，市場“利率走低了一些，基本上是一點點”。債券交易員們看到決策者們就通脹框架進行辯論，“這被視為有些鴿派”。

　　瑞穗(Mizuho)外匯策略師Sireen Harajli

　　美元開始對特朗普政府以及商業委員會相關的消息做出反應，這肯定引發了美元的跌勢，隨後出爐的FOMC會議紀要聽上去有些鴿派——實際上，紀要並未提供任何新的消息。因此，在我看來更多是政治麵消息影響了今天美元的走勢。

　　盡管如此，夏季較低的交易量表明，“有時候一點點消息都可能較通常更能影響市場”。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)外匯策略師Daniel Katzive

　　我認為會議紀要影響力更大些。特朗普相關消息肯定無助於財政政策的預期，但這些預期早已非常低了。就美元來說，解散委員會並不能被視為可以讓市場消化許多新的信息。

　　法國農業信貸銀行(Credit Agricole)美國利率策略主管Alex Li

　　在市場對美聯儲7月會議紀要做出鴿派反應之後，10年期美債收益率的跌勢“加劇”。

(原標題：引爆隔夜市場的兩枚地雷究竟誰威力更大？聽聽投行如何解讀)

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-08-17 10:52:23