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海螺水泥“股神”現真身 中報股票收益18.6億
“海螺水泥的做法有一定借鑒意義，那就是不熟不做。”一位私募投資總監接受21世紀經濟報道記者采訪時認為，“海螺水泥是行業龍頭，又是產業整合者，其買入持有同行個股，是不折不扣的專家型投資。”
海螺水泥(600585.SH)以“股神”的麵目驚豔了市場。
8月22日披露的半年報顯示，為實現投資收益，海螺水泥今年上半年減持了新力金融(原名巢東股份，600318.SH)、冀東水泥(000401.SZ)和*ST青鬆(原名青鬆建化，600425.SH)三隻股票，實現投資收益18.6億元。
在2016年，海螺水泥持有其他上市公司股份的報告期損益為4.43億元，2015年這個數字是17.67億元。公告表明，海螺水泥在2015年分別減持了所持部分*ST青鬆和冀東水泥股份，2016年則減持部分新力金融。
而今年上半年淨利潤同比翻番的海螺水泥，更是得到證金公司加倉，持股比例從一季度的2.09%上升至3.85%，淨增持9311.13萬股。
分批買入高價賣出
半年報表明，海螺水泥已經對*ST青鬆和冀東水泥進行了清倉，分別將所持14602.8萬股與18770.4萬股全部減持；本報告期減持的新力金融為362萬股。
盡管已經對兩隻股票進行清倉，但海螺水泥目前尚持有占新力金融總股本7.51%和占西部水泥(02233.HK)21.17%的股權，期末賬麵值為18.33億元。
而海螺水泥對股票的投資主要分為兩個部分，即根據最初股票來源分別計入“可供出售金融資產”科目和“長期股權投資”科目。
被計入“長期股權投資”科目的*ST青鬆，就是通過參與定增而獲得。2012年6月，海螺水泥及其全資子公司蕪湖海螺通過參與*ST青鬆定向增發的方式，分別以13.53元/股認購了占*ST青鬆15.64%的10780萬股和占4.35%的3000萬股。
隨後，海螺水泥又在2012年11月耗資468.95萬元，通過二級市場增持61.35萬股*ST青鬆股份，使之持股比例達到20.08%。
2013年，海螺水泥再次投入資金34157萬元，分別增持*ST青鬆6789.34萬股和冀東水泥(000401.SZ)843.12萬股，從而使持有這兩家上市公司的比例分別達到25%和16.01%。
但隨著A股水泥板塊股價持續調整，海螺水泥再次逆市加倉“抄底”。年報資料顯示，2014年，海螺水泥合計投入資金56301萬元，增持了4363.39萬股*ST青鬆及5163.58萬股冀東水泥股票，持股比例分別達到28.17%和19.84%。
從上述買入方式計算可知，海螺水泥截至2014年底所持的28.17%*ST青鬆股票，除了參與定增的部分，通過二級市場買入的股票占到了*ST青鬆總股本的8.18%。按照年報，海螺水泥參與定增和買入*ST青鬆的全部初始投資金額為22.15億元。
到了2015年牛市期間，海螺水泥以“實現投資收益最大化”的理由，當年分別減持占*ST青鬆17.58%的24232.63萬股和占冀東水泥5.91%的7964.69萬股，損益達到17.67億元。
今年上半年，海螺水泥對所持剩餘10.59%的*ST青鬆和13.93%的冀東水泥進行清倉，亦是絕好減持時機，其中，冀東水泥曾在今年4月連續出現6個“一字”漲停板，股價創下5年多來新高，*ST青鬆今年一季度的股價亦攀上了近年階段新高點。
而與*ST青鬆不同，計入“可供出售金融資產”科目的冀東水泥，海螺水泥早在2008年就開始通過二級市場建倉，並在2009年至2014年持續增倉，使之2014年底的初始投資金額達到30.79億元。
事實上，海螺水泥開始進入二級市場炒股，正是始於2008年。而在當年，其董事會授權利用存量資金進行證券投資的總額上限達到12億元。
專注水泥板塊個股
海螺水泥對*ST青鬆和冀東水泥的長期投資獲得了不菲收益，但持有時間最長的則是新力金融，並且目前還是其第三大股東。
曆史公告顯示，2007年，海螺水泥通過協議轉讓獲得占巢東股份16.28%的3938.57萬股股份，初始投資金額為9801.97萬元，折合每股價格為2.489元。此後，海螺水泥一直按兵不動，任由計入“可供出售金融資產”科目的巢東股份市值起起伏伏。
直到巢東股份的主營從水泥轉型類金融，並於2016年4月更名為新力金融，海螺水泥開始進行大舉減持套現。2016年，其減持新力金融1760萬股，今年上半年繼續減持後剩餘3633.14萬股，以8月22日的收盤價12.14元/股計算，市值尚高達4.41億元。
翻閱海螺水泥近十年來的定期報告發現，其買賣股票創造的業績堪稱“股神”級別，而其除了長期持有，亦有短線高拋低吸，並且專注水泥板塊的投資風格尤其引人矚目。
根據2008年年報，海螺水泥的證券投資係針對國內具有一定規模和競爭優勢、發展潛力的水泥行業上市公司進行戰略投資，並且購入後隨著實際情況的變化，及時對戰略投資計劃進行監察和修訂。
就在2008年，海螺水泥對未被列入公司戰略投資計劃而買入的鞍鋼股份(000898.SZ)、中國中鐵(601390.SH)、西山煤電(000983.SZ)等6隻股票進行全部賣出。截至2008年底，海螺水泥合計持有7家水泥板塊上市公司股票，初始投資金額合計為14.94億元。
而海螺水泥投資水泥板塊股票達到高峰的是2014年底，共持有巢東股份、冀東水泥、青鬆建化3家上市公司，合計初始投資金額為53.91億元。
海螺水泥除了重金押注冀東水泥、青鬆建化等同行業上市公司，對其他同行也是不舍不棄。公告顯示，同力水泥(000885.SZ)、華新水泥(600801.SH)、祁連山(600720.SH)、江西水泥(現為萬年青，000789.SZ)皆曾是其二級市場買入持股對象。
尤其是福建水泥(600802.SH)，海螺水泥從2008年開始對其進行了多年的短線操作，其中2011年通過福建水泥實現投資收益1161.85萬元。
“海螺水泥的做法有一定借鑒意義，那就是不熟不做。”一位私募投資總監接受21世紀經濟報道記者采訪時認為，“海螺水泥是行業龍頭，又是產業整合者，其買入持有同行個股，是不折不扣的專家型投資。”
不過，海螺水泥目前擬計入“長期股權投資”科目的西部水泥卻處於浮虧狀態。
按照公告，海螺水泥全資子公司海螺國際香港於2015年6月以1.69港幣/股的價格認購西部水泥9.034億股新股，同年10月又通過大宗交易方式以均價1.22元港幣/股增持2.44億股，從而合計以14.5億元初始投資金額代價獲得西部水泥21.17%股權。但截至今年8月22日收盤，西部水泥的收盤價僅為1.13港元/股。
“從計入科目來看，西部水泥應該也會像青鬆建化一樣進行長期持有，而且海螺水泥重倉的股票都要持有好幾年，所以隻能到減持時才能見分曉。”上述私募投資總監表示。
(原標題：海螺水泥“股神”現真身 中報股票收益18.6億)
最後更新：2017-08-23 06:32:21