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全球央行年會登場 市場關注歐美貨幣政策動向
當地時間8月24日，一年一度的傑克遜霍爾全球央行年會將開幕，由於美聯儲主席耶倫及歐洲央行行長德拉吉有望同時參會，因此市場對於兩大央行“一把手”的講話內容關注度極高。除了關注美聯儲官員對今年“縮表”和加息時點的看法之外，投資者還重點關注德拉吉能否釋放歐洲央行將於何時、以何種方式削減量寬政策的信號。
傑克遜霍爾年會是全球央行會議中最具聲望的一個，已經成為了預測央行政策的風向標，央行行長們在會上的發言也觸動著市場的敏感神經。目前，市場普遍預計歐美兩大央行在9月可能展開大動作，包括美聯儲有望在9月開啟縮減資產負債表進程，這次的年會也是兩大央行掌門人在此之前的最後一次同場發聲，全球市場都期待從中獲得關於政策方向的任何信號。
過去，曆任美聯儲主席都會利用這個場合釋出貨幣政策方向的信號。例如在2010年8月的傑克遜霍爾全球央行年會上，時任美聯儲主席的伯南克暗示進一步實施寬鬆政策，當年11月第二輪量化寬鬆正式啟動。市場人士希望在這次會議期間尋找美聯儲下次加息時點的線索。按照當前已經公布的會議日程來看，耶倫在本次會議中的講話主題是“金融穩定性”，而這一話題對於市場而言已是老生常談的內容，因此市場普遍預計本次耶倫的講話內容將較為乏味，很難從中獲取比較清晰的導向性指引。
此外，美國通脹依然低迷，沒有達到美聯儲設定的2%的目標，這也成為美聯儲內部關於加息存在巨大分歧的導火索，導致美聯儲在進一步收緊政策問題上麵臨更大的兩難。野村認為，對於未來的利率政策，金融穩定也是關鍵要素，但預計在這次會議上耶倫會再度重複，美聯儲可能會在今年12月再度加息。
相反，市場對德拉吉的講話頗為期待。由於這是時隔三年德拉吉重返央行年會舞台，他必然會借此機會闡述歐洲央行的貨幣政策觀點。
目前，歐元區就業狀況大幅好轉，失業率一度降至9.1%，創2009年2月以來最低水平。與此同時，歐洲經濟增長保持強勁勢頭，通脹穩步邁向歐洲央行製定的目標。因此歐洲央行有可能在重新梳理當前經濟環境及現有貨幣政策適用性等一係列問題後，認真考慮在2018年年底完全退出量化寬鬆的可能，而德拉吉在央行年會期間的講話很有可能提及相關內容。有趣的是，德拉吉上一次在年會上講話是2014年，那次講話奠定了歐洲央行實施量化寬鬆的基礎。
路透社指出，今年的年會開始前的幾個交易日，將有總規模約450億美元的歐元兌美元外匯期權到期。目前，市場上的期權交易活動大幅增長，表明中長期投資者正在建倉以對衝可能發生的匯率風險。巴克萊認為，如果歐洲央行拒絕透露有關貨幣政策正常化的線索，這將令歐元多頭失望，美元則有可能溫和上漲。不過，投資者還是要警惕美國政府目前出現的問題，美國總統特朗普競選承諾的實現正在變得遙遙無期。
(原標題：全球央行年會登場 市場關注歐美貨幣政策動向)
最後更新：2017-08-24 04:47:21