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強監管下已經變天！內幕交易和借道減持都不敢輕易伸手了
7月17日晚間，潔美科技公告了10轉15股派4元的“高送轉”預案，成為7月進入中報披露期以來第5家公告“高送轉”預案的上市公司。此前，已有平治信息、贏合科技、三聖股份、杭州園林4家上市公司先後公布了“高送轉”預案。
從此前4家上市公司公告預案後的股價表現來看：
平治信息在首個交易日“一”字漲停，並於次個交易日再漲9.38%後，隨後5個交易日連續大跌，跌幅高達27%；
三聖股份首個交易日上漲3.81%後，次個交易日則大跌8.71%；
贏合科技首個交易日便下跌0.68%；
隻有杭州園林連續收獲兩個“一”字漲停。
這與以往市場對於“高送轉”行情的瘋狂爆炒相比已經明顯降溫。
過去幾年，“高送轉”一直是市場熱衷炒作的主題之一，由此引起上市公司紛紛跟風，甚至很多業績虧損的上市公司也熱衷推出“高送轉”預案。在此背景下，2016年年底，深交所發文規範“高送轉”公告格式，要求預披露高比例送轉方案的公司尚未披露報告期業績預告的，應當同時披露業績預告，強調“高送轉與公司業績成長性是否相匹配”，原則上不支持虧損或業績大幅下滑(淨利潤同比下降50%以上)公司高比例送轉。
在此背景下，從2016年年報披露期開始，推出“高送轉”預案的上市公司數量開始明顯下降。據中銀證券統計，2016年年報披露期推出“高送轉”預案的上市公司僅有167家，大幅低於2015年的335家。
同時，“高送轉”越來越與“高增長”聯係起來。中銀證券統計顯示，2016年年報披露期推出“高送轉”預案的上市公司中，淨利增速超過100%的上市公司占比由2015年的16%提升到21%，虧損的上市公司占比由2015年的27%下降至16%。
這一點在近日推出“高送轉”預案的5家上市公司中也表現得十分明顯。以7月6日晚間推出兩市首份“高送轉”預案的平治信息為例，預計2017年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為5100萬元-5800萬元，同比增長104.61%-132.70%。
同時，今年以來，監管層還進一步加強了對“高送轉”的監管。在今年3月24日的例行發布會上，證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會將繼續堅持“依法、全麵、從嚴”監管原則，嚴格上市公司“高送轉”監管。前期，滬深交易所已發布“高送轉”信息披露指引，實施“刨根問底”問詢。
就在3月24日證監會舉行例行發布會的同一周，火炬電子、千和味業、凱中精密、東音股份、江蘇神通等多家上市公司因為“高送轉”收到了交易所問詢函，問詢內容包括“高送轉”與公司經營規模和業績是否匹配、與相關股東減持是否關聯、方案合理性及可行性等。
同時，借“高送轉”進行股價炒作的亂象也受到重拳打擊。雖然今年以來推出“高送轉”預案的上市公司數量大幅減少，但送轉比例卻愈發增多。過去幾年，為迎合炒作，“高送轉”比例從“10轉10”到“10轉15”到“10轉20”，特別是2015年8月6日昆侖萬維推出首個“10轉30”的“高送轉”預案後，“10轉30”的案例開始大量增加。
在此背景下，今年4月8日，證監會主席劉士餘作出“‘10送30’的高送轉方案在全世界罕見，必須列入重點監管範圍”的表態。隨後的4月10日，“高送轉”概念股出現集體跌停潮。特別是9隻推出“10轉30”預案的股票中，除了金利科技因為停牌躲過一劫，其餘8隻全部跌停。
隨著監管的不斷加強，“高送轉”亂象隨之消弭，市場對於“高送轉”的瘋狂炒作受到抑製。從“高送轉”概念指數也可以看出，今年以來，“高送轉”行情已經逐漸熄火。
以往利用市場的瘋狂炒作，“高送轉”成為內幕交易的溫床，監管層加大了對於利用“高送轉”進行內幕交易的查處力度。在上述例行發布會上，鄧舸表示，前期滬深交易所開展對“高送轉”內幕交易核查聯動，集中查辦了一批借“高送轉”之名從事內幕交易或信息披露違規案件。
近日，中國證券報記者報道了*ST弘高實控人之一的甄建濤利用2016年2月*ST弘高推出“高送轉”預案的時機暗度陳倉，動用約3000萬元資金通過內幕交易的方式非法獲利700萬元的案件。(點此回看【公司能見度】*ST弘高發布了一份假業績快報？知情人士：公司試圖虛構財務數據完成業績承諾，審計機構拒絕配合遭解雇)
具體來看，去年2月16日，*ST弘高股價午後突然拉升，並封上漲停板。當日晚間，公司推出了10轉15股派1.5元的“高送轉”預案。*ST弘高稱，預案披露前，公司嚴格控製內幕信息知情人的範圍，按照內幕信息知情人管理製度規定進行了登記，並對相關內幕信息知情人履行了保密和嚴禁內幕交易的告知義務。
發布預案後的三個交易日裏，*ST弘高又連續收獲漲停，之後的兩個交易日再漲2.32%和4.17%，短短6個交易日裏大漲55.66%。2月18日晚間，*ST弘高還發布了股價異動公告，稱：經查詢，公司控股股東、實際控製人在公司股票交易異常波動期間未買賣公司股票。但實際上，在此期間，甄建濤早已暗度陳倉。
另外，在以往，“高送轉”還屢屢成為掩護大股東減持的工具。在2016年年報披露期推出“高送轉”預案的167家上市公司中，就有數十家上市公司同時推出了重要股東的減持計劃。而隨著監管的加強，這一“陽謀”越來越行不通。
今年3、4月間，元力股份和依頓電子便在“高送轉”預案中嵌套了重要股東的減持計劃，而在遭遇交易所火速問詢後，兩家公司的股東紛紛取消了減持計劃，而已發布“高送轉”預案的易事特和潤欣科技雖然沒有遭到交易所的問詢，但兩家公司的股東也或取消減持計劃或壓縮了減持股份的數量。
而且，隨著“高送轉”炒作的式微，上市公司股東不但越來越難利用“高送轉”進行減持，反而會進一步拖累股價。以贏合科技為例，今年4月，公司公告稱，公司持股5%以上的一致行動人股東達晨創世及達晨盛世計劃在可減持之日起3個月內減持不超過600萬股，即不超過公司總股本的4.84%。
在7月10日發布“高送轉”預案的同時，公司公告稱，上述兩股東此前發布的減持計劃將於2017年8月2日期滿，並計劃在高比例送轉方案披露後6個月內通過證券交易所集中競價交易、大宗交易或協議轉讓方式減持不超過5.5059%公司股份。在此背景下，雖然有“高送轉”預案和預計淨利潤同比增長99.41%至128.88%的中報業績預告護駕，贏合科技在公告後的首個交易日仍然下跌0.68%。
(原標題：報行情還看“高送轉”？強監管下已經變天！不但炒作熄火，內幕交易和借道減持都不敢輕易伸手了……)
最後更新：2017-07-18 07:15:20