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財經資訊
5日晚間機構研報精選：10股有望爆發
興蓉環境：集團混改市政府原則通過靜待具體方案落地
機構：西南證券
事件：公司發布公告，公司控股股東興蓉集團深化改革整合轉型工作方案獲得成都市政府原則通過。
國改持續推進，靜待後續具體方案出台。本次改革方案涉及公司混合所有製改革相關工作，2017年8月底成都市委發布的《優化市屬國有資本布局的工作方案》明確提到“由興蓉集團吸收整合四川煤礦基本建設工程公司及市域內水務、環保等領域的優質資源。改組後興蓉集團以打造國內領先、全球知名的專業化水務環保龍頭企業為主要目標，加快”走出去“發展、”引進來“惠民，著力強化成都市供水、排水、環保等公共服務功能，到2022年資產總規模達到1000億元，為建設和諧宜居生活城市提供有力支撐。”後續公司將細化混改具體細則，推動具體方案落地。
內生基本麵良好，業務多點開花支撐公司業績加速增長。公司控股股東興蓉集團資產目前總額約為300億元，上市公司資產占比約為60%且為核心資產，根據成都市委規劃，千億資產考核目標主要靠上市公司實現。當前公司多方麵積極布局，業務多點開花：1)在建項目方麵，水七廠50萬噸/日供水項目、隆豐1500噸/日垃圾焚燒發電項目近期有望順利投產；3000噸/日萬興垃圾焚燒項目現已進入勘察設計招標階段，合力持續貢獻業績增量；2)成都市周邊環保資產整合現已啟動，其中郫縣項目已落地實施，阿壩州項目現已簽訂合作協議，後續更多區縣環保資產整合及新建有望持續推進；3)成都市國家級新區天府新區和產業新城空港新城持續建設，新區規模大、人口增長迅速，存在較大供排水新建需求，公司供排水業務或有持續斬獲；4)公司在手PPP項目近40億元，均為供排水相關優質項目，存量項目落地良好，新項目持續拓展。綜合來看，公司業務有持續增量，有望支撐未來業績加速增長。
盈利預測與投資建議。預計公司2017-2019年EPS分別為0.33元、0.37元、0.40元，對應PE分別為17X、15X和14X。公司曆史業績穩健有持續增量，估值較低，後續業績有望加速並存在較多積極因素，給予公司2018年20倍估值，對應目標價7.4元，維持“買入”評級。
風險提示：項目投產不及預期風險，國企改革推進緩慢風險。
光線傳媒：內容龍頭攜手渠道寡頭打造傳媒生態巨頭
機構：東興證券
光線傳媒以電影為核心，動漫為特色，貓眼為戰略製高點。公司股權結構集中，以王長田為代表的管理層業務經驗豐富。電影工業化生產體係，業績保持穩定增長。近五年來收入複合增速為13.75%，淨利潤複合增速為24.34%。毛利率維持在40%左右。電影業務協調發展，未來有望保持20%以上增速
投資製片眼光獨到，發行協同優勢明顯。公司投資60家內容公司提供資源項目，布局優質IP，擁有較強的工業化電影生產體係，推出了《泰囧》、《致青春》《尋龍訣》等多部現象級產品。
行業重回增速，光線傳媒市場份額逐漸擴大。2017年總票房增長13%，預計未來幾年仍保持10%以上，光線傳媒近幾年市場份額逐漸擴大。
IP儲備豐富，後續看好其精品IP大作。公司後續有《三體》《鬼吹燈》係列知名IP大作。
厚積薄發，光線動漫電影將在2019年爆發。動漫領域布局深遠，投資眾多動漫優質內容公司。公司2015年成立彩條屋投資了國內頂尖動漫團隊如十月文化、彼岸天、全擎娛樂、可可豆動畫、中傳和道等，代表作《大魚海棠》、《大護法》、《你的名字》。
國產動漫電影升級，未來有三到五倍增長空間。國產動漫電影比例為2%-4%之間，正在向成人動漫和合家歡動漫升級。
厚積薄發，光線傳媒動漫電影將在2019年爆發。彩條屋未來幾年將推出《大護法2》《深海》《星遊記》等多個動漫項目，其中看好由傳統文化為背景闡述現代化故事的神話三部曲成為爆款。
布局貓眼搶占戰略製高點，強強聯手優勢互補。貓眼發展前景廣闊，價值凸顯。雙寡頭格局穩定，票補負擔下降。貓眼推出“熱點通平台”，打造影視線上宣發第一陣地。參與上遊電影投資發行業務，發展衍生品，收入多元化。
貓眼補齊光線渠道短板，強強聯合打造電影生態。貓眼為光線傳媒帶來持續投資收益，彌補光線渠道缺失，有助於光線電影發行。貓眼延伸到上遊內容，與光線協同互補，增強其話語權。
公司盈利預測及投資評級。光線傳媒積極打造傳媒生態圈，是國內最有機會成為美國六大娛樂集團的標的。看好電視劇、視頻直播業務的新增長點，投資的齊聚科技並表後增厚公司業績。預計公司2017年-2019年營業收入分別為22.68億元、27.56億元和34.76億元，每股收益分別為0.29元、0.36元和0.46元，對應PE分別為35.92、29.15和22.08。給予公司6個月目標價12.45元，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：動漫電影不及預期，電影市場增速下降。
海大集團：白馬不息縱橫有韁
機構：廣發證券
作為飼料行業的優質白馬，海大集團不論從業務結構還是收入利潤增速都穩紮穩打，是中長期配置的重點推薦標的。在此時點，我們認為公司具備行業景氣、優化整合、戰略延伸三大看點。
看點一：水產飼料高景氣，優勢業務持續增長。根據《農業部關於進一步加強國內漁船管控實施海洋漁業資源總量管理的通知》，到2020年，國內海洋捕撈總產量減少到1000萬噸以內，與2016年相比降低700萬噸。高景氣、養殖規模化和產品升級促使公司水產飼料銷量在2017、2018年繼續保持較高增長，市占率提升。
看點二：擴張品類成效呈現，飼料產品結構進一步優化。公司加大畜禽料擴張力度，伴隨生豬、禽業需求回升，未來公司業績穩定性伴隨畜禽料在公司飼料業務中占比的提升還將進一步提高，有利於平抑自然災害影響帶來的業務波動。
看點三：縱橫延伸業務布局，進軍海外顯實力。公司縱深養豬，加大生豬養殖產能的擴張；橫向積極發展特種魚、對蝦動保；對外擴張水產料業務至東南亞地區。
優質白馬，“買入”評級。預計2017-19年公司收入分別為317.23、368.67、445.47億元，同比16.69%、16.21%、20.83%；淨利潤分別為11.95、14.95、17.56億元，同比39.68%、25.07%、17.47%，對應PE為30、24、20倍，“買入”評級。
風險提示：自然災害導致魚、蝦大量死亡，飼料需求不足；生豬養殖項目投建受到影響，出欄量不達預期；政治風險造成的海外業務受挫；瘟疫風險導致豬、雞價格下滑進而影響飼料需求。
朗姿股份：加碼醫美產業布局持續推進泛時尚生態圈建設
機構：申萬宏源
公司發布公告：子公司朗姿醫療將全額收購高一生醫療美容醫院股權，且公司將轉讓朗姿醫療部分股權並為其引入戰略投資者。1)子公司朗姿醫療以2.67億向中韓基金、時尚互聯、遵義遠恒和遵義運始收購陝西高一生醫療美容醫院100%股權。2)公司向十月吳巽、合源融微、中韓基金及申東日先生轉讓朗姿醫療32.78%原始股權，並同意交易對方增資朗姿醫療，交易總對價2.45億元，完成後上市公司持股朗姿醫療比例降為61.58%。
收購西安領先醫美醫院，推進成都、西安兩大西部核心城市“1+N”醫美布局。1)高一生紮根西安地區，提供整形、皮膚美容及微整形業務。高一生是設有美容外科、微整形科、美容皮膚科、美容中醫科及美容牙科五大科室的綜合整形醫院。其旗下醫療美容品牌“高一生”創立於1991年，創始人團隊擁有26年的外科、微創及整形醫院管理經驗。2)高一生收入利潤快速增長，業績及管理層任職承諾保證持續競爭力。2016年實現淨利潤351萬元，2017業績快速增長，前三季度已實現利潤1445萬元。業績承諾2017-2019年實現淨利潤1800/2070/2380萬元，兩年複合增速15%。另外，高一生管理層承諾持續任職不少於四年，財務負責人由朗姿醫療指派。3)整合國內外醫美資源，板塊布局進一步夯實。2016年4月，公司戰略收購韓國著名醫美服務集團DreamMedicalGroupCo。，Ltd。的30%股權，快速切入醫美行業；同年6月，公司實現對“米蘭柏羽”和“晶膚醫美”兩大國產醫美品牌的控製；2017年公司新建2家晶膚醫美診所，並計劃近期將“晶膚醫美”擴大至9家，醫美業務布局有序推進。收購高一生後，公司產業在成都、西安區域性競爭力顯著，將構建一家大型整形醫院加多家小型連鎖門診/診所的“1+N”醫療美容機構體係。
為子公司朗姿醫療引進產業資本，所獲資金2.45億元將用於高一生收購，借助大股東外部資金加快醫美產業布局。公司以1.64億元向包括中韓基金在內的戰略投資者及實控人申東日先生轉讓朗姿醫療32.78%原始股權，並同意交易對方增資朗姿醫療8112萬元，完成後上市公司持股朗姿醫療比例降為61.58%，申東日先生出資8027萬元直接持股18.82%。
女裝主業企穩向好，童裝發展迅速看點多，參股公司若羽臣IPO加速。1)行業回暖帶動公司高端女裝主業好轉。17年公司重點增加萊茵品牌店，加強零售能力，渠道下沉三四線，截止17Q3終端渠道趨於穩定，女裝收入增長已轉正。2)幫助韓國童裝品牌阿卡邦切入中國市場，線上線下多維度布局。朗姿14年成為其第一大股東，於16年9月實現控製予以並表。阿卡邦主要市場目前仍在韓國，17H1收入4.3億元，微虧0.18億元，仍在積極調整，未來將借助公司渠道資源拓展中國市場。3)參股18%的代運營商若羽臣高速發展，IPO已受理。若羽臣17H1收入2.43億，利潤2165萬元，同比增129%，規模快速擴大。
公司加碼醫美，推進泛時尚產業生態圈布局，目前女裝主業見底複蘇，醫美板塊進一步整合，未來有望通過女裝+醫美抓住女性美麗經濟潛力。公司自2014年以來連續切入朝陽行業，圍繞女裝+醫美+嬰童+美妝產業持續整合，有望不斷為公司未來開啟新增長點。由於中韓關係不穩定或將影響公司投資收益，如主打美迪惠爾麵膜的參股公司L&P今年受我國入韓客流大幅下降致業績下滑明顯，且考慮到未來阿卡邦業務拓展較謹慎，我們下調評級至增持，下調盈利預測17-19年分別實現歸母淨利潤1.95/2.33/2.57億元(原2.02/2.55/3.14億元)，對應17-19年PE為23/19/18倍。
峨眉山A:西成高鐵通車景區2018年客流有望快速增長
機構：東莞證券
西成高鐵通車，景區2018年客流有望快速增長。西成高鐵的開通將使得西安至峨眉山的車程從原來的約11小時小時縮短至約4小時，有助於峨眉山打開西北地區的客源市場，來自西安乃至西北地區的遊客將進一步推動峨眉山景區周末遊和短途遊的發展，有利於緩解峨眉山長假遊客過多導致的接待瓶頸問題，平滑長假和周末的客流水平，利於全年客流增長。元旦小長假三天，峨眉山景區共接待遊客5.8萬人次，同比快速增長16%左右；實現門票收入508萬元，同比大幅增長31%。雖然去年元旦峨眉山景區客流基數較高，但是景區今年客流仍實現快速增長，我們預計這主要是由於西成高鐵開通為景區帶來明顯的客流增量。
公司新任管理層上任，或助力公司經營管理效率提高。新任管理層正值壯年，且管理經驗豐富，有助於公司降本增效。從2017年第三季度的數據來看，公司的期間費用率有所下降，這或許與新任管理層上任帶來的經營效率改善有關。
萬年索道改造或有利於日後客流增長和收入提升。萬年索道將於2017年10月28日-2018年4月10日進行索道安全升級改造工程，此期間索道將停止運營。此次升級改造後，萬年索道存在提價的訴求和可能性。改造後的萬年索道將極大提高萬年片區的客運能力，提升公司旅遊形象，並有利於提高公司的收入和盈利能力。
圍繞休閑養生主題，尋求多元化發展。為把握巨大的養生旅遊市場、豐富業務內容，公司已經基本建成峨眉雪芽茶葉生產綜合投資項目和峨眉雪芽黑水生產基地改造項目。布局茶葉、養生酒和辣木等產品有利於公司圍繞休閑養生主題，尋求多元化發展，完善公司業態，有利於公司長遠發展。
維持謹慎推薦評級。預計公司在2017、2018年的EPS為0.38元和0.44元，對應PE分別為30倍和26倍，維持謹慎推薦評級。
風險提示。宏觀經濟不景氣或抑製居民消費，行業競爭加劇，天災人禍等不可抗力事件的發生。
富安娜：申請高新企業成功業績有望提升基本麵向好持續推薦
機構：東吳證券
富安娜於1月4日公告，公司順利取得高新技術企業認定，自2017年1月日起三年內將享受高新技術企業所得稅優惠政策(按照15%繳納企業所得稅)。
受益零售環境持續景氣+家紡行業作為相對標品龍頭集中度提升明顯，家紡各家龍頭在17年業績逐步複蘇。且根據草根調研，10月、11月、12月受益冷冬富安娜、羅萊等龍頭零售增長表現強勁。
富安娜家紡業務：龍頭享零售向好+集中度提升利好，線上線下表現優秀：1)線下：雖然17H1受加盟轉直營影響線下收入增長放緩，但8月後正麵效果凸顯，尤其四季度受益冷冬10、11、12月線下零售增長情況喜人，11月舉辦的18年春夏訂貨會亦錄得雙位數增長；2)線上：我們預計全年公司線上收入同比增長有望接近40%，占收入比重近30%，成為重要增長引擎；3)團購：我們預計17年公司團購收入同比增長約40%，考慮團購盈利能力為所有板塊中最強，18年將重點拓展。
美家家居業務有序拓展、18年收入有望放量：在渠道拓展上，17年已有4家直營店營業，18年春節前後陸續會有12家店開始營業。18年，公司將繼續在一二線城市布局直營店、同時在18年3月開始啟動加盟，並挑選100家優質家紡加盟商門店作為家紡家居集合店拓展業務。在生產端，惠東基地16年12月競拍成功後，17年2-4月持續招工、培訓、打樣籌備，6、7月陸續實現銷售。
投資建議：從17年看，公司家紡業務零售表現強勁、四季度有超預期可能；在18年，一方麵18年春夏訂貨會雙位數增長已經確定，同時家居業務有序展開預計對收入增長帶來新的增量。同時在獲得高新技術企業認證之後，公司繳納所得稅率將有較明顯下降，基於此我們上調公司盈利預測，預計17/18/19年歸母淨利潤分別為5.04/6.00/6.84億元，同比增長15%/19%/14%，對應PE18/15/13倍。公司賬上類現金資產超過9億元，土地重估價值高，具備市值安全底；11月經銷商增持計劃更體現渠道對公司的強烈信心，雖然前期家紡龍頭均漲幅較多，但是富安娜在所得稅率下降後估值依舊較低，作為低估值龍頭維持“買入”評級。
風險提示：18年零售環境意外轉冷、原材料價格異常波動。
聞泰科技：智能終端ODM龍頭構建千億產業生態鏈
機構：國聯證券
公司作為智能終端平台型企業，穩居手機ODM龍頭地位。公司是全球領先的移動終端和智能硬件設計及製造企業，通過兩次資產重組實現上市。公司長期穩居國內移動通訊終端設備ODM廠商首位，擁有華為、小米、魅族等知名智能手機客戶，營收及利潤連年高速增長。我們認為公司核心競爭力在於移動終端和智能硬件平台級研發能力，高自動化的生產製造加深了公司對產品設計、製造效率、供應鏈管理的理解。公司將以智能終端及物聯網產業平台為產業基礎，以上市公司為平台，構建龐大的移動終端和智能硬件千億級產業生態鏈。
全麵屏和5G換機潮先後來臨，拉動公司手機ODM業務量價齊升。隨著全麵屏和5G的到來，智能手機市場將先後掀起換機潮。對於競爭激烈的手機市場而言，產品的快速迭代和高中低檔次布局是擺在任何一家手機品牌廠商麵前的難題。我們認為ODM企業能協助品牌廠商解決這一難點，越來越多的機型將交與ODM企業設計，預計ODM企業市場份額未來3年將提升至40%。在智能手機ODM領域，產業集中度不斷提高，精品策略延續，公司與多家知名品牌廠商合作，訂單飽滿且穩定，預計公司未來3年市占率將快速提升至19%。此外，ODM手機價格也逐步從1000元以下向2000元滲透，單機利潤也將提升至12元左右。
盈利預測與估值：公司作為智能終端平台型設計企業，橫向產品由智能手機向筆電、VR、物聯網、車載等產品延生，縱向向上遊半導體芯片設計發展，打造千億級產業生態鏈。我們預計公司2017-2019年淨利潤分別為6億、9.4、15.5億元，三年保持50%以上增速，對應PE分別為35X、23X、14X，首次覆蓋給予“推薦”評級。
風險提示：公司業務拓展不達預期，智能終端行業發展不達預期。
華東醫藥：DPP-4抑製劑新藥獲批臨床豐富糖尿病管線布局
機構：上海證券
1月3日，公司公告披露，公司全資子公司中美華東在研的DPP-4類糖尿病一類新藥HD118原料藥及片劑，獲得國家食品藥品監督管理總局核準簽發的《審批意見通知件》及《藥物臨床試驗批件》。
DPP-4抑製劑新藥獲批臨床，該類產品國內市場受益於醫保目錄調整有望擴容 HD118屬於DPP-4 抑製劑，通過阻斷DPP-4 酶的作用來減少GLP-1等腸促胰素的分解，達到控製血糖的作用。目前上市的DPP-4抑製劑藥物主要包括西格列汀、維格列汀、沙格列汀、利格列汀、阿格列汀等，2016年全球市場銷售額約為人民幣638億元，是糖尿病領域僅次於胰島素的第二大類用藥；但是，國內糖尿病用藥市場DPP-4抑製劑藥品的份額仍較小，2017年國家新版醫保目錄將西格列汀、維格列汀、沙格列汀、利格列汀、阿格列汀納入醫保乙類，有利於DPP-4抑製劑產品在國內市場快速放量，參照該類產品在全球市場的良好表現，預計後續該類產品在國內的市場份額將會逐步提升。
公司已初步形成糖尿病臨床主流用藥的全覆蓋。公司2017年通過中美華東先後引進利拉魯肽、TTP273等多個重磅產品，目前已經形成了以阿卡波糖為主的糖尿病治療領域係列用藥，並在仿製藥的基礎上積極開展創新藥的研發，在研的治療糖尿病及其並發症的藥物品種超過20個，主要包括HD118 (DPP-4類一類新藥)、卡格列淨、曲格列汀、地特胰島素、門冬胰島素、德穀胰島素、雷珠單抗等，初步形成糖尿病臨床主流用藥的全覆蓋。我們認為，公司深耕糖尿病用藥市場，未來隨著在研產品陸續揭盲，憑借公司糖尿病領域的銷售渠道有望實現快速放量，帶動公司整體業績較快增長。
風險提示：兩票製、藥品招標降價等行業政策風險；重點產品銷售不及預期；產品研發進度不及預期風險 ；產品海外認證不及預期風險。
投資建議：未來六個月，維持“增持”評級預計公司17、18年EPS為1.89、2.30元，以1月2日收盤價54.15元計算，動態PE分別為28.71倍和23.56倍。同類型可比上市公司17年市盈率中位值為26.36倍，公司市盈率略高於行業平均水平。我們認為：1)公司重點產品長期受益於醫保目錄調整，同時公司通過拓展科室、OTC市場等方式積極拓展銷售渠道，未來幾年內有望保持較快的銷售增速；2)公司擁有多個重磅產品儲備，利拉魯肽注射液目前已啟動一期臨床研究，邁華替尼已開展Ib/IIa臨床試驗，同時積極拓展重點產品的海外認證，未來有望持續為公司醫藥工業業務提供推動力；3)公司作為浙江省醫藥商業龍頭企業，擁有覆蓋浙江全省的商業網絡和深度滲透的基層終端市場網絡，今年已完成對舟山存德醫藥、岱山誠泰醫藥的並購，進一步強化終端覆蓋能力，“兩票製”背景下有望提升市場份額。未來六個月，維持“增持”評級。
廣汽集團：17年增速遠超行業 18年產品布局更完善
機構：平安證券
公司公布12月份產銷數據，12月公司共銷售汽車17.8萬輛(+5.7%)，1~12月累計銷售車輛200.1萬輛(+21.3%)。
自主合資共振，集團增速遠超行業：12月，公司共銷售汽車17.8萬輛(+5.7%)，其中，廣乘、廣本、廣豐、廣菲克、廣三菱分別銷售車輛4.4萬/6.5萬/3.3萬/2.1萬/1.3萬，同比增加20.8%/-9.4%/2.0%/37.1%/12.7%；1~12月，廣乘、廣本、廣豐、廣菲克、廣三菱累計銷售車輛50.8萬/70.5萬/44.2萬/20.5萬/11.7萬，同比增加36.7%/10.4%/4.88%/40.1%/110%。2017年廣汽集團共銷售車輛200.1萬輛，同比增加21.3%。
傳祺GM8上市，自主高端化更進一步：17年廣汽自主銷量突破50萬輛，GS3+GS4+GS7+GS8的布局形式，增強了廣汽自主在SUV領域的競爭力。GM8的推出，標誌著廣本在15萬以上的價格區間，布局了轎車+SUV+MPV，高端化布局進一步完善。2018年，廣汽自主將繼續保持高增長，銷量有望突破70萬輛。
合資產品布局更加完善，盈利能力有望繼續提高：廣本冠道在2017年銷量亮眼，該車盈利能力強，將大幅提高廣本的業績，新款雅閣將於2018年上市，目前市場關注度非常高；廣豐漢蘭達始終供不應求，新款凱美瑞的上市，有望帶動廣豐18業績提升，CHR的推出，不僅有望增加廣豐的銷量，而且可以完善廣豐在小型SUV領域的產布局；廣菲克新車K8值得期待，有望成為廣菲克18年銷量增長的主要動力。
盈利預測與投資建議：廣汽集團銷量增速遠超行業，自主與合資向上勢頭不減，公司與騰訊、華為、中國移動、電裝等優秀企業合作，未來在電動化和智能化領域有望加速推進。維持2017年~2019年的盈利預測為116億、142.7億和166.5億元，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：1)車市整體放緩；2)新品推廣不及預期。
紅旗連鎖：西南便利店龍頭永輝超市戰略入股賦能
機構：國信證券
西部地區便利店龍頭，“產品+服務”打造便民生態圈
公司是我國四川省連鎖便利超市龍頭企業，截至17年上半年，公司在四川地區擁有2713家門店，包含便利店、24小時門店、中型超市、快捷店等多種業態，通過“商品+服務”的差異化經營戰略打造競爭優勢。2015/16/17H1公司新開門店達606/538/85家，持續向大成都及周邊經濟相對發達地區輻射發展，成都地區市場占有率高達近70%，網點密集效應逐步顯現，產生良好協同效應。
注重供應鏈優化，高效物流體係支撐擴張。公司重視供應鏈優化，通過與上遊供應商緊密合作、建立自有采購團隊、建立生態農業公司向上遊產業鏈拓張、建立物流中心等方式完善供應鏈布局，實現穩步擴張，穩居西南便利連鎖超市龍頭位置。
“連鎖+互聯網+金融”多元發展，打造便民生態圈。近年來公司推進社區O2O服務平台的建設，目前已上線紅旗APP，鋪設紅旗wifi、打造紅旗微商城，開通支付寶、微信支付等支付方式。公司還推出紅旗雲大數據平台，推動數據在信息安全的前提下與合作夥伴實現公開、共享。
引入永輝作為戰略投資者，強強聯手全生態戰略互贏。公司近期兩次公告，公司控股股東、實際控製人曹世如女士、股東曹曾俊先生擬以5.80元/股合計轉讓2.856億股給永輝超市，交易完成後，永輝超市持股比例將達到21%，成為公司第二大股東。同時，公司與永輝超市、中民未來達成戰略合作，將在新零售、社區增值服務、社區物流三大方麵開展合作。
風險提示：與永輝合作進度不及預期，BAT等加速實體零售資源收割。
A股唯一純正便利店業態的零售企業，給予“增持”評級。公司作為A股唯一純正的便利店業態標的，應享有高於超市業態的估值溢價。我們預計18年公司業績將明顯好轉，主要因15年並購的門店整合效應逐步顯現，規模效應持續提升，以及四川省內持續展店，永輝的入股或將為公司帶來新的業績增長點。預計17/18/19年公司EPS為0.12/0.17/0.20元，永輝入股價格為5.08元，公司股價存在安全邊際，給予“增持”評級。
(原標題：5日晚間機構研報精選：10股有望爆發)
最後更新：2018-01-05 23:03:56