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機構看港股：2018年上半年將升至34500點
隨著港股不斷創下新高，市場人士對於港股的看法也越來越樂觀，建銀國際發布報告稱，預計2018年上半年，恒生指數將上升至34500點，但到了明年下半年，市場將會出現獲利回吐的壓力，將恒生指數拖低至28000點。
建銀國際證券認為，香港市場2017年的強勁漲勢將延續至2018年上半年，同時波動性和成交量會增強。以債券市場為代表的流動性注入，將在未來數月把恒生指數推升至一個新的高點，恒生指數有可能在2018年上半年達到大約34500點的高位，2018年下半年，市場會有套利的壓力，將恒生指數拖低至28000點。
建銀國際證券研究部董事總經理及主管蘇國堅稱，港股每次升幅都是由不同板塊支持的，港股的上一輪升幅是由中小企業的股票帶隊的，在上一季度，不少中小股升幅都達到30%至40%，目前市場的寬度正在拓寬，不少流向債券市場的錢都開始流向股市，蘇國堅稱，這些來自債市的錢大部分都是由一些金融機構、基金等操作的，那麼在進入股市時，也會傾向布局一些大盤股。
根據最新市場發展，建銀國際證券建議增持金融、電信、必需消費品的股票，對於信息科技、能源、非必需消費品和醫療保健持有中性態度，而建議投資者減持材料、工業、房地產和公用事業。
建銀國際策略師Mark Jolley稱，2018年港股的升幅不會像今年一樣直線上升，今年隻需要買入並且持有，但明年市場會更加波動，需要更加積極地管理自己的投資組合。Mark Jolley稱，股票將會是2018年上半年受歡迎的資產類型，但股市不會是2018年一整年的贏家，推薦投資者一個按季度設計的資產組合，幫助投資者取得可能獲得最大的資產回報。
Mark Jolley認為，醫療保健行業非常具有防守型，而且成長前景很好。另一方麵，由於內地對於電動車的政策支持，他認為能源類股份也有投資的機會，比如太陽能、核能等。
建銀國際認為，如果要維持漲勢，企業的EPS(每股盈利)必須達到20%的水平或以上，但實際上，根據該行預計，EPS隻能有10%至15%，因此建銀國際認為，從下半年開始，股市將會開始出現套利回吐的情況。
蘇國堅稱，企業盈利下跌的原因多種多樣，有的企業盈利出現瓶頸，比如銀行和保險業因為今年利差變大，令今年銀行盈利增長加快，但類似騰訊這樣的企業，由於今年基數太高，明年盈利增長可能會慢下來，每個不同板塊會遇到不同的情況，尤其到了明年第三季和第四季，由於環球市場加息唿聲很高，一旦融資成本變高，就會影響企業的基本麵情況。
他認為，相信南下港股的資金還是會持續，尤其隨著香港的資本市場逐步開放，金融市場的國際化，會看見越來越多的內地投資者到海外投資，香港與內地互通後會有更多投資機會，比如債券、大宗商品，而且A股被納入MSCI，多了資金流入市場，
另一方麵，很多來自中國以外的公司也相繼到香港上市，令香港市場變得更加國際化，讓投資者有更多選擇，也是吸引南下資金的一個原因。如果市場持續變好，恒生指數每日1000億成交量會成為常態，不過，如果第三季開始，香港市場開始出現獲利回吐的情況，尤其是基本麵開始變化，也會讓南下的資金開始減少，以及不少來自債市的錢又回流到銀行。
最後更新：2017-11-23 18:48:52