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財經資訊
海外並購放緩步伐 有效遏製非理性投資
近日，商務部合作司公布2017年1-9月我國對外投資合作情況。2017年前三季度，我國境內投資者共對全球154個國家和地區的5159家境外企業新增非金融類直接投資，累計實現投資780.3億美元，同比下降41.9%，非理性對外投資得到進一步有效遏製。
對外投資主要流向租賃和商務服務業、製造業、批發和零售業以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業，反觀房地產業、體育和娛樂業對外投資沒有新增項目。去年，中國企業海外並購激增，而突遭海外投資預警，則顯示未來海外投資放緩，並將呈現規劃化趨勢。
非實業與實業鮮明對比
去年12月，國家發改委等多部門連續發布通告，已關注到一段時期內在房地產、酒店、影城、娛樂、體育俱樂部等領域出現的一些非理性對外投資傾向。2017年1月，國資委宣布加強央企境外投資的審查，其中包括中央企業原則上不得在境外從事非主業投資等。
據此前商務部發布的數據顯示，2016年我國境內投資者共對全球164個國家和地區的7961家境外企業進行了非金融類直接投資，累計實現投資11299.2億元(折合1701.1億美元)，同比增長44.1%。業內人士對《華夏時報》記者表示，近年中國企業在海外投資並購進程中存在不規範的行為，為防止金融風險及保持外匯穩定，有必要在對外投資領域加強審核。
目前，中企海外並購主要依靠外部融資，基本依靠來自國內銀行的支持，而這樣的金融支持將會給企業帶來沉重的債務負擔及經營風險。
原先在海外大舉並購的複星集團目前采取放緩海外投資步伐，複星集團董事長郭廣昌曾公開表示，複星集團在未來兩年將專注於消化已收購的資產。2016年上半年，複星決定終止計劃以4.61億美元從德雷克集團有限公司處收購以色列保險商Phoenix Holdings 52%股權及收購比利時商業銀行BHFKB.
據Dealogic數據顯示，自2009年複星開始國際化戰略以來，複星在2010年完成首筆交易後，在2012年和2013年分別完成2起海外收購。隨後在2014年和2015年高歌勐進，分別完成14起和17起海外並購案。據不完全統計，總支出高達100多億美元。中信證券曾分析表示，隨著“資產荒”加劇，預計複星國際業務增速會有所放緩，公司短期內將不會再新增保險項目的並購。
據此前中國社會科學院世界經濟與政治研究所發布報告顯示，中國對外投資的年度流量已連續增長13年，平均每年增速約40%。2015年中國企業海外直接投資(ODI)超過1000億美元，規模首次超過外國企業對中國的直接投資(FDI)，中國海外投資從2017年起開始放緩。
據智庫(CCG)發布報告顯示，製造業海外投資勢頭依然強勁，中國“智造”輸出成亮點。其中，製造業占海外投資總比重1/3以上，信息傳輸、計算機服務、軟件業的投資占比11%，比去年上升3%。與此對應，福耀玻璃的海外步伐則是始終一往如前。目前，福耀已是全球最大的汽車玻璃製造商，從1995年進軍國際化至今，已在美國、俄羅斯及德國投資並購布局，福耀在海外投資近100億元人民幣。對於針對過熱領域的海外並購進行監管急刹車的措施，是否會影響福耀未來海外並購？福耀玻璃方麵對《華夏時報》記者表示，對於福耀沒有任何影響，政府支持福耀對外投資。
並購趨勢將規範化
隨著國家及各部門對非理性投資監管的加強，包括細化審批流程以及提高企業對外放款的要求等，中國對外投資自2016年12月起已呈現放緩之勢。商務部部長鍾山曾表示，我們對盲目的、非理性的投資是不鼓勵的。不僅不鼓勵，還要對這些企業進行監管。
據普華永道2016年《全球並購市場年度研究報告》顯示，2016年上半年中國企業海外並購交易金額增長近3倍，達到1340億美元，超過前兩年中企海外並購交易金額的總和。其中，有24宗交易金額超過10億美元，中國化工430億美元收購先正達是迄今為止最大的海外收購案例。從投資行業來看，高科技、大消費和媒體及娛樂行業吸引大量資金，主要原因之一是海外企業看好中國新興的中等收入群體和消費文化。從並購目的地來看，北美洲、歐洲的發達國家憑借領先的技術、平台、品牌以及成熟的消費群體，仍然是中企海外並購的首選。
分析人士告訴《華夏時報》記者，民營企業漸成並購主體是中國企業海外並購的新趨勢。民營企業海外並購不僅在數量上實現大幅增長，而目前中國企業的海外並購行為已逐漸趨於理性。
其實，早在2016年底，多個部門即已聯動開啟對外投資加強監管的大幕。自2016年11月28日起，外匯管理局對單筆對外支出超過500萬美元的交易實施約談機製；2016年11月29日，中國人民銀行印發《關於進一步明確境內企業人民幣境外放款業務有關事項的通知》，提高對企業對外放款的要求；2016年12月2日，商務部發布通知，要求對外投資企業提交額外的備案或核準申請材料，包括對外投資設立企業相關章程、董事會決議或出資協議、對外投資企業經審計的財務報表、投資前期工作落實情況說明、企業決策人簽署的真實性承諾書、《境外並購事項前期報告表》；2016年12月5日，國家發改委下發《關於調整境外收購或競標項目信息報告報送格式的通知》，對企業境外收購的信息報告格式進行調整，將要求報送的必要附件由2項增加到5項；2017年1月7日，國資委頒布了修訂的《中央企業境外投資監督管理辦法》，特別加強對央企的境外投資風險管理和監督。
今年6月26日，在中央全麵深化改革領導小組第36次會議上，海外投資安全上升到國家安全的高度。會議審議通過《關於改進境外企業和對外投資安全工作的若幹意見》，並強調要堅持黨對境外企業和對外投資安全工作的領導，在國家安全體係建設總體框架下，建立統一高效的境外企業和對外投資安全保護體係。
中國世貿組織研究會副會長、原商務部國際貿易經濟合作研究院院長霍建國曾指出，中國企業通過投資、兼並收購等方式在投資目的國獲取優質資產或技術，不僅能夠延伸自身的產業鏈，拓展銷售渠道，而且有助於企業盡快提升競爭力，參與國際市場競爭，同時為中國推動智能製造、加快經濟轉型升級以及供給側結構性改革等提供助力。因此，對於中國企業真實、合理的對外投資行為，中國政府相關主管部門應繼續給予積極支持。
(原標題：海外並購放緩步伐 有效遏製非理性投資)
最後更新：2017-10-21 03:18:27