318
財經資訊
IMF：美國家庭負債之高已到了危險的地步
國際貨幣基金組織(IMF)的一份研究報告發現，高水平的家庭債務加深並延長了一個國家經濟的衰退。現在，美國國內的家庭債務正處於經濟衰退前的水平。
數據顯示，2017年第二季度，美國國內家庭債務增長迅勐，其額度超過5000億美元。這也讓美國國內目前的債務總額上升至12.84萬美元。
在美國經濟表麵趨穩的影響之下，有一個可怕的統計數據顯然被掩蓋了。這個數字就是：目前美國消費者的債務水平遠高於其衰退之前的水平。
根據美聯儲發布的最新數據，截至今年6月份，美國國內的家庭債務增量比上年同期多出5000多億美元。而整體的庭債務總額則達到12.84萬億美元。順便要說的一件事是，這一債務總額大約占美國國內生產總值(GDP)的三分之二。
盡管第二季度拖欠債務所占的比例穩定保持在4.8%左右，但紐約聯儲銀行卻警告稱，個人信用卡中的賬麵平衡已經由餘額轉變為拖欠，這是一個“值得注意的”現象。
事情是這樣的：不同於政府債務能夠連續滾動，家庭債務或消費者貸款實際上最終是需要歸還的。盡管美聯儲的官方利率很低，但些利率通常不會流入像信用卡和小企業貸款這樣的金融產品中去。
市場分析機構720 Global公司的聯合創始人邁克爾·萊博維茨(Michael Lebowitz)表示，美國經濟已經接近非常危險的邊緣。
邁克爾·萊博維茨在接受財經媒體Business Insider網站的采訪時指出：“對大多數消費者，特別是80%處於社會底層的的消費者來說，他們都被危險選中。現在，這些消費者的借貸額度已經達到他們個人最高信用額度。在未來數年的經濟增長中，這些債務所發揮的作用就像是一條濕毛巾一樣。除非社會平均工資增長幅度超過人我們所麵臨的真實通脹水平，否則，這些債務問題就會進一步惡化。”
在其最新發布全球金融穩定報告中，國際貨幣基金組織用兩章的篇幅來闡述了家庭債務問題。該研究報告發現，一個相當直觀的結果是，高負債水平往往會讓經濟衰退變得更為嚴重、更為持久。
國際貨幣基金組織表示：“在初始債務水平已經達到很高的時候，家庭債務的增加，就意味著會帶來更高的風險。”
盡管如此，但研究結果也表明，家庭債務增加的門檻水平與負麵宏觀結果的關聯程度相對較低，約占一個國家國內GDP總值的30%。
顯而易見，美國已經越過了這一門檻水平點。國際貨幣基金組織表示，隨著家庭債務的不斷增加，未來的GDP增速和消費能力都會出現下降，而失業率相對於平均值也會出現上升。
國際貨幣基金組織的研究報告指出：“家庭債務的變化與當前的實際GDP增長速度有正的同步關係，而與未來的實際GDP增長速度負相關。”
國際貨幣基金組織表示，具體來說，三年期美國國內家庭債務的增長速度超過同期GDP增速5%，這導致該國當前的實際GDP增速低於未來三年際GDP增速約1.25%。
如果事態發展到一個臨界點時，會有解決的方案嗎？答案是肯定的。國際貨幣基金組織表示，到這一步時總會出現債務減免。即使是債權人也會從中受益。
國際貨幣基金組織的報告稱：“我們發現，通過解決家庭債務過多的問題，政府實施的政策可以幫助自己防止經濟活動的長期收縮。”
國際貨幣基金組織援引了“一些大膽的家庭債務重組計劃作為曆史先例，例如上世紀30年代在美國實施的計劃，以及今天的冰島所實施的計劃。”
該基金組織還表示：“因此，這些政策可以幫助避免家庭違約的惡性循環周期、進一步的房價下跌，以及社會產出的額外收縮。”
在上一次全球經濟衰退發生之前，很多國家的家庭債務都出現激增，這並不是一種巧合。而且這些數據也相當驚人：在截至到2007年的5年時間裏，發達經濟體國家中家庭債務與工資收入之間的比率平均上升了39%，並達到138%。國際貨幣基金組織表示，在丹麥、冰島、愛爾蘭、荷蘭和挪威等北歐國家中，家庭債務達到了家庭收入的200%以上。
家庭債務和消費相互作用的兩個主要渠道是去杠杆化和債務過剩。債務過剩可能會通過去杠杆化或因債務負擔而擠占消費，並對總需求產生不利影響。通過強迫或加速償還債務、減少新的信貸、增加違約或個人破產，可以實現去杠杆化。
從法律角度來看，債務違約發生在資產和收入不足以支付償債成本的情況下，而破產則是由於缺乏足夠的資產和收入來償還債務。可能會有第二輪效應出現，如費雪式債務-通縮動態，這可能是由資產價格螺旋式下降所造成的。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-10-24 16:19:10