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太平洋證券：2018年結構性牛市將持續
12月6日，太平洋證券2018年度投資策略會暨高端論壇在昆明召開。太平洋證券在會上發布核心觀點：2018年宏觀經濟仍將處於中高速增長區間，A股市場結構性牛市將持續，銀行等藍籌白馬品種的吸引力仍將高於小盤股。
在高端論壇上，中國宏觀經濟研究院產業經濟與技術經濟研究所所長黃漢權指出，產業政策要在政策目標、功能定位、支持對象、實施方式和政策手段等方麵做出切實改變；在產業政策轉型背景下會有新的機遇，產業政策將聚焦建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資本協同發展的產業體係。社科院國家金融與發展實驗室副主任張平認為，2018年將成為改革的重要年份，特別關注央行貨幣發行機製、財政改革、經濟結構服務化後的管製放鬆、全麵環保政策的結構調整。商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育認為，我國已經從農業國轉為多樣化的世界製造業中心，未來將長期保持這一地位，並且將從貨物輸出轉向持續的商業性資本輸出。
太平洋證券首席宏觀研究員肖立晟在會上發表主題演講。他認為，在貿易貢獻轉正、投資和消費同步向上的支撐下，2018年中國宏觀經濟仍將處於中高速增長區間；預計貨幣政策仍將維持穩健中性甚至偏緊的局麵，金融服務實體經濟等政策導向將為明年國內宏觀經濟提供有力保障。
對於明年A股市場，太平洋證券策略研究員周雨認為，結構性牛市將持續，估值重構也會持續；行業集中度提升將使大企業競爭力不斷增強，藍籌白馬股票的相對吸引力仍然遠高於小盤股；考慮到IPO發行速度趨快難見拐點，小盤股的“殼價值”將趨於消失。
具體投資機會方麵，太平洋證券建議：超配銀行板塊；繼續看好行業景氣度持續提升、業績增厚、估值合理的周期品，製造領域的電子(半導體、PCB、電子下遊應用等)、5G行業，硬件領域的智能家居、智能安防、智能製造、核心零部件實現進口替代等；消費領域中，乳製品有望再獲超額收益，智能化或成為家電業新風口，建議關注無人駕駛+自主崛起+新能源汽車，以及進口替代與蘋果產業鏈機會；此外，還建議關注優勢產品進軍國際市場，以及環保板塊的趨勢性機會。
最後更新：2017-12-06 15:19:18