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“漂亮50”創造3408隻A股近五成盈利：重估的路能走多遠？
三季報收官，A股3408家上市公司已經全部披露了三季報。截至今年前三季度，全部A股營業收入同比增長22.38%，歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長17.45%。
其中，“漂亮50”的近期業績也算得上“漂亮”，營收和淨利潤均實現了兩位數增長。創業板營收表現不錯，但是在利潤增長方麵就要顯得遜色，中小板的業績表現亮麗，相對於去年，在A股中的利潤占比提升了10%左右。
具體從板塊來看，電子、家用電器、食品飲料等板塊的業績增長提速明顯，值得一提的是，盡管銀行板塊的業績增速下滑，但其仍然囊括了A股的四成利潤。
中小板利潤占比提升
截至今年前三季度，全部A股實現的營業收入為277200億元，實現的歸屬於母公司股東的利潤總額為34318億元，相對於去年同期同比分別增長了22.38%和17.45%。
其中，今年以來大放異彩的“漂亮50”實現了營業收入同比增長11.15%，歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長10.38%。
與此同時，近期走勢亮麗的中小板的業績表現也非常不錯，營業收入同比增長28.38%，歸屬於母公司股東的利潤同比增長23.50%。
創業板的營業收入同比增長33.44%，這一表現相當不錯，但是在利潤方麵的表現就要明顯落後於其他板塊，利潤增幅為8%。
今年以來，上證50走勢強勁，到目前為止，漲幅已經超過了20%，而中小板指也有後來居上之勢，創業板指數則表現平平。
從估值來看，目前全部A股的市盈率(TTM)為42.7倍，上證50為15.91倍，中小企業板為44.83倍，創業板為55.32倍，創業板的業績雖不及其他兩大板塊，但估值仍然維持比較高的水平。
今年三季度，上證50成份股雖然隻有50個標的，標的多為“龐然大物”。因此，這50家成份股公司的營業收入就占到了A股營業收入的39%，淨利潤占到了A股利潤的48.77%。而在去年，這兩項指標分別為41.53%和52.86%，換句話說，上證50在A股中利潤的貢獻占比是有所下降的。
與此同時，創業板在A股中的營業收入和利潤貢獻占比基本上持平。今年前三季度，創業板實現的營收在A股中占到了2.69%，利潤總額在A股中占到了2.55%。而在去年，這兩項指標分別為2.45%和2.75%。
值得關注的是，中小板無論是在營收占比還是在利潤占比上均有所提升。今年前三季度，中小板實現的營業收入占A股的比例為9.7%，淨利潤占比為7.38%。而去年，這兩項指標分別為8.88%和6.77%，提升幅度達到了9.23%和9.01%。
銀行板塊增速下滑仍囊括A股四成利潤
從各大行業板塊的業績占比來看，營業收入在A股中占比最高的三大板塊分別為建築裝飾、化工和銀行，三者分別占到了10.75%、10.68%和10.46%。
不過，就利潤占比來說，仍舊沒有板塊可以和銀行板塊相提並論。銀行板塊的淨利潤占到了A股的41.63%，不過相對於去年，這一比重已經開始有所下滑，在去年三季報，這一比例甚至高達47.83%。
此外，銀行板塊的業績增速已經有所下滑。今年前三季度，銀行板塊的營業收入同比增長率僅為1.74%，去年這一項指標為2.39%。
事實上，在經濟增速放緩、產業結構調整、利率市場化進程加快、營改增等多重因素影響下，銀行近年來的淨利潤增速持續放緩。
具體來看，杭州銀行(600926.SH)、常熟銀行(601128.SZ)以及張家港行(002839.SZ)等中小行相對於大銀行前三季度業績提升較快。
在今年上半年，非銀金融板塊的業績確實格外亮麗，實現了營業收入同比增長43.51%，淨利潤同比增長16.65%。其中，保險板塊的這兩項指標分別高達137.15%和33.83%。業績增速較上半年明顯提升，主要源於投資端持續發力加上需求端高景氣延續，同時準備金補提影響邊際改善。
上周，保險板塊上行趨勢明顯，一周之內板塊指數攀升接近8%。本輪上漲的主要因素就是保險公司良好的基本麵。
分析人士認為，在保險業回歸保障本質的大環境下，四大上市險企前三季度業績亮眼意味著保險業轉型之後的發展期已經悄然來臨。
相對來說，券商的業績表現就顯得不怎麼樣，今年前三季度實現的營業收入同比下降2.33%，淨利潤同比下降7.43%。
電子、家電、食品飲料業績增長提速
今年前三季度，電子、家用電器、食品飲料等板塊的業績增速相對於去年同期出現了明顯的增長。其中，電子行業實現的營業收入同比增長率為43.17%，實現的歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長率則分別為57.12%。
去年前三季度，電子行業的業績增速隻有20%左右。今年以來，該板塊出現了弘信電子(300657.SZ)、華正新材(603186.SH)、海康威視(002415.SZ)等多隻牛股，漲幅均在1倍以上。
家用電器行業今年前三季度的營業收入同比增長了32.55%，淨利潤增長了22.12%，而去年同期，這兩項指標分別為7.17%和18.79%。可見，在這一年的時間裏麵，家用電器行業的營收出現了明顯的改善。
華帝股份(002035.SZ)、中科新材(002290.SZ)、朗迪集團(603726.SZ)今年前三季度業績都出現了大幅度的增長。
今年前三季度，食品飲料板塊的營業收入同比增長了16.73%，淨利潤同比增長了32.11%，而去年同期該板塊這兩項指標分別為6.77%和9.75%。其中，白酒股的業績表現尤其可圈可點，貴州茅台(600519.SH)、水井坊(600779.SH)和沱牌舍得(600702.SH)今年前三季度業績分別同比增長了60.31%、63.22%和74.2%。
與此同時，紡織服裝板塊去年前三季度的業績隻有個位數增長，而到了今年前三季度無論是營收還是淨利潤都出現了兩位數的增長。
在供給側改革的影響之下，周期板塊業績表現相當不錯，采掘、鋼鐵、化工分別實現了營業收入同比增長49.61%、42.18%和34.26%。
與此同時，也有的板塊出現了業績增長不及往年的情況。如隨著票房高峰期的過去，傳媒板塊也從去年前三季度，營收、淨利潤同比增長32.27%、26.35%，到今年前三季度，分別回落至17.06%和7.48%。
此外，從發布的三季報情況來看，“國家隊”主力證金公司的持股“戰線”有所收縮。
數據顯示，證金公司第三季度共持有296家上市公司的股份，比第二季度的持股公司數量減少140家。與之相對應，證金公司第三季度的持股市值約4559.64億元，比今年二季度的持股市值減少2771.33億元。
最後更新：2017-10-31 23:06:57