预期亚洲债券市场2018年将承压？

摘要

随着美国利率明年上升，令亚洲债券市场面临压力。

　　道富环球投资管理亚太固定收益主管Ng Kheng Siang表示，随着美国利率明年上升，令亚洲债券市场面临压力，亚洲各国央行货币政策立场将不再那么偏向鸽派。

　　“我认为明年在美国联邦储备委员会料将升息的情形下，可能造成亚洲情势的变化，”Ng Kheng Siang周三在路透2018全球投资展望峰会上表示。“亚洲央行思维正从中性偏向不那么鸽派，但也不全然是鹰派。”

　　外汇交易员表示，这将对此间债券市场收益率构成上行压力。

　　截至9月30日为止，道富管理的资产规模达2.67万亿(兆)美元。Ng所管理的基金是在新加坡注册的指数型基金，这档名为ABF Pan Asia Bond Index Fund在11月初的资产规模为39.35亿美元。

　　该基金的绩效追踪指标为Markit ABF泛亚洲债券指数。

　　虽然他的亚洲持仓与追踪指数相比呈现中性，但他的看法偏向加码印尼债券。

　　“其收益率方面仍有一些可挑可捡的机会，而且债券收益率周期尚未转向上行。有关印尼债，唯一要做的就是挑好点位，毕竟不是很便宜，”Ng说道。

　　他建议略微低配韩国资产，因为该国拟议的财政刺激带来风险，而且家庭债务高企或迫使韩国央行放缓利率正常化进程，这意味着公债收益率还有上升空间。

　　Ng称，由于菲律宾的贸易收支问题以及有关其国内政治问题的担忧，菲律宾披索PHP=可能面临一些挑战。

　　但他表示，韩元KRW=因收益率升高而存在进一步上涨的潜力，而马币MYR=则容易受到明年大选相关风险的影响。

　　Ng称，今年他对人民币的突然上行和快速升值感到意外，但预计人民币将稳定在窄幅区间内。

　　Ng称，在中国努力降低高杠杆、以及10年期国债收益率近期涨至4%的情况下，并未见到投资者恐慌性抛售债券。

　　“我认为中国当局在试图降低杠杆率，并试图微调，”他说道。“这造成债券收益率曲线重新定价，还不算是对任何信贷问题的反映。”

(责任编辑：DF134)

最后更新：2017-11-16 22:10:07