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財經資訊
2018年該如何交易？這些機構給你提示
摘要
貴金屬回報率在2018年將下降6%，但是中國春節將提振金價，預計到2018年中期。
前段時間，因為接近年末，各大機構紛紛出台了關於關於2018年市場的預期，現在讓我們來看看高盛，美銀美林，摩根大通，摩根士丹利和花旗等知名機構對2018的黃金、原油、股市、外匯市場預期的發展方向，大致了解以便在2018做出更明智的投資 。
關於黃金
*高盛
貴金屬回報率在2018年將下降6%，但是中國春節將提振金價，預計到2018年中期，金價將達到每盎司1200美元。
預計在接下來的6個月裏，白銀可能將跟隨金價走低；但此後，因為白銀的工業用途更為廣泛，白銀的表現將超過黃金。
*美銀美林
2018年金價上漲空間有限，黃金的宏觀經濟前景依然充滿挑戰。但通脹如果上升，可能會使投資者湧向黃金。
*摩根士丹利
預計2018年黃金價格平均為每盎司1269美元，但美聯儲2018年的加息周期可能會壓低黃金價格。
關於比特幣
*高盛
據彭博報道，高盛可能成為最早涉足數字貨幣交易的華爾街大公司之一。高盛可能會在2018年6月底前建立完成並開始運營比特幣交易係統。
2017年12月21日，彭博報道稱，高盛正在建立一個交易平台，為比特幣等數字貨幣打造交易市場。高盛的一位發言人表示：“為了應對客戶對數字貨幣的興趣，我們正在探索如何更好地為他們服務。”
但是高盛集團和峰堡投資(Fortress)的前宏觀交易員Michael Novogratz表示，他將擱置啟動一個加密貨幣對衝基金的計劃，並預測比特幣可能會下跌到8000美元。
*摩根士丹利
認為比特幣如果不能用作支付手段，其價值將為零。
摩根士丹利分析師指出，若得不到美元和其他法定貨幣的認可，比特幣的價值可能為零。
數據顯示，接受比特幣作為支付方式的零售商幾乎沒有，並且這一數字還在減少。沒有人用來支付，比特幣就沒有價值可言，比特幣本就不同於通常意義上的貨幣，它沒有與之有關的利率。
比特幣也同於黃金，其並不具備本質上的用途，與傳統金融工具相比，比特幣的影響微乎其微。
關於股市
*高盛
高盛首席美股策略師David Kostin:2018年底，標普500指數將上漲11%至2850點；他表示如果美國稅改通過，2018年標普500每股收益(EPS)將大幅上漲14%至150美元。
同時高盛表示2017年美股的平靜期已結束，2018年1月美股將麵臨大波動。
高盛指出，2018年1月是公司預告其季度財報或對其全年表現發表觀點最常見的月份。而今年，由於稅改為公司業績再添了一層不確定性，因此關於業績的最新動態都會讓股市更加波動。
高盛還補充道：一般醫療保健股在發布預告後都能出現7.4%的波動，包括上漲和下跌兩個方向。盡管如此，期權市場並沒有對此幅度的波動進行反應，這表明許多交易員認為2017年美股市場的平靜可能仍會持續。
*摩根大通
摩根大通：預計2018年標普500指數會觸及3000點。
摩根大通認為，來年主要漲勢將集中在金融股，因為它們將是“稅改的關鍵受益者”，還建議加碼工業、能源和材料股。
2017年占標普500指數四分之一權重的科技股帶動了大盤飆升，科技行業年增幅接近37%。
但摩根大通指出，高估值、高倉位、與稅製改革的回旋可能，料會造成明年高科技行業現重大逆風。
摩根大通還建議增持日本股票：日本東證指數將受到企業盈利的推動，截至明年年底將上漲13%，明年日本核心CPI將呈現溫和上行的態勢。
*加拿大帝國商業銀行
建議投資者進行季節性的交易，即在今年十二月份購買貴金屬股票，並在明年二月份賣出這些股票。
關於原油
*高盛
高盛認為全球石油市場料於2018年中達到再平衡，促使OPEC及盟國逐步退出減產計劃，OPEC和俄羅斯在明年下半年將提高產量。
其預計，由於非OPEC國家第三季有更多的季節性維護活動，天氣原因導致生產中斷，停電，並且需求繼續穩固增長，石油市場再平衡得以持續推進。
高盛指出，考慮到需求可能更高的可能性，以及發生新的生產中斷的可能性，價格麵臨的風險起初料傾向上行。到明年下半年，隨著OPEC及非OPEC產油國提高產量，價格可能麵臨下行風險。
*摩根大通
摩根大通表示美國稅改方案或助力油市平衡。
該機構認為，2018年全球經濟的同步增長將直接影響原油需求，若特朗普稅改方案能有效提振經濟，並加大原油需求，將毫無疑問地助力油市平衡，且油市實現平衡的速度將超出市場預期。
各大投行對2018年布倫特原油價格預期：
關於外匯
美元
*高盛
現在通過稅改的預期已經基本上被市場消化，未來對美元的支撐作用將有限。
此外，稅改將不會導致國際資本流入美國從而推升美元，因為大量的“海外”現金已經湧入了美國。
*美銀美林
與高盛觀點截然相反，美銀美林認為受益於稅改，美國企業預計將從海外帶回大約4000億美元的利潤，這將刺激美元並利好美國金融市場。
美銀美林指出，當前至2018年一季度仍基本看漲美元，對多頭而言，目前的匯率水平為誘人的買入時機，持續認為市場低估了美國稅改進展可能給美元帶來的上行空間。
該機構表示他們看到美國經濟增長的潛力，更高的利率，以及近期的強勢美元，特別是在減稅被提前，即將到來的2018年中期選舉的情況下。
隨著美國2018年中期選舉的臨近，政治上的要求變得更加緊迫。共和黨部分人士擔憂，2018年11月的中期選舉中可能會是一場“激烈的耗戰”。
預計2018年第一季度美元將保持強勢，因預計外匯的匯回影響以及稅改的宏觀結果將很快被消化，但2018年至2019年期間，美元走勢料將出現很大的逆轉。
*花旗
2018年繼續看空美元，預計未來6-12個月美元相對其他G10貨幣平均貶值5%左右，相對新興市場貨幣貶值1-2%。
除此之外，多家投行上調未來兩年美國GDP增速預期，美元或隨之拉升。
英鎊
*摩根大通
脫歐談判進程仍舊是英鎊的決定性因素。
摩根大通(JPMorgan)交叉資產策略主管約翰？諾曼德(John Normand)：盡管脫歐談判取得了關鍵性的突破，但我們注意到這隻是脫歐談判中的眾多障礙之一。
隨著英國越來越接近2019年3月的脫歐時間點，談判的進程對英鎊走勢有決定性的影響，根據談判走勢的不同，預計英鎊兌美元將在1.26到1.47範圍內波動。
歐元
*摩根大通
歐元2018年底或漲至1.30。
摩根大通資產管理固定收益部門國際首席投資長Nick Gartside稱，他們已經為美元小幅上漲做好了準備，之後預計將減持美元、增持歐元。
他預計，到2018年年底，歐元兌美元將上漲至1.30。截止12月30日，歐元兌美元報1.2005。
*摩根士丹利
2018年歐元料先漲後跌。
摩根士丹利首席歐洲股票策略師Graham Secker表示，強勢歐元對歐股衝擊的最糟糕時刻已經過去，2018年第二季度歐元兌美元料於1.23附近見頂，此後逐步回落，2018年底料跌回1.17。
*美銀美林
美銀美林策略分析師John Sin:2018歐元或實質性反彈。
2018年宏觀麵焦點將從美聯儲轉向其他央行，尤其是歐洲央行，美銀美林歐洲經濟團隊預計，歐洲央行明年將啟動貨幣政策正常化，預計2018年第一季度末歐元兌美元將先跌至1.10，但2018年底將回到1.19附近，暗示歐元實質性的反彈可能會出現在2018年下半年。
外匯大觀
*摩根士丹利
摩根士丹利認為美國加息壓力疊加老牌經濟體增長受阻，2018看漲美元，看跌英鎊、澳元、加元。
摩根士丹利首席外匯策略師Hans Redeker表示，澳元、紐元和加元目前都受限於本國收入增長滯後於經濟增長。此外，新興市場的高回報率及美國利率上漲都意味著包括英國在內的幾大老牌經濟體在G10國家中落了下風。
他認為，隨著這幾大老牌經濟體都逐漸耗盡資產負債表的杠杆空間，其經濟增長潛力也有所下降，而同時，美國正在推進利率正常化，就給這幾大貨幣製造了更多壓力。
摩根士丹利預計，2018年底，澳元兌美元跌至0.67；英鎊兌美元跌至1.24。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2018-01-16 17:34:18