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曆史性加息？英國央行“超級周四”備戰指南
摘要
英國央行周四將公布貨幣政策決議，市場預期該行將進行逾十年來首次加息。
英國央行周四將公布貨幣政策決議，市場預期該行將進行逾十年來首次加息。與此同時，貨幣政策委員會(MPC)委員對於未來利率調升有何說法，以及央行對於經濟增長及通脹的最新預估也備受關注。
市場預計，英國央行本周上調利率25個基點至0.5%的概率接近90%，到明年下半年將再加息一次。
不過，接受調查的24位經濟學家中，半數受訪者認為MPC九名委員中會有三人投票反對本周加息。
英國央行MPC內部出現的任何分歧都將反映出經濟釋放的矛盾信號——匯率推動通脹飆升，但經濟增長疲軟。經濟學家預期，英國央行周四發布的通脹報告可能會上調今年通脹率預估。
部分央行官員表示經濟可能過於脆弱，無法承受一次加息，但央行行長卡尼與其他官員認為英國脫歐使潛在產出減少，令英國更容易出現經濟過熱的情況。
根據調查，雖然受訪經濟學家認為英國央行會保留進一步加息的可能性，但下次加息也許不會很快到來。逾半數受訪者預期卡尼會提及市場依然低估了進一步收緊政策的可能性。
市場如何應對？
加拿大皇家銀行資本市場外匯策略師Adam Cole稱，市場完全預期英國央行周四會加息，真正的問題在於周四之後的利率走向。盡管其認為英國央行在2018年不會再度加息，但預計MPC不會傳遞這樣的信息，對英鎊而言近期則麵臨上行風險。
荷蘭國際集團(ING)預測的基準情境是英國央行會鷹派加息，即以7:2的投票結果通過加息，英鎊兌美元屆時料應聲上漲1%，至1.3330。若央行暗示日後繼續加息，未來一個月英鎊兌美元或將交投於1.35-1.36，遠端利率曲線趨陡。假如有超過兩名異見者或者聲明明確排除短期內再次加息的可能性，那麼預計英鎊隻會在加息後下跌，英國利率曲線將趨平。有關央行再次加息的猜測應當會將跌幅限製在1.30之上。如果英國央行本周不加息，則將是重大意外。
瑞銀匯市策略師表示，英鎊被“兩股力量拉扯”。一方麵，英國央行收緊貨幣政策應當導致英債收益率上升，對英鎊構成支持，但另一方麵，圍繞英國脫歐談判的不確定性則可能削弱英鎊，若脫歐談判失利，這會拖累英鎊兌美元跌至1.20。假如英國央行收緊政策，英鎊兌美元料漲至1.36.
其他一些分析師則認為，一次加息可能並不足以提振英鎊。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-10-31 23:26:58