六年來從未如此“狼狽”！美元還有救麼？

摘要

年前“高高在上”的美元，在年後的大部分時間裏則是低迷狀態。

　　年前“高高在上”的美元，在年後的大部分時間裏則是低迷狀態。在剛剛過去的7月，美元指數全月跌幅接近3%，錄得連續第五個月下跌，創2011年以來最長下跌周期。目前，該指數已經回吐了美國總統特朗普當選後的所有漲幅。

　　但隨著美聯儲縮減資產負債表在即、未來加息步伐加快，美元能否帥氣逆襲？

　　“恩家”變“冤家”，特朗普左右美元命運

　　今年以來，美元指數已經累計下跌了10%左右，是十國集團貨幣當中表現最差的一個。而就在6個月前，還很難相信美元會跌的如此凶。當時，美聯儲是唯一一個收緊貨幣政策的央行，經濟數據也給予支持。最重要的是，特朗普減稅政策和基礎設施支出的預期成了推動美元走高的主要力量。

　　然而，曾是美元“恩人”的特朗普如今卻成了美元的“大麻煩”。這主要是因為自擔任總統以來，特朗普沒有取得任何重大的立法成就，甚至被其寄予厚望的“上任第一炮”醫保替代法案也受到了重挫。

　　上周，特朗普的醫改法案再次被投票否決，這是該法案第三次被否決。參議院的投票失利徹底斷了特朗普醫改替代法案的念想，28日他在推特上怒斥投反對票的參議員們“讓美國人民失望了”。

　　而同樣備受關注的稅改目前還沒有任何進展。一係列的改革失利讓投資者越來越擔心特朗普政府最終可能將無法實現之前的稅改和其他財政刺激政策，這也是美元走低的一個主要原因。

　　另外，白宮內部的政壇鬥爭也給美元帶來了負麵影響。周一，上任僅10天的白宮通訊聯絡辦公室主任突然遭到特朗普的解雇，而特朗普的新聞發言人和前幕僚長最近也雙雙宣布辭職。

　　不過美元走弱可能正中特朗普的下懷。在4月中旬，特朗普在接受《華爾街日報》采訪時表示，美元正變得過於強勢，而當美元強勢、其他國家讓本幣貶值的時候，美國競爭就變得非常非常困難。

　　大難當前，美聯儲成美元的唯一救星？

　　在美元陷入跌跌不休的困境之際，分析師認為眼下隻有美聯儲才能救得了美元。MCP 資產管理日本經濟學家Hiroki Shimazu近日就表示，隨著人們哀歎美元遭受的拋售局麵，美聯儲縮減資產負債表的計劃可能是唯一能夠拯救美元的因素。

　　Shimazu指出，縮表舉措意味著美聯儲將收緊貨幣政策，這有可能推高美國國債收益率。不過他也補充說，美元多頭可能不得不再耐心等待。美聯儲可能會在9月宣布縮表計劃，而實施該計劃可能要等到10月份。

　　美聯儲上周暗示，準備最早於9月份開始縮減為提振經濟而購入的逾4萬億美元債券資產，並將下次加息的時間推遲到今年晚些時候。縮表有可能導致長期利率上升，這對美元來說是個利好。

　　對於美元後市，一些分析師認為盡管目前美元連月下跌，但未來有可能反彈。美國券商Washington Crossing Advisors的經濟學家Chad Morganlander表示，未來一年，美聯儲可能加息兩到三次，或者開始縮減資產負債表，這些因素最終將緩解美元疲軟的狀態。

　　但法國農業信貸銀行和盛寶銀行則認為，美元未來走勢主要還在於特朗普能否兌現競選承諾的諸項措施。如果未來特朗普政府受到的打擊越多，美元就會變得越弱，反之則變強。

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-08-02 09:06:25