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美聯儲對這個市場已經悄悄加了三次息

摘要

美聯儲最喜愛的通脹指標——核心個人支出指數——在過去一年僅上升了1.4%。

　　美聯儲(Federal Reserve)最新的政策決定沒有任何的出人意料之處，在華盛頓沉浸在政治鬧劇中，在特朗普(Trump)政府的颶風和推特風暴中，美聯儲讓人感覺它冷靜的就像風暴中的風眼一樣。

　　美聯儲主席珍妮特。耶倫(Janet Yellen)和她的聯邦公開市場委員會(fomc)的同事們認為，經濟背景是最有利的，他們認為未來還會有進一步的改善。

　　在官方聲明中，聯邦公開市場委員會(FOMC)承認，它未能達到自己的目標，稱通脹率“預計將在近期內略低於2%”。美聯儲最喜愛的通脹指標——核心個人支出指數——在過去一年僅上升了1.4%。

　　美聯儲今年迄今已兩次上調基準利率，並早些時候表示，今年年底前可能會再次加息。然而，投資者和許多經濟學家都更加謹慎，他們注意到通貨膨脹的疲軟。

　　聯儲縮表行動對新興市場的影響相當於升息三次

　　國際金融協會(IIF)一項研究結果顯示，美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)縮減其4.5萬億(兆)美元資產負債表的計劃，可能會在明年對新興市場帶來相當於三次升息的緊縮效果。

　　IIF表示，美聯儲的縮表計劃還可能最多令股票和債券資金流減少250億美元。

　　美聯儲周三發表的聲明鞏固了市場預期，即該央行可能將在9月開始大刀闊斧的縮表進程。

　　聯儲最初的縮表行動將是，不再將到期公債與抵押支持債券(MBS)的回籠資金用於再投資。該央行此前通過購買這兩種債券來應對全球金融緊縮局麵。

　　據IIF計算，這會在明年將美聯儲資產負債表規模削減逾2,000億美元，前提是假定美聯儲暫時仍將部分資金進行再投資。

　　作為IIF高級總監之一的Sonja Gibbs還預估，在其他條件不變的情況下，美聯儲公債持有規模下降650億美元，就相當於新興市場投資組合規模，也就是外國投資者的股債購買量，減少65-70億美元。

2000年以來新興市場投資流向：中國為主

　　“在影響力方麵，約相當於美聯儲升息25個基點，”Gibb並稱。

　　她表示，因此美聯儲明年預期2,000億美元的縮表規模，“或多或少”相當於美國三次正常的升息。

　　懸念：誰來掌管美聯儲？

　　耶倫擔任美聯儲主席的任期將於明年初到期，她知道她的領導地位也是持續不斷的不確定因素之一。特朗普最近在接受采訪時表示，他正在考慮重新提名她，並補充說，他“希望看到利率保持在低位”。

　　讓這個過程更加尷尬的是，總統的國家經濟委員會主席加裏。科恩也被視為候選人。然而，他也被認為是指導這個決定的人。

　　由於今年7月的會議沒有召開新聞發布會，也沒有更新經濟預測的摘要，因此耶倫能夠避免對記者更具體地評論華盛頓的動蕩和經濟麵臨的風險。她的下一個機會(也是挑戰)是在9月份的下一次會議之後，她或將把所有的問題都解決了。

(原標題：很多人還不知道美聯儲對這個市場已經悄悄加了三次息)

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-07-28 11:15:01