423
外匯
全景圖告訴你：歐元是如何打遍天下無敵手的？
摘要
歐元今年迄今究竟表現有多強？彭博社周四就撰文對此做了全麵分析。
歐洲央行在隔夜最新公布7月會議紀要中，非常罕見地正式表明其擔心歐元匯率可能漲得過高的立場。那麼，歐元今年迄今究竟表現有多強？彭博社周四(8月17日)就撰文對此做了全麵分析。
如下圖所示，歐洲央行當前對於歐元匯率高企的擔心顯然並非無的放矢。盡管在隔夜有所走軟，但歐洲經濟增長和即將撤出貨幣刺激計劃的前景預期，依然使得歐元兌美元匯率在年內迄今上漲了11%，達到了自2015年以來的最高水平。
目前，在彭博對全球31個主要貨幣的統計中，歐元兌其中26個貨幣在今年出現走強，表現僅弱後於墨西哥比索、捷克克朗、波蘭茲羅提、匈牙利福林和瑞典克朗。在G10貨幣中，歐元年內的表現亦可位居榜眼。
以下，是彭博分析師對歐元和其一些主要貿易貨幣年內走勢情況的分類介紹：
☆歐元兌美元
在彭博社追蹤的31種主要貨幣中，美元今年僅僅跑贏了兩類幣種，因此其兌歐元年內出現超過10%以上的跌幅，自然也就並不令人感到意外。受到特朗普政府基建和稅改計劃連續擱淺影響，加之低通脹可能阻礙美聯儲今年第三次加息的計劃，美元當前幾乎“人見人欺”！
多倫多道明銀行的外匯策略主管Ned Rumpeltin說，“盡管美國宏觀經濟形勢在近幾周出現了一些改善，但華府政治風波依然令其持續受到壓製，這使得市場依然不願全麵押注美元走強。”
他還指出，2017年大格局依然是歐元上漲，一旦今秋歐洲央行提供更明確的縮減計劃，歐元料將延續升勢。
☆歐元兌英鎊
今年以來，歐元兌英鎊已上漲約7%，在G10貨幣中的漲幅僅次於歐元兌美元，因歐元區的政治和經濟前景比英國更為光明。匯豐銀行近期甚至認為，歐元兌英鎊最早將在年底觸及平價。
不過，當前市場人士的整體預測依然相對謹慎。接受彭博社調查的經濟學家們的預測中值顯示，歐元兌英鎊在今年年底可能仍將維持在0.90關口附近，較當前價位相距不遠。荷蘭銀行的貨幣策略分析師Georgette Boele指出，“歐元兌英鎊此前的上漲速度有點過快，接下來可能出現一定的調整。”
最新的期權定價表明，盡管投資者仍看好歐元兌英鎊，但他們已削減了部分押注。彭博社的期權風險逆轉指標顯示，當前3個月期歐元與英鎊看漲合約相較看跌合約的溢價為0.49個百分點。相比之下，6月16日時的溢價則一度達到了0.81個百分點。
☆歐元兌北歐貨幣
歐元兌其近鄰——部分北歐貨幣年內的漲跌幅並不大。瑞典克朗甚至是當前G10貨幣中唯一能小幅跑贏歐元的幣種。而展望全年，高盛依然押注瑞典克朗和挪威克朗將在今年剩餘時間內對歐元和英鎊的匯率走高，因為這幾家北歐央行可能將比市場預期更早地收緊貨幣政策。
瑞典當前經濟增長率已經高達4%，同時該國CPI在今年7月近6年來首次超過了央行設立的2%通脹目標，這些強勁的數據表現意味著瑞典經濟正處於一個火熱的時期。高盛表示，挪威的經濟增長也在加快，盡管該國正艱難地維持通脹目標，但挪威央行可能會考慮在接下來的某個時候扭轉其最近的降息舉措(2016年3月).
☆歐元兌土耳其裏拉
土耳其裏拉兌歐元今年已下跌了約10%左右。在今年8月稍早，歐元兌裏拉匯率升至了創紀錄的4.2129點。盡管土耳其央行當前已將利率水平抬升至了逾6年高點，以抗擊居高不下的通脹。但裏拉匯率依然在不斷走軟。
彭博社8月的調查顯示，多數分析師認為土耳其裏拉將會進一步走軟。盡管一個更加強硬的央行、更廣泛的利差和政治不確定性的減少，可能幫助裏拉在與美元等其他主要貨幣的對比中收複失地，但這不足以抵擋歐元走強的趨勢。
荷蘭合作銀行策略師Piotr Matys預計，在未來幾個月，歐元兌裏拉匯率將繼續保持在4裏拉以上。
☆歐元兌墨西哥比索
今年以來，墨西哥比索兌歐元上漲了約4.9%，成為彭博追蹤的24種新興市場貨幣中表現最好的一種。隨著對全球貿易戰和北美自由貿易協定終止的擔憂消退，比索匯率持續反彈。
而從另一層麵看，比索兌歐元的走高也是資金傾向流入高收益率的結果。墨西哥10年期國債收益率和10年期德國國債之間的利差在2017年初擴大至700多個基點，為6年來的最闊水平。盡管自那以來已有所收窄，但仍高於2011年至2016年期間大部分時間內的平均水平。
不過展望後市，分析人士普遍認為，墨西哥比索兌歐元的升值態勢很可能將難以進一步維係。彭博社的調查顯示，當前市場人士依然預計歐元兌美元將在今年年底前和明年保持升勢。但比索兌美元卻可能跌至1美元兌18比索上方。當前美元兌墨西哥比索匯率為17.725.
☆歐元兌南非蘭特
由於受到政治動蕩的影響，南非蘭特兌歐元匯率今年下跌了6%以上。8月14日，南非總統祖馬在一項議會發起的不信任投票中僥幸過關，但當天南非蘭特兌歐元依然跌至了10個月以來的最低水平。國際三大評級機構之一的穆迪本周三表示，如果其政策變得“更難以預測”，南非的信用評級可能會被降至垃圾級。
根據彭博社外匯調查結果，當前交易員預計到2017年底美元兌蘭特匯率將升至13.70，相當於1歐元兌15.892蘭特，而現在的歐元兌蘭特的最新報價則是15.48.
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-19 01:43:01