1059 外汇

在股市低波动性的时期应买入股票

摘要

高盛发布分析报告称，在波动性弱的股票市场中赚钱往往很困难。

　　7月10日，据外媒Business Insider报道，高盛发布分析报告称，在波动性弱的股票市场中赚钱往往很困难。

　　当市场缺少价格波动时，在低效率中获利的机会很小。经验丰富的资产管理者们此时也会没招。通常用于投资决策的基本面分析可能被羊群心理取代，即投资者会跟风追逐同一种热门商品的交易。

　　因此，高盛意识到了这一情况，并提出了一些解决方法，用以帮助交易员渡过停滞时期。

　　首先也是最重要的，投资者应该购买股票。高盛的数据显示，自1990年以来，在波动性弱的时期，标准普尔500指数的风险调整回报率相对其他资产类别更高。

　　除了回报率，高盛还发现，当价格波动不大的时，股票的风险调整状况相对历史表现改善最大。根据这一标准，美国以外的股市是最大的赢家，尤其是新兴市场、欧洲和日本的股市。

　　高盛还建议买入高收益债券，但也指出，它们相对于其他资产类别的良好表现并非为低波动性时期所独有。因此，高盛建议投资者在全球股市中维持高仓位，在信贷市场中维持中等仓位。

　　由伊恩·赖特(Ian Wright)领导的高盛策略师团队在一份客户报告中写道：“信贷和股市在低波动性时期往往具有最好的跨资产表现，但债券和大宗商品则表现不佳。”

　　高盛说，要避开美国国债市场。虽然历史上的低波动时期往往转化为政府债券的强劲回报，但这一次却不同。

　　过去，债息收入能够抵消利率上升带来的任何损失。根据高盛的说法，由于债息收入减少，现在美国国债的吸引力要小得多，因此推荐减持。

(责任编辑：DF307)

最后更新：2017-07-10 10:41:58