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外匯
居安思危 2018年這些事情是需要擔心的
新年新氣象，但過分的狂喜不是我們理性投資人的風格。居安思危地想，2018年裏有什麼事情是值得擔心的？
2017年裏，道瓊斯工業平均指數一次又一次地突破紀錄，標普500指數累計上漲了20%，似乎沒有任何事情能長時間地讓投資者感到沮喪。但是，我們每個人心裏都藏著一個憂心忡忡的投資者，生怕哪一天會風雲突變。那麼，不妨把這份名單看作我們心裏藏著的那個人的終結新年必讀名單好了。
比特幣崩盤
就加密數字貨幣(尤其是比特幣)一旦崩盤則將給股市帶來什麼影響的問題上，市場上已經浮現出了諸多爭論。有些人認為，答案是股市將會受到很大影響；有些人則認為，根本不會有什麼影響。無論如何都好，比特幣現在已經變得家喻戶曉，經常都會登上財經媒體的頭條，因此預計未來一年時間裏加密數字貨幣領域中將不乏動作。
寬鬆貨幣政策的終結
“以前我們從來都沒有過像這樣的‘量化寬鬆’政策，也從來都沒有過像這樣的撤回‘量化寬鬆’的經驗。很明顯，這就應該充分聲明了風險所在，因為以前我們從來都沒經曆過。”
這是摩根大通(NYSE:JPM)首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)在7月份說過的話，他指出在美聯儲及其他主要央行都在縮減其總額高達數萬億美元的債券購買計劃之際，投資者並不知道自己到底該做何期盼。
北美自貿協定
反正至少對加拿大總理賈斯廷·特魯多(Justin Trudeau)來說，這個問題讓他輾轉難眠。
美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)已經多次威脅稱，如果北美自由貿易協定的其他成員國不同意美國方麵提出的“重新平衡”的要求，那麼他就會讓美國撤出這項協定。相關談判將持續到明年3月份，這一最後期限已經延長過一次。在上個月，特朗普的首席貿易談判官員對此談判作出了悲觀的評估。
資產管理巨頭貝萊德集團(NYSE:BLK)在9月份公布了十大地緣政治風險名單，而其中排在首位的就是北美自由貿易協定。
創紀錄的公司債
有些分析師發出警告稱，信貸市場上正在形成一個泡沫，他們指出公司債水平變得過高，未來可能會引來麻煩。
股票估值
法國興業銀行的策略師稱，他們預計“過高的估值和上升中的債券收益率將在2018年裏限製股指的表現，而美國經濟預計將在2020年減速的前景則將導致2019年中的股市投資回報進一步受到抑製”。
五大科技巨頭回撤
所謂“FAANG”——Facebook(NASDAQ:FB)、蘋果(NASDAQ:AAPL)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、流媒體視頻服務提供商NETFlix(NASDAQ:NFLX)和穀歌母公司Alphabet(NASDAQ:GOOGL)——的五大科技巨頭的股價今年以來都已大幅上漲，其中蘋果股價累計上漲了48%左右，Facebook上漲50%左右，亞馬遜的累計漲幅則超過了55%，而這種漲幅已經促使有些分析師認為，作為一個投資主題而言，這五大巨頭的股價漲幅已經變得過分了，尤其是由於有繼續表明其估值已然過高。
與此同時，“FAANG”不僅隻是今年的市場“領跑者”而已，而且它們對美國股市的整體上漲走勢也作出了非常大的貢獻。摩根士丹利曾在此前表示，該行仍舊看好這五大科技巨頭，但宏觀因素則已舉起了“黃旗”。
“恐慌指數”驟升
“一旦‘恐慌指數’驟升，那麼不僅對相關投資者來說是很危險的，而且對所有市場參與者來說也是如此。”Macro Tourist博客的凱文·繆爾(Kevin Muir)在11月底說道。他指出，就“恐慌指數”而言，真正令人擔心的問題在於，並不隻是那些由於大舉做空該指數而賺得盆滿缽滿的人會吐出所有收益，而是其他很多人也都將蒙受巨大損失。
財富管理公司Ritholtz Wealth Management的首席執行官、備受關注的市場評論家約書亞·布朗(Joshua Brown)表示，華爾街對2018年股市作出的“無精打采的看漲預期”沒有考慮到被他稱為“一種重大衝擊”的因素，這種衝擊可能會導致股市遭遇重創：政府特別顧問羅伯特·穆勒(Robert Mueller)針對2016年美國總統大選可能遭到了俄羅斯幹預一事展開的調查。
地緣政治風險
MarketWatch的“月度最佳預測者”(Forecaster of the Month)獎項的兩名獲獎者認為，在全球大多數國家的經濟終於都開始朝著同一個方向發展，而美國經濟增長則將變得更加穩定、有可能會略顯平凡的形勢下，現在的主要風險是政策失誤。
貝萊德集團列出的十大地緣政治風險還包括：俄羅斯與北約組織之間的衝突、敘利亞與伊拉克之間的危機升級、歐洲四分五裂、波斯灣衝突、大規模黑客攻擊事件以及大規模恐怖襲擊事件等。
美元繼續走軟
美元兌國際主要交易對手的匯率在2017年裏已經累計下跌了8%，因此很多人都希望新的一年裏美元將可恢複強勢，但實際上的結果很有可能會讓人失望。
其他
丹麥盛寶銀行(SAXOBank)列出了未來一年時間裏不太可能發生、但一旦發生就將令投資者驚慌失措的十大事件，其中有些事件不可能發生的程度達到了離奇的水平，比如說標普500指數遭遇突然下挫25%的“閃電崩盤”；比特幣在6萬美元的價位上見頂、隨後暴跌至1000美元，諸如此類。但無論如何，這些看似不靠譜的預測也還是值得讀一讀的。
本月早些時候，德意誌銀行也發布了該行預測的2018年30種市場風險的名單，這份名單列出的各種風險因素看起來是隨機排列的，其中既包括上行風險也包括下行風險。該行指出，投資者可能對哪怕是很小的美國股市回調都毫無準備，原因是“他們已經很長時間都沒有見過回調了”。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2018-01-01 17:34:43