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市場錯了！加息與否要看這一數據

摘要

整個市場都依然在等待12月美聯儲利率決議，等待著加息的到來。

　　上周五(11月17日)黃金市場終於回到了久違的1290美元/盎司上方，觸及一個多月最高水平。

　　《貨幣戰爭》作者Jim Rickards認為，盡管如此，黃金市場並沒有出現什麼本質性的變化，因為整個市場都依然在等待12月美聯儲利率決議，等待著加息的到來。

　　Rickards指出，從9月的美聯儲利率決議之後，市場幾乎已經將12月加息視為板上釘釘的事情，一些價格的表現也符合對加息的預期。

　　黃金、歐元和日元都有所下跌，美元和債券價格有所上漲，市場都認為緊縮來了。

　　Rickards指出，問題在於市場已經完全確信美聯儲會在12月加息，那麼這就意味著，黃金、歐元和日元已經都觸底了。

　　他把這種市場狀況稱為“非對稱交易”。

　　在這種情況下，當市場對某一事件的發生已經100%確信，那麼當它真的發生的時候，是不會對資產價格產生影響的。然而，如果這一事件沒有發生，那麼價格會出現極大的逆轉。

　　也就是說，投資者們在這種情況下可能會進入一種“拋硬幣，正麵我贏，反麵我不輸”的狀態。

　　在這種情況下，如果做多黃金，美聯儲12月利率決議加息，市場不會有什麼反應，因為已經把加息計入到了價格中。

　　但一旦美聯儲屆時不加血，那麼黃金市場的走勢將會非常劇烈，空頭可能被打得措手不及，把金價推至極高的水平。

　　不過Rickards提醒，如果真的麵對100%會發生的事件，那麼這樣的押注還是會有風險的，因為總可能出現一些意外情況。

　　然而問題就在於，美聯儲12月加息並不一定就是100%確定的。

　　Rickards認為，美聯儲不加息的可能並不小。他認為，市場對美聯儲極大的加息預期其實是看錯了地方，就業市場的表現並不是那麼重要，關鍵的數據在於通脹。通脹的低迷是美聯儲擔心的，也是美聯儲很可能不加息的原因。

　　接下去，最重要的數據將是11月30日的核心PCE數據。如果屆時數據高於1.6%，那麼美聯儲會加息，對黃金將是不利的。但如果該數據低於1.3%，那麼市場對加息的預期會下降，黃金則將受到推動。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-11-21 07:36:06