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外匯
“高增長&低通脹”即將終結 2018年七大展望
法國興業銀行列出了2018年的七大預期：
1、 全球各大央行將進一步降低寬鬆貨幣刺激：
做多十年期美債
做空十年期德債、做多5年期歐元區邊緣國家債券
做多與歐元區通脹掛鉤債券
做多日股
風險：因增長放緩，美聯儲、歐央行、日央行和英央行沒有收緊貨幣政策
2、 2018年美元將重啟跌勢
做多歐元兌美元
做多新興市場貨幣債券
美元兌日元和日股相關性下降
做多商品，做多黃金和黃金礦業股，做多加元&挪威克朗(NOK)兌美元
風險：美聯儲加快收緊貨幣政策
3、 美國經濟周期處於末期，接近頂部，糟糕的政治管理意味著，除了減稅之外，未來數年經濟政策的支撐作用輕微
做多十年期美債/做空標普500指數
做空羅素2000指數/做多標普500指數
做空美國高收益率/做多標普500指數
風險：特朗普推出更多舉措刺激美國經濟進一步增長，中國經濟意外上行
4、 歐美杠杆增加，債務增長超過GDP增長，杠杆最大的非金融機構為那些現金儲備最小的企業。歐美經濟增長將放緩，法興銀行預計2017年其增速將見頂，將產生負麵影響，將在2018年下半年導致信貸息差擴大
做空美國高收益率/做多標普500指數
做多避險貨幣(歐元、日元兌美元)
做空羅素2000指數，做多德國DAX指數
風險：缺乏通脹動能令G4國家央行繼續保持鴿派立場
5、 歐元區經濟增長動能強勁，政治擔憂消退
做空德債
做多歐元兌美元
風險：經濟意外受挫，德國未推出財政寬鬆，雖然失業率下降，但工資沒有增長
6、 逢低買入原油
做多加元和挪威克朗兌美元
做多黃金
風險：原油頭寸達到極限，宏觀經濟麵走弱，油價需求增長疲軟
7、 2018年意外情形：1)日央行將十年期國債收益率目標從零提高，因日本增長動能強勁且通脹提升；2)退歐/英國工黨主政，英國工黨黨魁傑裏米·科爾賓 (Jeremy Corbyn) 成為英國首相
做多日元兌美元
做多英鎊兌美元
(責任編輯：DF134)
最後更新：2018-01-04 21:44:40