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外匯
一個大膽的想法 澳元恐將跌至0.7000美元
短期內，澳州債券對美國國債的額外收益將會消失。可能推動澳元兌美元走低。
據安本標準投資和AMP資本投資有限公司的觀點，澳洲國債的收益率溢價將從2000年以來首次消失，甚至可能變為負的。令人失望的經濟數據刺激交易商推遲澳大利亞央行何時加息的預測，使該貨幣匯率推至3個月的跌幅。央行周二維持基準至曆史低點。
“澳大利亞央行目前正處於觀察之中。”安本駐倫敦的高級投資經理詹姆斯阿西表示。該公司管理著約760億美元的資產。“許多人仍然認為，澳元還有更高的承受力，但事實並非如此。”
他表示，由於澳大利亞央行的鴿派立場與美聯儲行程鮮明對比，而美聯儲明年可能會再加息三次，這恐怕會使澳元兌美元的匯率跌至0.7000美元。周二該匯率在0.7690美元。
在上周的政策會議上，美聯儲提升了對美國經濟的評估，用“穩健”這個詞來形容自2015年1月以來的首次增長。相較之下，澳大利亞通貨膨脹數據和零售銷售數據的下降，抑製了加息的相關可能。
周二，澳大利亞10年期國債收益率為2.58%，這高了同期美國國債26個基點。這一溢價從2014年末的100個基點降至9月份的60個基點。
溫和的跡象
此前彭博社調查的27位經濟學家的稱，周二澳大利亞央行將在將隔夜現金利率維持在1.5%。由於包括通貨膨脹在內的經濟數據低於預期，期貨交易商推遲了央行將於2018年8月前收緊貨幣政策的預期。
10月份澳元下跌2.3%，為12月以來的最低點，並在10月27日跌至0.7625美元的三個月低點。
安本的阿西表示，目前來看，短期內下跌至0.7400美元是個“合理的目標”，並補充稱，他還押注澳元債券收益走低。
AMP也表示澳元將繼續承壓，因澳洲央行不太可能在未來六個月內提高利率。
“除非全球經濟增長顯著加速，否則2018年中期將是澳洲央行加息的最早時期，”悉尼的一家動態投資基金公司投資人奈米表示。“在美國，通貨膨脹上升比在澳大利亞更有可能讓人感到意外。”
不過，奈米說，如果澳元跌至0.7300美元左右，他計劃關閉基金的空頭頭寸。他表示：“利率的縮小是澳元的不利因素，但全球經濟增長的強勁廣度和大宗商品價格的上漲將是周期性的推動力。”
公平的價值
並不是每個人都悲觀。澳新銀行集團建議，以0.7650美元的價格購買澳元，最初的目標是0.7900美元。如果澳元跌至0.7525美元，這家總部位於墨爾本的銀行將重新評估這一交易。
“最近澳大利亞和美國的舉動，在廣泛的經濟環境下，價差是不合理的，我們認為，央行的市場定價已經變得過於悲觀，”該行外匯交易研究主管丹尼爾周一在一份報告中寫道。“未來一個月，大宗商品價格上漲的可能性更大。”
最新的數據顯示，市場仍看好澳元，但正在調整自己的立場。
美國商品期貨交易委員會的數據顯示，截至10月31日當周，對衝基金和其他大型投機者的淨多多頭寸從8月底的86204份減持至54261份。
阿西表示，淨多頭頭寸削減意味著，如果市場情緒惡化，澳元將有更大的下跌空間。
他說：“當拋售真的到來時，這是火上澆油。”
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-11-07 15:29:04