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外匯
高盛：看好明年A股表現擊敗港股
據彭博報道，高盛首席中國策略師劉勁津在上周五接受彭博訪問時稱，看好明年中國股市，預估A股和港股的盈利增速都約為16-18%；從絕對回報來看，A股有望超越港股，因為樓市疲弱之下，股市流動性或優於預期，而隨著明年下半年利率風險浮現，香港科技股估值可能麵臨回調。
高盛給予滬深300指數2018年底目標位為4,700點、MSCI中國指數為100點、恒指為32,000點注：根據彭博計算，目標位代表滬深300指數較最新收盤價約有16%、MSCI中國指數有11%、恒指有7.8%上漲空間。
樓市料有3000億流入A股
劉勁津表示，明年中國大陸房市可能不好，股市流動性因此或優於市場預期；以今年中國房地產總銷售額約12萬億元人民幣估計，約有3000億元有望流入A股。
以M2/GDP或社融/GDP來看，都在曆史新高，表示市場流動性仍很充裕；而在地產和理財產品規定收緊之下，有機會部分流動性會從其他大類資產回到股市。
中國可能是明年全球唯一調降利率的主要經濟體；預計明年中國的7天回購利率往下走，由於政府要改革、調控，已經不利經濟，貨幣政策若收太緊，風險將偏高。
以基本麵來看，A股的白酒龍頭股等藍籌股，和高盛的“Nifty 50”都是增長穩定、估值不算貴的股票港股下半年或有下行壓力。
明年下半年比較大的市場風險是美國加息，對港股影響比較大，因為A股仍是內資主導的市場以估值來看，港股明年下半年有往下走的壓力，A股比較平穩。
去年11月美國總統特朗普當選後，美國國債利率升很多，阿裏巴巴、騰訊等股票估值出現大幅回調，反映這類科技股對利率敏感度高。
明年下半年隨著利率風險逐漸浮現，即使增長強勁，這類股票的估值可能受利率升高而回調
科技股過去12個月估值水平已提高，以風險回報來看，金融股略優於科技股
科技股仍應是投資組合中重要的核心部分，不建議賣出；以中長線主題而言科技股仍很好。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-11-29 15:29:11