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外匯
下行軌道難改變 18年的美元翻身無望
隨著全球股市再創曆史新高，收益率上升、商品價格仍受到良好支撐，2018年“金鳳花(Goldilocks)”(不溫不火的“高增長、低通脹”的宏觀經濟)似乎根深蒂固。
去年聖誕期間，雖然美國減稅計劃獲批且美國增長預期被上修且美聯儲保持加息態勢，但美元依然下跌。外匯交易員認為有兩大短期因素驅動美元下跌：
1、美元通常會在加息後出現“買消息，賣事實”行情；
2、美國通脹預期上升將損害美元。當然，新年伊始市場流動性也通常清淡。因此我們不應基於價格波動作出太多判斷，但需要關注兩大因素：
本周公布的美聯儲12月會議紀要支持我們經濟學家預期美聯儲2018年加息三次的觀點。相對9月和10-11月紀要，12月紀要包含了對通脹廣泛的討論。該紀要顯示對稅改政策影響進行了討論，許多委員認為減稅將在2018年溫和提振增長。此外，紀要和顯示討論了收益率曲線趨平，一致認為目前不需要擔憂。總體來看對通脹的看法不變，12月加息後數據總體積極，本周的紀要確認美聯儲12月加息三次的預期，預計首次加息將發生於3月份。
加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)的10國集團(G10)外匯策略主管Jeremy Stretch表示，“美元在接下來的一年將保持在下行軌道。”
“市場對美聯儲繼續收緊政策的預期已經開始下降，稅改舉措與財政擴張也將隻會為經濟帶來溫和的刺激。”
在各界普遍預期美聯儲今年將升息三次的情況下，隻有聯儲的路徑明顯偏移，美元才可能出現大幅度的波動。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2018-01-05 20:04:28