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外匯
小心！美元多頭暗藏一大風險 美聯儲決議之兩大焦點
隔夜紐約曼哈頓恐襲事件未遂，美元多頭“虛驚一場”，不過小心，這一暗藏的風險恐驚呆多頭。。。本周超級央行周震撼來襲，唯一加息的美聯儲，自然是全球金融市場的焦點！鑒於加息幾成定局，全球市場波動的最佳機會或在於決策者有關未來緊縮步伐的最新展望，以及耶倫最後一次記者會，可能製造重大意外！
1、小心！美元多頭暗藏一大風險
周二(12月12日)歐市盤中，美元指數溫和回撤，最低跌至93.76。整體來看，美元兌G-10貨幣均呈現窄幅波動，在本周將有一係列數據公布的情況下，投資者不願持有過高的頭寸。
眼下投資者聚焦FOMC決議，借以判斷2018年可能會有怎樣的政策緊縮速度。分析人士指出，如果美聯儲會議結束後，市場認為有加速緊縮政策的跡象，美元/日元就可能突破114！
“雖然市場已經消化了美聯儲將於本周加息的預期，但市場活動比較有節製，因為投資者在等候判斷明年加息步伐的線索，”三井住友銀行駐紐約的首席經濟學家Etsuko Yamashita表示。
“除了FOMC會議，還有美國CPI，零售銷售和阿拉巴馬州參議員競選，稅改談判也在進行之中，這些事情還沒解決是很難建倉的，”Aozora Bank市場產品部經理Hideo Watanabe表示。
Hideo Watanabe還指出，“如果這些事情展現積極的結果，美元/日元可能會試探115。”
盡管如此，美元多頭還是暗藏一大風險，小心樂極生悲！這要從上周美元的反彈說起：美元上周連續五個交易日走高，且創下自今年3月以來最長連漲紀錄。。。
不過令人奇怪的是：美元空頭的倉位不減反而增加了！據CFTC上周五公布的數據，最近一周投機客的美元淨空倉規模提高至42.8億美元，為連續第21個月保持淨空倉。
澳新銀行外匯策略師表示：“杠杆基金在美國非農就業數據公布前小幅削減了他們的美元淨多頭頭寸。基金削減了3億美元的美元看多敞口至73億美元，為連續第三周減少。”
從持倉數據看，過去一周，美元兌除日元和澳元之外的所有主要貨幣都遭到了減持。
澳新銀行指出，在本周的美國CPI數據和FOMC會議之前，匯市可能會有進一步的調整，市場已經完全消化了美聯儲加息25個基點這一預期。
有交易員表示，上周美元漲幅部分與年終融資壓力帶來的流動性緊縮有關。對衝基金近期一直是美元買家，而模型驅動型基金在技術支撐水平突破時賣出歐元，特別是突破55日移動均線時。
北京時間周四淩晨3時，美聯儲決議出爐，加息靴子落地，美元究竟是“買預期賣事實”，或者持續反彈？這全看美聯儲的未來緊縮步伐的最新展望了。。。
美聯儲決議“前夕”：最重磅的前瞻--點陣圖、耶倫
1、點陣圖--作為美聯儲官員對於政策路徑的季度展，美聯儲9月份暗示其預計2018年將加息三次。
摩根大通認為，鑒於經濟活動不斷走強，政策製定者應該調高經濟增長預估，預期失業率會下降！因此，美聯儲官員2018年加息預測集中在四次左右的概率約為50%。
“如果從加息三次變成四次，曲線會明顯變平，”TD Securities的利率策略師Gennadiy Goldberg表示。這將表明官員們“認為通脹還會引起更多爭議，暗示市場低估了美聯儲。”
道明證券預計點陣圖本周不會調整，美聯儲明年會加息兩次。Wrightson ICAP LLC的Lou Crandall預計，如果國會通過減稅措施，點陣圖會在明年3月調整為加息四次。
在交易員爭論加息步伐之際，鷹派和鴿派結構產品在歐洲美元市場上紛紛湧現。需求偏向於會從美聯儲加快緊縮步伐中受益的鷹派看跌價差期權。
與此同時，還有交易員通過看漲價差期權建立了多頭頭寸，會讓這些頭寸獲利的情境是：美聯儲本周加息，然後在可預見的未來按兵不動。
市場還麵臨另一個風險：彭博行業研究分析師認為，交易員可能低估了明年委員會改組可能會讓美聯儲變得更加鷹派的可能性。
2、耶倫--作為美聯儲主席耶倫的最後一次記者會，有分析師認為，美聯儲仍然可能會讓市場感到意外：美聯儲官員可能承認，稅收法案可能會引發刺激，從而改變他們對GDP和利率的前景。
摩根士丹利投資管理公司投資組合經理兼固定收益策略師Jim Caron稱，美聯儲對於稅改影響的解讀可能給市場造成意外。美聯儲之前預期2018年加息三次，但稅改是否會讓美聯儲將明年加息次數預期提升至四次？
Caron認為，將加息次數預期提高到四次的門檻非常低。這真的是投資者需要關注的方麵。“我真的不這麼認為，但他們有可能令人意外！”
然而，瑞銀集團(UBS)首席美國經濟學家Seth Carpenter持有不同看法，他相信，美聯儲可能將2018年加息次數預期上調至四次，而非當前的三次。
Carpenter說道：“我認為他們可以改變他GDP預期，他們也可能改變通脹預估。”他們還可能改變2018年加息三次的預期。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-12-14 08:30:01