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外匯
金市現詭異趨勢 漲勢為何總在這一天噴湧而出？
摘要
黃金以及黃金類股在周五的漲勢異常突出，其漲幅占一年累計漲幅的絕大部分。
easonax創始人、90 Tage Trader首席分析師Dimitri Speck上周五(11月10日)撰文指出，除了股市在夏季的異常表現之外，黃金市場也存在一個非常明顯的詭異趨勢。通過詳細研究黃金以及黃金類股自2000年以來在一周中每個交易日的表現發現，黃金以及黃金類股在周五的漲勢異常突出，其漲幅占一年累計漲幅的絕大部分。
Speck在文中寫道，毫無疑問，你已意識到股市的某些異常表現，例如，其在夏季幾個月經常會表現疲軟，這就是眾所周知的“5月清倉離場”(sell in May and go away)魔咒的效應。除了這些眾所周知的異常現象外，還有許多多數投資者從未聽說過的異常現象。這些異常現象對投資者來說尤其有趣，而且有利可圖，而貴金屬行業就有好幾個。Speck撰文詳細介紹了其中一個。
黃金投資者已沉睡數日？
為此，Speck將對黃金和黃金類股一周中每日的表現情況進行研究。
第一張圖表顯示，自2000年以來黃金價格的年化表現(黑色條形圖)，以及一周中每個交易日所產生的年化漲幅(藍色條).
根據收盤價所衡量的漲跌幅，周二的表現與周一和周二收盤時的平均變化幅度相等。
如圖表所示，其中一個交易日的表現尤為引人注目：周五。其年化漲幅高達7.50%，占過去一段時間以來黃金價格年化漲幅8.84%的絕大部分。
相比之下，從周一到周二，黃金市場幾乎沒有發生任何值得注意的事情。周二均價甚至略有下降。
這一差異——在一段不少於4,585個交易日的時間內——明顯是相當顯著的。這表明，這些模式並非巧合。
從周一到周二，黃金投資者似乎陷入了深度睡眠的困境，或者至少他們在這段時間裏幾未表現出任何熱情。
放大鏡下觀察黃金的一周表現
隨著時間的推移，這種模式下趨勢究竟指向何方？下圖為黃金自千禧年以來的指數表現，以及其在一周中每個交易日的表現情況。
如上圖所示，價格在一周的頭四天裏基本上都傾向於橫向移動。隻有在2009年，周三(綠線)的平均漲幅有所提高。
近17年以來，黃金價格的上漲主要是在周五這一交易日完成的。藍線描繪了周五的累積漲幅，其是一個非常穩定的上升趨勢。即使金價全年總體下跌，例如2014年，金價在周五也成功錄得漲幅。
簡而言之，周五的確是一個不尋常的日子。
黃金類股的走勢甚至更為極端！
鑒於周五在金市上似乎占據特殊地位，那麼問題來了：黃金類股是否受其影響，以及在多大程度上受到影響？畢竟，黃金類股的趨勢取決於金價的走勢。
下圖顯示了自2000年以來(黑色條形)以來未對衝金礦股HUI的年化表現，以及自2000年以來一周中每個交易日(藍條)的年化表現。
周五又是最強勁的一天。其特殊地位甚至比黃金本身更為顯著：黃金類股在周五的平均漲幅為13.28%，而HUI一周的平均漲幅僅為5.76%。或者換個角度說：那些每周隻投資於這一天的投資者，能夠獲得兩倍於購買和持有投資的回報！
此外，黃金類股從周一到周四的模式顯示出的差異要比黃金本身多得多。例如，周三錄得的平均漲幅實際上超過了HUI一周的累計漲幅。相比之下，周一的平均表現實在是糟透了。如果一個人隻在周一投資HUI，那麼他的年化損失將達到9.40%！
在放大鏡下的黃金類股的每周表現
一周中每個交易日的累計表現情況也在黃金類股上得以體現。下圖中，黑色線條代表HUI的走勢，其他交易日則分別用不同顏色來展現。
正如圖表所顯示，描述HUI在周五表現狀況的藍線追蹤了黃金自千禧年以來前幾年中的漲勢。然而，2008年金融危機期間出現了一種可喜的分歧，而這種分歧對周五的表現幾乎沒有明顯影響。此後，藍線又繼續上升，盡管近年來，HUI的趨勢相當令人沮喪。目前，周五的累計回報率遠遠高於HUI的累計回報率。
這再次突顯出，金礦股在周五的表現有多麼非同尋常。
其與金礦股在周一的可怕下跌趨勢(橙色線條)形成鮮明對比。黃線顯示，金礦股在周一呈穩步下降趨勢。甚至在金礦股表現非常強勁的年份，周一也呈下滑趨勢。
這一研究清楚地表明，一周中每個交易日的異常表現在黃金領域中異常顯著。交易者和投資者可以利用這一趨勢，配合其它工具，迅速發現大量其他可利用的市場異常現象。
(原標題：驚奇！黃金市場驚現一詭異趨勢 漲勢為何總在這一天噴湧而出？)
(責任編輯：DF354)
最後更新：2017-11-14 01:44:17