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刚刚，A股突破3300点！国家队最新持仓泄密，外资也来抢筹这36股

大金融+大周期齐发力，沪指夺下3300点钢锯岭，大涨1.83%，创20个月以来的新高。

未来2个交易日，沪指如能持续站稳3300点，则完成对压力位的有效突破，大方向会继续向上，将打开上涨空间。

银行亮眼的背后，工商银行可谓牛气冲天，今日大涨4.05%，走出6连阳，股价更是创下2008年以来新高。

自今年年初以来，工商银行股价已上涨了40%，俨然是大牛市才有的走势。

国家队和QFII投资最新动向：

共同重仓这36只个股！

股灾期间，国家队为解决流动性危机的救市应急手段，其持股或并未经过仔细研究和推敲，然而，事实表明，后来国家队通过调仓换股，使得投资更趋稳健和理性。

申万宏源中报显示，金融资产投资有一项“证金公司投资”，最初投资成本639,000万元，期末账面价值646753.6万元，总盈亏1.21%。

长江证券公布的中报的盈亏比例也是1.21%，可以说明参与救市的证金账户已经实现盈利。

经过数据统计发现，某种程度上，证金账户的操作风格与向来稳健的QFII有些相似。

我们将国家队持股和QFII持股比对后发现，截至目前，有36家公司股票被国家队和QFII共同持有。这些公司主要集中在医药生物、食品饮料、建筑材料等行业。此外，从业绩看，近8成公司今年一季度和中期净利润连续出现增长。

“涨价”逻辑仍在强化

这4个行业最值得配置（平安证券）

6-7月份我们看到钢铁、煤炭在供给约束下的强势崛起，8月至今“涨价”逻辑有所强化，水泥、化工、有色的一些品种纷纷出现产量收缩、库存趋紧、价格上涨的现象，“价涨量缩”在多个行业出现，“涨价”逻辑仍在强化！

“价涨量缩”是供需两方面力量演绎的结果。

一方面，工业经济整体需求尚可，不存在大幅下滑风险。从8月的高频地产销量、収电耗煤、公路运价等数据看，需求端仍具有相当的韧性。

另一方面，供给端的约束是“价涨量缩”的主导力量，从第四轮中央环保督查，到京津冀周边“2+26”城市一年 25 批次督查，供给端收缩的影响反映在许多中上游行业的高频数据上。726 总书记对省部级领导干部的讲话提及三大攻坚战“防范风险、精准脱贫、污染防治”。

考虑到中央整治环境污染决心空前，环保整治趋严暂时还看不到拐点，涨价逻辑或将持续较长一段时间，周期龙头中长期受益于集中度提升带来的盈利能力好转，受益行业包括水泥、化工、电解铝、制药等。

未来一季度这4个行业的预期较好：乘用车、水泥、PTA、火电！

环保限产下，这2大品种又要涨价？

抓住这两只核心受益个股（天风证券）

2017年2月印发的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》中明确指出针对“2+26”城市，采暖季电解铝厂限产30%以上，以停产的电解槽数量计；氧化铝企业限产30%左右，以生产线计；炭素企业达不到特别排放限值的，全部停产，达到特别排放限值的，限产50%以上，以生产线计。

根据统计“2+26”城市区域涉及电解铝产业链产能情况如下：

（1）涉及电解铝总产能1748万吨，占全国总产能的40.35%；在产产能1536.5万吨，占全国在产总产能的40.24%；月产量129.38万吨，占全国月总产量的40.69%。

（2）涉及氧化铝产能6091万吨，占全国总产能的76.90%；在产产能5580万吨，占全国在产总产能的77.58%；月产量478.73万吨，占全国月总产量的78.90%。

（3）涉及预焙阳极产能950.52万吨，占全国总产能的39.56%;在产产能787万吨，占全国在产产能的39.02%。其中商用阳极产能843.52万吨，占全国商用阳极产能的65.61%，在产产能703万吨，占全国在产产能的68.12%。

仍存在431万吨电解铝产能有待关停，新产能预计2018年才能释放产量。

环保限产下，氧化铝、预焙阳极缺口或扩大

目前产能结构下，氧化铝、预焙阳极均存在缺口，随着违规产能的关停以及环保限产，缺口逐步扩大，但当新产能大规模投产预焙阳极缺口会逐步收缩甚至有可能转为过剩。

预焙阳极第一股：索通发展

考虑到公司为A股预焙阳极第一股，未来将形成百万吨的生产规模，而预焙阳极价格将大概率继续上行，公司业绩可期，我们给以目标价71.05元，对应2017年35倍PE

氧化铝、预焙阳极自给率高的电解铝企业：首推中铝

中铁总混改时间表定了！

能吃到肉的公司有这3家（天风证券）

据财新消息，中国铁路总公司强力推进铁路企业公司制改革，年底前要完成中铁总非运输企业的公司制改革。先易后难，公司制改革三步走。

第一步，对中铁总所属的非运输企业进行公司制改革，计划年底前完成；

第二步，对全国18家铁路局和3家专业运输公司进行公司制改革，此为重中之重，计划2017年底前启动；

最后一步为最艰难、最复杂的核心部分，即对中铁总公司的公司制改革，方案目前正在国务院与财政部审核。

我们认为具体时间表的出台，充分体现了本次铁总改革的决心与力度，本次公司制改革时间表的出台，则是其中最为重磅的改革措施之一。

复兴号提速加开，高铁打开客运空间。

9月21日即将调图，届时复兴号将在京沪线加密至7对，预计京津冀、京九线等也会加开，投入力度超出市场预期。年初高铁 提价叠加本次复兴号提速，高铁的变化也为整体客运打开空间。

时隔三年的17年8月，铁路土地开发进入实质推进。

铁路土地开发的相关文件早在13、14年便由国务院发出，但三年中未有实质动作，进入17年8月，铁总分别与8月8日、8月18 日在上海、北京产权交易所进行土地项目推介，面积分别为2万亩与近6000亩，意图盘活土地资源。这中间的节奏变化，让我们看到了未来土地开发常态化的可能。

投资建议： 我们坚定相信下半年会是铁路改革、国企改革的黄金窗口期。

铁路混改方面继续推荐广深铁路、铁龙物流、大秦铁路。同时关注诚通集团旗下华贸物流、中储股份以及民航混改标的中国国航。

军工明年有大机会！要配置？

就买这5只标的（安信证券）

从明年全年时间维度来看，2018 年军工订单量的增长率会呈现较大转折，由此可能带来明年军工板块真正值得投资的机会，今年年底或明年上半年可以逐步布局。主要原因如下：

军工板块自15年10 月份呈现趋势性大调整，板块动态估值水平在50 倍左右。跨年之后，对应18 年动态估值水平位于历史估值中枢水平50 倍以下；

按照军品的五年大周期，18 年是十三五期间的军工订单开始大幅度提升的一年，此外叠加军费预计将维持7.2-7.5%的增速等因素，预计18年军工总体订单的增长率较高；

军队体制改革方面，裁军17 年年底完成，但个别军改进程滞后于此前计划，预计18 年对军品订单的压制因素仍然存在，但相比16、17 年影响会明显削弱，或将带来订单的补偿性增长；

军工体制改革方面，军民融合、科研院所改革、军工混改等今年迈出实质性进展，但与上市公司层面相关性的提高要等到明年才会有更多体现。

我们建议沿着两条思路配置：

以空军装备主机厂商为代表的面临订单改善的公司，如中航黑豹、中直股份、中航飞机、航发动力；

以银河电子为代表的民参军超跌股。

汉得信息接待43家机构调研

因云计算转型受关注

全景网机构调研宝典显示，中航飞机（300170）8月23日共计接待了43家机构调研，其中不乏天风证券、中国平安、天弘基金等知名机构。

全景网机构调研宝典个股排行榜

调研纪要显示，公司初步判断自有云业务明年将有3000万元利润甚至更高。云业务和用户数量有非常直接的关系，这几年公司客户数量增长相对比较稳定，核心客户数量每年新增10-20%之间，新客户大概400-500家。

汉得信息在调研过程中表示，云计算单个项目金额会下降，但是企业信息迭代的过程会很快，从总体观察的结果来看，公司客户群体的客单价没有下降。而且，云实施由于较多的远程服务机会，毛利率反而会略高于传统业务实施，一般而言都超过40%。

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最后更新：2017-08-25 18:59:27

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