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A股结构性牛市再现 抄底国家队潜力筹码

从近期市场表现来看，作为市场权重最大的金融板块也已改前期强势格局，短期也呈现出冲高回落走势，目前来看，银行板块指数已接近前期高点1839.91点，而作为银行板块中强势股的招商银行、平安银行，两者表现出弱化走势，国有四大行的也开始做头，银行股开始出现分化。保险股在近期的调整中，也呈现出抛压迹象，可以说金融的走弱，将在一定程度上影响的近期的市场调整。

周期性资源股的近期表现令人堪忧，结构性分化正在蔓延，市场阶段性炒作趋于结束。在供给侧改革下和去产能背景下，钢铁、煤炭、有色已取得阶段性成果，行业景气度得到提升，所以造就出一波周期资源股的结构性牛市，但随着市场炒作度的减弱，市场开始回归理性，阶段性调整开始呈现。近期，周期性资源股的陆续回落，也在一定程度上影响的市场的反弹。

在市场进入的阶段性调整行情下，央企混改随着中国联通方案的出炉，再次进入到投资者的视野，央企混改和央企改革这一投资主题，再次呈现出阶段性投资机会，以中国联通为代表的混改概念被市场短期所热炒，然而市场的力度和持续性依旧很短暂，仍无法在短期激发市场的投资热情。值得一提的是，近期持续性走强的两大热点，雄安新区和次新股表现较为凸出，特别是在雄安新区规划方案即将发布下，市场对雄安概念的炒作再次呈现，另外，次新股近期也迎来阶段性投资机会，特别是一些超跌股，短期反弹力度较大，市场再次聚焦超跌股的投资机会上，这也许和国家队近期持续增持超跌股有关。

从目前所公布的数据来看，二季度证金公司新进前十大股东榜的上市公司共31家，其中创业板14家、主板13家。这些公司特征明显，多为绩优成长股，国资控股或占主导地位，大多与国企改革有关。而创业板绩优股深受国家队青睐，一方面是由于前期股价跌幅较大，股价出于相对低位水平，另一方面，创业板上市公司业绩呈现出大幅增长，成为吸引国家队投资的主要原因，但共同的特征就是股价超跌，存在补涨的需求。

目前来看，两市中处于超跌的个股还是比较多的，那么如何选择安全边际相对较高的股票呢？首先看一下证金、汇金以及社保基金在二季末增持了哪些上市公司，其次，简单估算一些下国家队所持有上市公司股票的大概成本，再者，看一下个股目前的市场表现以及股价，看目前的股价是否或低于国家队的增持成本，最后，选择股价接近于国家队平均的持仓成本进行中线投资。选择抄底国家队，原因在于当前行情下，这类股安全边际相对较高，其次，短期内有一定的价格优势（低于国家队持仓成本），再者，中长期存在补涨的空间。

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最后更新：2017-08-26 10:54:09

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