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A股收評：縮量之下，螺旋式行情或將延續！

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引文：

存量博弈格局之下，市場走勢規律並非線性，而是螺旋式的發展。正如昨日文中所言，雖然創業板昨日領漲，但市場風格切換之言為之尚早。就今日行情來看，以保險和銀行為代表的大金融板塊表現強勢；前期牛股方大碳素衝擊漲停。市場如此的走勢，表明近期資金關注的熱點仍將會在傳統板塊中輪動。

具體來看，在大金融板塊的影響下，滬指今日衝高震蕩，截至收盤收報3251.26點。兩市合計成交4552億元，市場成交量繼續萎縮。本輪資源股行情的龍頭方大碳素曾在盤中放量，衝擊過漲停。

（上證指數日K線走勢圖）

主板的螺旋式行情

一發不可收拾的資源股行情，自上周五大跌以來，調整已有3個交易日。究其原因，由於近期資源類個股上漲幅度較大外加消息麵的影響，大幅削弱了市場對資源股的風險偏好。與此同時，從昨日晚間公布中報的幾家公司情況來看，現在部分煤炭和鋼鐵板塊的業績不錯，這有利於糾正之前市場對於周期股業績的擔憂。由此可見，短期內資源類周期股包括鋼鐵，煤炭，有色的基本麵邏輯沒有明顯破壞，隻是由於漲幅過大，有調整需求。就今日行情而言，大盤每一次出現大幅調整，都會成為各路資金湧入的契機。這表明個股跌出來的機會與安全邊際效應，它也是場內資金調倉換股的原動力。故此，存量博弈格局之下，市場走勢規律並非線性，而將會是螺旋式的發展。

創業板突破並非一日之功

在這裏需要提醒投資者注意的是，大盤繼上周大跌之後連續兩天陽線報收，但今日無論是漲幅還是成交量都弱於昨天。特別是今日滬指還收出了上影線，表明上攻力量明顯減弱。從成交量變化和盤麵熱點的資金爭奪來看，沒有充裕的資金入場就沒有普漲的預期。

（創業板指日K線走勢圖）

雖然，近期創業板指表現較為強勁，但是從今日盤麵來看，創業板指數觸及1803點之後便開始回落，說明此處壓力較大。如果，創業板指數徹底反轉則需要明確突破下降趨勢上軌才有效。

一般而言，當資金處於存量博弈格局，且權重周期類板塊估值已經難有較大彈性的情況下，資金更願意轉向炒作中小盤題材類個股。但從近期市場表現情況來看，雖然權重板塊已經進入了證偽期，但這並沒有吸引更多資金轉向炒作中小盤題材股。風格的切換低於預期，說明市場對炒作題材類個股顯得更為理性。

總體而言，成交進一步萎縮，致使指數短期或將繼續維持震蕩整理態勢。交投情緒的不足也使得資金參與題材類個股的熱情無法明顯擴大。

作者｜王強

編輯｜徐冰瑩

最後更新：2017-08-20 02:14:36

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