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A股翻身戰打響！創業板的春天真的來了嗎？

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本周市場最大的焦點就是創業板，不僅突破了下跌趨勢線，更是放量上漲衝關半年線。

自2016年7月份起，創業板指與大盤走勢開始分化，一年的時間，兩者的走勢分化演繹得可謂是一個天上一個地下。大盤上漲創一年新高，而創業板指數卻跌出一年新低。

今年上半年，A股市值增加1.57萬億元，剔除今年以來上市的新股，截至6月30日，上半年A股持倉投資者人均實現盈利1.24萬元，可大部分投資者卻深感自己“被盈利”。這其中一個緣由便是很多投資者朋友持有的是創業板個股。因此，當看到創業板本周如此強勢，持有創業板的投資者便開始納悶，這一次，創業板的春天真的來了嗎？

在此，筆者認為，創業板的春天來了。

從指數表現來看，創業板自7月18日見低點以來，截止目前，反彈幅度高達10.68%，且僅用23個交易日。相比前兩波反彈，時間上明顯加快，並且反彈突破前高。此外，創業板目前的平均市盈率已經逼近了2014年7月份牛市起漲點的水平。

從短周期來看，流動性因素和風險偏好都出現了邊際改善，創業板業績較好的成長性個股將迎來估值修複。從長周期來看，當前處於新一輪產業革命的前夕，相關行業的長期趨勢已開始向上。隨著物聯網+人工智能的產業快速發展，以設備連接數和底層技術傳感器銷量為指標，物聯網產業有望在2018年開始迎來加速增長的拐點，由此推動成長型公司的ROE向上拐點。

所以，創業板本次反彈最終演化為反轉的概率非常大。創業板指目前剛脫離1600-1700點長期底部區間中樞，接下來創業板指震蕩回調將是戰略配置創業板最好的時機。

看到這裏，大家可能又在想，既然創業板可以買了，那市場的風格切換真的來了嗎？我想說的是，為什麼一定要風格切換，就不能創業板與大盤同時震蕩出現慢牛行情嗎？

可能大家擔心的還是市場的存量資金博弈，市場目前確實是存量資金博弈，而且蹺蹺板效應較為明顯，不過按照曆史經驗，當指數漲起來時，場外的投資者入市的熱情也會逐漸高漲起來。

我們來看兩組數據，第一組是場外投資者入市情況。數據顯示，上周新增投資者32.71萬人，前值32.07萬人，自7月以來已連續六周實現小幅增長。需要注意的是，2017年4月份市場在3300點震蕩時，當周新增投資者超50萬人，目前的數據距離高峰期，還相差甚遠，可現在的市場點位數卻是在3300點附近。也就是說，當指數震蕩上行時，新增投資者從32萬人增長到50萬人的時候，將會大幅度推動市場上漲。

第二組數據，場內投資者的典型代表——兩市融資餘額。2017年4月份，兩市融資餘額最高為9376億，目前，兩市融資餘額站上9100億，距離當時的最高點差近300億的規模。2016年11月份，市場初次從2638-3300點震蕩時，兩市融資餘額最高9721億，此時距離當時差接近600億的規模。可見在市場的震蕩過程當中，場內投資者的情緒整體趨於謹慎。但從另一個角度也可以說，當市場震蕩消化掉上方壓力和下方的獲利盤再次向上攻關時，兩市融資餘額將有更大的空間來推動市場上漲。

雖然指數短期進入回調震蕩整固期，但中長期趨勢依然保持完好。主板與創業板在震蕩整固之後迎來同步調走勢，是非常值得期待的。

在選擇創業板標的上，由於納入MSCI所影響的A股價值投資導向，建議投資者以業績成長作為重要參考因素，也可參考證金持股的創業板底部個股。

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最後更新：2017-08-20 03:13:30

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