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大数据测涨跌！回测十年，A股国庆持币还是持股一目了然！

临近国庆，市场“过节”氛围浓重。

今日沪指与创业板指全天水下震动，伴随尾盘的进一步杀跌，防御性主题白酒与上证50银行股、中石油再度开启护盘模式。题材方面，次新与次新+半导体，次新+5G、疟疾概念股相对强势。

截止9月25日，9月以来沪指下跌0.57%，创业板指下跌0.31%。离9月结束仅4个交易日，季度收阳已无悬念，月线阴阳则仍不确定。

据选股宝APP统计，过去十年数据，十月仅2007年与2012年表现为下跌，其他年份十月均表现为不同程度的上涨。同时叠加十九大维稳行情，对于9月调整不必盲目恐慌，而针对十月行情可以谨慎乐观。

那么对于十月行情，各大机构怎么看？

不破3332点都是正常调整，10月或将迎来增量资金

关于大盘，相对于九月的谨慎，机构更多的是强调大盘的相对稳定以及结构性机会。

招商证券认为，从原则上看，凭借权重的护盘和结构性行情，上证指数在3332点附近的缺口处获得一定支撑，但在节前低迷的量能和交投氛围下，涨跌都不会过于夸张；若沪指失守下方缺口，则可能会在上升通道的下轨附近寻找支撑。

安信证券则明确表态看好十月行情，如果在九月底市场出现调整，建议投资者应该伺机加仓。从资金面看，市场总体处于慢牛格局，短期不会有显着增量资金涌入。但随着企业盈利与市场一个台阶一个台阶往上走，增量资金可期，而银行也可能成为增量资金的重要来源。按照时间推算，9月份中旬银行应完成基本整改，而此时银行面临资产配置压力，而并无法完全被固定收益市场满足。银行全年的工作任务以往主要集中在上半年，这次“三三四”的检查使得银行工作延后，按照工作进度，未来一个月市场有可能迎来银行的增量资金。

关注防御性主题，看好大金融与消费

关于主题，分析师更偏向于防御性主题。

银河证券认为，四季度，需求下滑、通胀上升会成为一种可能的量价组合。8月份经济数据及通胀数据已经显露迹象。因此四季度市场将面临一定变数，风格将较二、三季度发生转换，重点推荐业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块。

光大证券认为，市场短期走势仍较平稳，但4季度盈利回落较为确定，市场能见度可能下降。因此从风险收益比的角度来看，未来一段时期内，推荐估值较低、业绩稳中有升的大金融板块，还相对看好食品饮料、纺织服装、医药等必需消费板块。

首先，随着PPI的回落以及上游原材料价格上涨逐渐向中下游的传导，PPI与CPI之间的缺口逐渐收敛，从而有利于市场风格逐步偏向消费。其次，大多数消费性行业估值仍处于较低水平。第三，业绩上消费板块内部面临分化，以家电为代表的地产“后周期”板块将受到地产销售下行的滞后影响，而食品饮料、纺织服装、医药等行业业绩增速均在回升。最后，必需消费板块机构持仓占比处于较低水平，特别是纺织服装、医药等行业，前期机构持仓比例持续下降。

除大金融与大消费外，PPP与农业主题也值得关注。

兴业证券认为，PPP迎来最佳布局时间窗口，全面看多PPP板块，建议把握四季度PPP板块估值修复+估值切换的机会。

而作为四季度较为确定的农业主题，兴业证券认为，十九大即将召开，后续中央农村工作会议、农垦工作会议等重磅会议也将召开，农垦和种子板块有望受益于土地政策催化，建议重点关注农垦板块的北大荒、亚盛集团、海南橡胶以及新股苏垦农发。种子板块建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科等标的。

周期板块分歧较大，但普遍看好化工、水泥

周期从九月中旬这一波调整下来，似乎还没有见底企稳趋势，尤其是三季度盈利预期高度一致的钢铁板块，如ST华菱、韶钢松山已经跌破20日均线。

对于后期周期板块走势，机构的分歧仍然较大，但主要偏空。

东方证券认为，前期周期品价格的上涨已经消化了大部分的估值空间，下半年以及明年上半年周期品盈利再大幅超预期的可能性并不大，因此目前20倍左右估值水平要再向上提升的难度比较大。银河证券同样认为，本轮周期股行情已经走过接近4个月，部分强周期品种面临三四季度盈利增速回落、估值优势不再的问题，对上游强周期资源品股票持谨慎态度。

不过对于周期板块，机构普遍看好四季度水泥与化工行情。

广发证券认为，在供给侧改革背景下，龙头公司“加量”难度较大，建议关注部分产能出清明显、资产负债表修复较好，同时又叠加供给端环保限产因素的周期龙头，4季度重点关注部分化工品（纯碱、农药等）、建材（水泥、玻璃）等。

关于水泥板块，中泰证券认为，水泥供给收缩最容易也是最大，4季度价格才是全年高点，建议关注海螺、华新、万年青、祁连山。

市场调整之际，关注三季报布局机会

同时，历年10月中下旬是炒作三季报的火热时期，那么三季报又存在哪些机构性机会？

长江证券认为，根据目前三季报披露的情况以及当前的估值水平，除了周期行业继续保持高景气之外，目前新能源产业链、光伏、风电等行业也同样值得关注。

中泰证券则认为，从已经公布的三季度业绩预告来看，周期板块的盈利并不差，调整之后仍然具备配置价值，重点关注有色、化工以及二线白酒的三季报行情。

最后更新：2017-10-08 13:42:26

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