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港股新丝路文旅收购你我金融全部股权 签下3年严苛对赌协议

互联网金融公司海外上市的浪潮已起，借道定增成为方式之一。

10月18日晚，新华联集团旗下港交所上市公司新丝路文旅（00472.HK）发布公告称，拟以增发股票方式并购团贷网集团旗下你我金融全部股权，发行价拟为每股1.3港元，共发行10.86亿股，估值14.118亿港元（约合人民币12亿元）。若交易完成，新丝路文旅总股本将增至42.94亿股，其中派生集团持有10.86亿股，占本次发行后总股本的25.29%，成为新丝路文旅的第二大股东。

对赌三年业绩

值得注意的是，新丝路文旅对你我金融的这笔收购交易，做出了3年的业绩承诺。

收购标的你我金融的原控股股东——总部位于广东东莞的团贷网集团（工商登记称派生科技集团）保证，自2017年至2019年三年间，你我金融的保证利润分别达到0.7亿元、2亿元、3亿元。若实际利润少于保证利润，则派生集团将向收购方新丝路文旅支付补偿。补偿金额为保证利润与实际利润差额的6.3倍，约相当于保证期以保证利润计之市盈率平均数。

你我金融6.3倍的估值，少于10月18日宜人贷、趣店15.7、45.7的动态市盈率。

你我金融成立于2014年，主要通过流动应用程序从事经营P2P网上信贷。贷款金额一般为1万元以下。截至公告日，你我金融平台拥有646万名登记用户，超过160万名借款人，交易金额超过21亿元。2017年前9月交易量同比增加1228%。其月活跃用户150万。

你我金融与另一家P2P平台——团贷网同属于团贷网集团。该集团于2011年在广东东莞成立，注册资金10亿元。团贷网集团旗下公司陆续获得三轮累计6.25亿元融资，投资方包括九鼎投资、巨人投资等。2017年6月，团贷网集团称获得18亿元融资，“泛海系”全资子公司民生资本领投。

新丝路文旅的控股股东为新华联（000620.SZ），是新华联集团成员之一。新华联集团成立于1990年，全资持有、控股、参股企业90余家，包括9家控股、参股上市公司。

上市窗口期

近两个月，数家金融科技公司在美上市或递交招股说明书，掀起上市浪潮。

10月18日，趣店在美国纽交所上市发行价24美元，高于此前19-22美元区间，发行3750万股。此前9月30日，国内消费借贷平台“和信贷”向美国SEC递交招股说明书；10月13日，拍拍贷也递交招股书，拟最高筹资3.5亿美元。21世纪经济报道记者获悉，乐信、挖财等也已启动赴美上市计划，争抢上市窗口期。

这批互联网金融公司奔赴海外上市，多未持有由“一行三会”发放的金融牌照，属于非持牌机构，难以登陆国内资本市场。

在境外上市，则有“一石多鸟”的好处。

“政策风险是永远的痛，只好到外面去上市，加上一层保护伞。”一位美国机构投资人士直言，此前，新浪、百度、阿里等必须通过设立VIE结构才能在海外“暗度陈仓”上市。趣店、拍拍贷的招股说明书显示，其也使用了VIE这一结构。

此外，这些互金机构均经过多轮从天使轮到C轮等的融资，背后均站有VC/PE等投资人。如，和信贷进行过2轮融资，宜人贷、信而富、拍拍贷均进行过3轮融资，趣店先后进行了8轮融资。

而在港股市场，则是通过收购或定增实现“曲线上市”。除前述团贷网集团，史玉柱在互联网金融领域动作频频。

来源：21世纪经济报道

记者：辛继召 编辑：曾芳

最后更新：2017-10-20 20:03:03

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