941      股票

港股Level-2降价至15元？深度解读港交所APPS计划

以下是捷利交易宝金融科技有限公司的营运总监Vincent关于香港交易所推出的移动应用服务推广计划（以下简称：APPS），从具体政策内容、以及港交所为何要推出APPS计划、什么样的机构可以申请参与这个计划、最后再和大家讨论一下这个计划对香港交易所的收入本身会带来什么样的影响等方面做的一个深度解读。

APPS是港交所今年年中推出的一项针对内地投资者的一个行情价格优惠的推广计划。

在解读APPS计划之前，先给大家澄清一个误区，就是很多内地投资者认为香港行情是收费的。

事实上，港股和A股一样，也有免费实时行情，他叫基本市场报价，我们简称BMP行情（Basic Market Prices）。

香港的BMP行情也是免费实时的，不过需要手动刷新，在刷新的那个时刻获取的价格是实时的。很多产品在使用BMP行情时，都有刷新按钮，手机上的APP应用也通常用下拉刷新的方式来进行BMP行情的刷新。

BMP行情所包含的数据内容包括按盘价，也就是我们说的现价，以及最高最低价和成交额成交量，

数据没有A股Level-1那么多，所以他叫基本市场行情。

与A股行情一样，香港的BMP行情也需要供应商获得牌照，获得牌照后的供应商才可以在自己的产品上发放BMP行情。他的牌照费大约一年将近一百万港币。

下面我们来看一下香港交易所资讯服务有公司最新推出的这个APPS计划，首先这个计划有两个使用限制。

一个是只能在移动应用服务上使用，也就是我们手机上安装的APP应用。另一个是只给内地用户使用，香港及海外地区的用户无法使用。

港交所定义的内地用户原文是说“真正居住中国内地居民或于中国内地之机构使用者”，港交所在对我们公司进行资格审查时要求我们交易宝的产品需要能够判断用户在使用产品时能够记录用户的IP信息，那么也就是说，港交所实际上是通过用户的IP来判断这个用户是否在中国内地。

捷利交易宝目前的PC、APP和苹果Mac产品都支持IP判断和设备判断，因此能够判断出用户是否在使用APP，是否是在中国内地使用等等的信息。这里需要特别说明的是，港交所明确规定，在手机上打开的网站或者是H5页面，不属于APPS计划允许的范畴。

APPS计划有哪些特点

除了上面说的两个限制外，APPS计划的核心特征就是提供Level-2数据，和价格便宜。

上图右边部分是捷利交易宝APP的香港大利市风格的报价：

港股Level-2行情数据除了基础报价数据外；

还包括了实时的成交明细；

十档委托明细，这里的十档委托明细还包含了在每个价格档位上的数量需求；

以及买方和卖方各40笔经纪席位的挂单记录。

这里的经纪席位和十档委托明细是一一对应的。也就是说一个经纪席位挂了单，他的挂单数量会体现在十档委托里，他的名称会显示在经纪席位区域。对于真正参与港股投资的用户来说，港股Leve-2数据才是标准的信息配置。另外，从数据刷新频率上来说，A股的FAST数据是3秒钟的快照，而港股的Level-2数据是串流数据格式，也就是说只要有数据变动就会进行数据传输，并实时的显示在终端产品上。

APPS计划的另一个特色就是便宜，在APPS推出之前，捷利交易宝的港股行情产品需要一百多块钱一个月，这个价格在市场上已经是非常便宜了。

通过这次APPS推广计划，港股Level-2行情的价格有了前所未有的优惠，捷利交易宝最终定价为15块一个月，也就是说现在订购一年的港股Level-2只需要180块钱。当然，这个行情仅限内地用户在手机APP上使用。之前一百多块一个月的港股Level-2是没有终端设备限制的。

为什么港交所会针对内地手机用户推出这样的价格优惠计划

我们先来看一组数据：这是中国互联网络信息中心的数据。在2017年最新的第40次《中国互联网络发展状况统计报告》中，中国手机网民的规模已经达到了7.24亿，占到所有上网用户的96.3%，也就是说，几乎每个上网用户，都会使用手机APP。而在上一次的调查中，截至2016年底，以网络支付、网络银行和网上炒股为切入点的互联网金融类应用，用户规模已经接近5个亿，其中，在网上进行炒股的用户为6276万，网民使用率为8.6%，也就是说，每100个网民里，就有8个人在使用网上炒股软件。而使用手机APP炒股的用户也接近了6千万。

我们再来看另外一组数据：这是香港证监会发布的上一年年报，里面披露了港股活跃个人投资者约为155万人，活跃个人投资者的定义是在香港证券行开户，并且每个月有过交易的用户，也就是月活用户。不包含内地通过A股券商进行港股通交易的用户数量。

港股的个人投资者其实并不多，面对中国内地如此庞大的潜在用户群体，相比港交所每天平均不到800亿的成交额来说，如何增加用户的交易活跃度，是他们面临的最大问题，一方面港交所联合香港证监会加强了对市场的监管力度，肃清不良投资风气，另一方面也开始针对创新板、新股通以及同股不同权等规则方面进行讨论和检讨。在行情数据方面，降低内地投资者的付费门槛，推出更优惠和更接地气的APPS计划也就顺其自然了。

目前APPS计划的有效期是到2018年12月31日，在这之前，用户都可以在手机APP应用上订购价格优惠的Level-2行情报价服务。

哪些机构可以申请参与APPS计划

首先，是捷利交易宝这种持牌的港交所数据供应商。除此之外，机构希望申请参与这个计划，都首先需要成为港交所的持牌数据供应商，获得港交所授权。

个人方面，个人不需要独自向港交所提交申请，只需要通过捷利交易宝等持牌商的移动终端产品就可以订购和使用APPS产品。当然，根据港交所的规定，个人用户在订购APPS产品时，需要提供和验证个人手机号码。

还有一些机构，例如券商，他们使用数据供应商的终端产品来给自己的客户提供证券行情交易服务，这些机构也不需要独自向港交所申请，他们可以通过供应商提供的服务向客户提供APPS行情。所有客户的APPS服务申请，将通过供应商的申报系统被呈交到港交所，并由供应商向港交所进行费用的结算。目前使用捷利交易宝终端产品的将近80家券商，都可以开放APPS服务的申请。

APPS计划会对香港交易所带来哪些影响

我们个人投资者订购行情的费用，在港交所的业务收入里属于“市场数据费”，约占港交所全部收入的6%~7%的样子。数据供应商每个月都需要向港交所进行这个费用的结算。

推出APPS后，由于行情费用大大降低，我们预计港交所这一块收入将会减少。

不过，市场数据费里，还包含了供应商的牌照费用，包括之前说的每年将近100万的BMP牌照费用，以及各个机构申请成为数据供应商的牌照费用等等，都在这个里面。显而易见，推出APPS后，会激励更多的金融信息服务商去申请港股数据牌照，增加港交所的牌照费收入。

目前港交所共有230家实时行情数据持牌商，以及有19个内地券商通过港股通业务接入了港股行情。我们相信会有更多的金融信息从业机构会向港交所申请行情数据牌照从而参与到APPS推广计划中来。

不过，由于行情收费门槛降低，会在一定程度上提升用户的交易频率，占了港交所3成多的“交易费及交易系统使用费”也会有所上升。对于我们而言，港交所这部分收入主要体现在我们每笔交易的手续费上，港股现货市场上半年平均每天的成交额约为760亿港元，虽然比去年同期上涨了12%，但整体港股市场的活跃度还是不如A股。港交所这次正是瞄准内地手机APP用户，推出了APPS计划，目的也非常明显，希望通过降低港股十档Level-2行情的收费门槛，以提高内地个人投资者的参与度，和交易活跃度。我们相信APPS计划可以增加港交所在“交易费”上的收入。总体而言，港交所推出APPS计划并不是单纯的降低行情数据收入，同时也提高了行情牌照和交易费的收入预期。

针对APPS计划，捷利交易宝推出的各种优惠活动

从9月1日开始，我们推出了1块钱订购APPS的活动，随后每个交易日会涨价1元，最终，我们的定价是15元人民币一个月。欢迎大家扫描二维码下载交易宝APP来体验港股Level-2行情。

——————————————————————————————

以下是互动平台上观众的一些问题

1.我是内地用户，如果我去了香港几天，能不能在香港看到行情？

你好，根据港交所的规则，APPS服务只能在中国内地使用，如果需要在香港查看港股Level-2行情，可以购买我们的国际版服务。

2.这种内地用户是怎么定义的，私人手机号是内地的就算是内地用户么？

你好，在捷利交易宝APP应用上购买APPS服务，需要提供手机号码，但不一定非得是内地手机号码。判断内地用户的唯一标准是在使用APPS服务时的所在地是否在中国内地。

3.怎么申请？直接去找开户券商申请么？

你好，在交易宝APP上，你可以直接在线订购，15元人民币一个月，完成支付后就会立即开通港股Level-2行情权限。在捷利交易宝提供服务的70多家券商的产品上，你可以通过券商申请开通APPS服务，也可以通过在线订购功能直接购买，目前部分券商的APP应用已经开通了在线订购服务。

4.申请之前是不是要去券商开户？

你好，APPS服务是一个行情数据的服务，与你是否在券商开户无关。

5.是什么样的深度数据？港股level-2行情还是更高级的行情都可以看到？

你好，目前个人可以查看的港股Level-2数据包含了所有基础报价，以及十档委托明细、实时成交明细以及买卖各40笔经纪席位挂单情况，所有数据都是串流刷新的数据格式，也就是说只要有数据更新，终端上的数据就会变动，而A股的FAST数据刷新格式是3秒钟刷新一次，也就是快照形式。

6.我之前已经在交易宝上订购了168元的港股Level-2，如果现在购买15块钱的APPS服务，有效期是怎么处理的？

你好，非常感谢你使用交易宝产品，我们之前提供的168元的港股Level-2行情产品，也是仅限在中国内地使用的，但是不受终端限制，你可以在PC、APP还有苹果Mac版本的交易宝产品上使用。根据港交所的规定，APPS是一个全新的行情服务权限，与之前的行情权限是同等的行情服务，因此这两个行情权限的有效期不会相互叠加。但如果你够买的是同一种行情权限，比如说你购买了1个月的APPS，在到期前继续购买了一个月，他的有效期是会往后叠加延续的。

7.我是国内A股券商的负责人，我想问一下我们如果要在我们自己的APP上提供这个APPS服务，是怎么样的申请流程呢？

你好，在港交所网站首页有一个“资讯供应商”的入口，在这里可以了解到相关牌照和数据产品的情况，具体的申请流程您可以咨询港交所，谢谢。

最后更新：2017-10-09 15:27:17

  上一篇： 定向降准、美股大涨、楼市遇冷：盘点长假期间国内外财经要闻

  下一篇： 刚刚！中国股市初现暴涨端倪，A股上演悬疑大片！