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賺錢機會 入場：散戶如何“掘金”新三板？

自2014年股轉係統麵向全國運行之後，掛牌公司數量快速增長，覆蓋麵不斷擴大。數據顯示，截至今年3月25日，全國股轉係統掛牌公司達2134家，總股本910.30億股，其中無限售股本325.81億股，總市值達9049.25億元。隨著掛牌公司數量迅速擴容，成交金額持續放大，以及各類新興產業公司掛牌，新三板的賺錢效應開始逐漸顯現，受到廣泛關注。而對於個人投資者來說，除了少數符合條件的可以直接投資新三板以外，其他也可通過購買私募、信托、券商資管產品等金融產品的方式來參與“掘金”新三板。

直接參與

目前，個人投資者直接參與新三板的門檻較高，根據《全國中小企業股份轉讓係統投資者適當性管理細則(試行)》(下稱《管理細則》)規定，個人投資者投資新三板需具備以下條件:專業背景—具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經曆。風險承受能力—投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓係統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

通過金融產品間接參與

如果個人投資者不具備直接參與條件，可以通過投資金融機構發行的產品間接參與新三板投資。《管理細則》指出，集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產，可以申請參與掛牌公司股票公開轉讓。

從發行的產品來看，公募基金公司主要通過子公司或母公司專戶推出專項資產管理計劃。據悉，寶盈基金、海富通基金、招商財富和興業全球(340006,基金吧)基金都已發行了新三板產品。但目前，公募基金公司直接投資新三板的政策還未放開。《證券投資基金法》規定，公募基金資產可投資範圍包括“上市交易的股票、債券和國務院證券監督管理機構規定的其他證券及其衍生品種”。業內人士指出，新三板股票應屬於“其他證券及其衍生品種”，公募基金想要投資還需獲得監管層批準。

據了解，目前，南方基金針對新三板投資已有兩隻公募基金產品處於報備階段，一旦審核通過，或將成為國內首批針對新三板的公募基金產品。而隨著新三板的投資效應漸顯，私募產品也顯示了前所未有的熱情。基金業協會備案信息顯示，截至今年3月18日，私募基金備案的投資新三板的基金已超過25隻，除了3隻為去年備案之外，其餘均為今年以來新備案，其中，知名私募上海理成資產已經備案4隻新三板基金。上海朱雀股權投資、上海少數派、上海呈瑞等多家私募也已布局。

此外，華夏基金的“鼎鋒新三板1號”於3月23日至27日發行，主要投資新材料、品牌消費、高端製造、環保、TMT、醫藥醫療等六大行業，100萬元起投，3年封閉期，預計募集規模2億元。

信托產品也逐漸參與到新三板市場。中建投信托是國內首家發行新三板產品的信托公司，迄今共發行3隻相關產品。此外，中信信托於近期發行1隻新三板集合信托計劃。當前，信托投資新三板類產品大致可分為三大類型，第一為私募基金合作模式；第二為券商合作模式；第三為PE＋券商的雙投顧結構化產品模式。

券商作為新三板推薦商和做市商具有先天優勢，通過資管產品，不少券商早已介入新三板。目前，券商中包括申銀萬國、中信、國泰君安、平安證券、華龍證券等都設立了專門的新三板基金，發力新三板股權投資。其中，證券公司資產管理計劃方麵，自安信證券去年發行第一隻新三板集合理財產品，隨後其他券商也逐漸跟上。

近日，全國中小企業股份轉讓係統正式發布首批兩隻指數—全國中小企業股份轉讓係統成份指數(簡稱“三板成指”，指數代碼:899001)和全國中小企業股份轉讓係統做市成份指數(簡稱“三板做市”，指數代碼:899002)。新三板指數的發布不僅標誌著股轉係統交易製度的推進再下一城，也意味著中國多層次資本市場體係建設的各種要素正在加速完善。有分析指出，它將給予被動型投資者更多參與市場的選擇，同時為個人投資者提前開放分享新三板製度紅利的窗口。全國股轉公司表示，目前已經有一些市場機構著手準備基於三板指數的產品開發工作。

對於不符合適當性要求的投資者，可以通過購買與這些相關的基金、證券公司、私募基金開發的產品間接投資新三板。據了解，鼎鋒資產、呈瑞投資、元普投資等私募均在籌備新三板指數產品，其中，呈瑞投資的產品最快將於4月份正式發行，購買起點仍將是100萬元。

最後更新：2017-10-08 08:14:22

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