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A股淨利降幅TOP100：中房地產降幅居首 納思達比樂視多虧四億

通信類公司成為重災區，中房地產、創興資源、易成新能、*ST上普、青龍管業等降幅居前；太平洋利潤跳水184%成唯一上榜券商

文 | 標點財經研究員 黃鳳清

無論“新周期”一說是否成立，得益於周期性行業的複蘇，上半年A股上市公司歸屬母公司股東淨利潤確實表現不錯，整體增長了18%，采掘、鋼鐵、有色金屬等行業更是極為耀眼。然而，有人戴紅花就有人進黑榜，依然有三成上市公司的業績較去年同期出現下滑。

標點財經研究院聯合《投資時報》對上市公司半年報業績進行了統計和分析，按歸屬母公司股東淨利潤同比降幅排名，推出《2017上半年上市公司歸屬母公司股東淨利潤降幅榜TOP100》。其中，中房地產、創興資源、易成新能、*ST上普、青龍管業等公司降幅居前。100家上榜公司上半年淨利潤（本文指“歸屬母公司股東淨利潤”，下同）全部虧損，更有27家公司的虧損額甚至較去年同期進一步擴大。

在業績降幅最大的這100家公司中，通信類公司無疑成為重災區，該行業中有8.51%的公司進入榜單，高於其他行業。

從公司屬性上來看，民營企業的情況要好於央企，而公眾類企業則表現最差。一方麵，公眾類公司上半年淨利潤整體增幅隻有5.99%，遠低於其他類型的公司；另一方麵，此類上市公司中進入榜單的占比為5.77%，為所有類型公司中最高。

20家公司降幅超10倍

A股上市公司上半年成績單可圈可點。3341家公司淨利潤合計達1.67萬億元，剔除6家缺乏可比數據的公司後，與2016年上半年相比整體提高了17.94%。有近兩成公司的淨利潤翻倍，其中79家公司增幅超過了10倍。

沒有對比就沒有傷害，依然有996家上市公司淪為差等生，淨利潤較去年同期下降，在所有上市公司中的占比接近30%。其中333家公司的降幅超過五成。

進入榜單的100家公司淨利潤下降幅度全部在180%以上，降幅超過10倍的有20家。Wind數據顯示，上半年業績下滑最為嚴重的是央企背景的中房地產，其淨利潤2016年上半年為盈利43.28萬元，今年上半年則虧損7027.85萬元，同比降幅高達16336.97%。若扣除非經常性損益，降幅更是進一步上升至19851.20%。標點財經研究員發現，該公司的主營業務地產銷售上半年營業收入下降了14.69%，但營業成本卻上升了7.28%，毛利率較上年同期大降近20個百分點。此外，該公司的銷售費用、管理費用亦大幅增加。

降幅排名第2的是創興資源，淨利潤由去年上半年盈利92.35萬元降至今年上半年虧損1.15億元，驟降12578.01%。對此，創興資源解釋稱，主要係公司根據法院受理情況，對報告期內收到的投資者損失賠償訴訟案計提預計負債並列入營業外支出所致。據了解，投資者損失賠償訴訟源於創興資源的虛假陳述行為。2012 年5月11日，創興資源董事會審議通過 《關於收購桑日縣金冠礦業有限公司70%股權暨關聯交易的議案》，但創興資源並未就此次交易專項委托具有證券期貨業務資格的資產評估機構進行評估，而是使用了某評估有限公司以往受他人委托為其他特定目的所作的《資產評估報告》，創興資源未完整披露該資產評估報告文件全稱，隱去了評估項目的相關內容，也未披露該評估報告並非專為本次交易所作的情況，導致所披露的內容不準確、不完整。在創興資源董事會審議上述關聯交易事項時，作為資產評估敏感要素的稀土價格較前述評估報告的評估基準日價格下跌40%左右，該評估報告的評估結果已不能反映收購標的整體資產的公允價值，而創興資源未在公告中披露稀土價格的變化情況。

淨利潤降幅超過百倍的還有易成新能，以12129.75%的下降幅度排在第3位。受主要產品銷量減少的影響，該公司上半年營業收入同比減少了51.66%。但三項期間費用、稅金及附加、資產減值損失卻大幅增加，最終，歸屬母公司股東淨利潤虧損2.20億元。

淨利潤降幅榜第4-10位的公司分別為*ST上普、青龍管業、洪都航空、武漢凡穀、中航地產、津勸業和中潤資源，下降幅度均超過34倍。其中，雄安新區概念公司青龍管業上半年營業收入同比增長25.42%，但歸屬母公司股東淨利潤為-4282.80萬元，同比下降7589%。

標點財經研究員注意到，在淨利潤降幅前十位的公司中，主板公司占了7個席位，中小板、創業板分別占2個席位和1個席位。實際上，盡管主板公司淨利潤整體增幅達到17.48%，要遠高於創業板公司增幅，但落入降幅榜TOP100的主板公司卻有59家，在所有主板上市公司中的占比達3.30%，高於中小板及創業板的占比。

27家公司虧損額擴大

淨利潤降幅最大的100家公司全部呈虧損狀態。其中虧損額最大的是納思達，上半年淨利潤為-10.15億元。樂視網、漳澤電力、鹽湖股份、*ST海潤的虧損額也均超過5億元。

對於虧損公司，一種情況是，上半年虧損額較去年同期進一步擴大，榜單中這樣的公司有28家。如漳澤電力淨利潤2016年上半年為-1.17億元，今年上半年為-6.01億元，同比下降324.21%，業績進一步惡化。ST成城去年上半年虧損2130.78萬元，今年上半年虧損額擴大至3.3億元，同比降幅高達1446.54%，主要是由於擔保訴訟大額支出所致。煉石有色的虧損額由去年上半年的1034.51萬元擴大至今年上半年的1.45億元，降幅高達1304.80%。

另一種情況是，公司從去年同期盈利到今年上半年虧損，這樣的公司在榜單中有72家，包括樂視網、納思達、太平洋、航天機電等，降幅榜前十位公司全屬此列。其中，樂視網的淨利潤去年上半年為2.84億元，今年上半年為-6.37億元，同比下降323.91%，主要是受營業收入大幅下滑且資產減值損失計提規模較大所影響。納思達去年上半年盈利2.33億元，今年上半年虧損10.15億元，同比降幅為536.57%，主要原因為報告期合並 2016 年收購的境外子公司所致。納思達預測，2017年1-9月歸屬母公司淨利潤區間為-7.5 億元至-4.0 億元。

太平洋成唯一上榜券商

縱觀28個申萬一級行業，淨利潤整體呈下滑態勢的行業有公用事業、農林牧漁和計算機，此外，銀行、非銀金融、紡織服裝、汽車、通信行業的淨利潤整體增幅也均在15%以下。

若從上榜公司數量在行業內的占比來看，通信行業的情況最為嚴峻。Wind數據顯示，在94家通信類上市公司中，淨利潤降幅進入前100名的公司有8家，占比為8.51%，在所有行業中居首。在降幅榜前十位的公司中，*ST上普、武漢凡穀均來自通信行業。其中降幅最大的是*ST上普，淨利潤由2016年上半年的161.14萬元降至今年上半年的-1.38億元，下降8658.32%。該公司2015、2016 年度連續兩年歸屬於上市公司股東的期末淨利潤為負值，根據 《上海證券交易所公司股票上市規則》的有關規定，公司股票交易已於 2017 年4月25日起實施退市風險警示。其後是武漢凡穀，淨利潤下降4962.79%至-2.34億元。

綜合行業52家上市公司中有4家進入榜單，占比為7.69%，僅次於通信行業。這4家公司分別為山東地礦、安彩高科、ST山水和中關村。

唯一一家淨利潤下滑的上市銀行是江陰銀行，但降幅隻有2.57%，並未進入榜單。而非銀金融板塊中有27家公司的淨利潤較去年同期出現下降，包括太平洋、方正證券、西南證券、中原證券、東北證券等，其中進入降幅榜TOP100的為太平洋，淨利潤由2016年上半年的1.46億元降至今年上半年的-1.23億元，下降幅度為184.21%。太平洋也是唯一一家上半年虧損的上市券商。

民企表現好於央企

在規模、資源占有上更具優勢的央企，業績表現上卻不如“草根”民企。今年上半年，353家上市央企共實現淨利潤5421.6億元，接近A股公司淨利潤總額的1/3。盡管絕對數額巨大，但同比增幅隻有19.57%，在各類型上市公司中屬於較低水平。其中，有15家央企進入降幅榜TOP100，占比為4.25%。其中，在降幅前十位的公司中便有4家央企，分別為中房地產、*ST上普、洪都航空和中航地產。

相比之下，無論是在淨利潤增幅上還是進入榜單的公司占比上，上市民企的表現均好於央企。2010家上市民企上半年實現淨利潤2665.28億元，同比增長23.79%。進入榜單的民營企業有49家，雖然絕對數量上較多，但在該類型上市公司中的占比隻有2.44%，低於除集體企業外的其他類型的上市公司。

而表現最差的要數公眾類上市公司。156家公眾類企業上半年淨利潤總額為5973.04億元，在所有類型的上市公司中最高，占到A股公司淨利潤總額的35.73%。但同比增幅隻有5.99%，遠低於其他類型的上市公司。進入降幅榜TOP100的公司有9家，占比達5.77%，高於其他類型的公司。其中降幅最大的是易聯眾，以3338.87%的下降幅度在榜單中排名第11位。

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最後更新：2017-10-08 09:56:14

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