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A股最好的暴富？炮火中买入，烟花中卖出

最近几天周期股哑火了。

于是，前期没有参与周期股的小伙伴们，手痒痒了，在后台留言提问：现在能否上车？

其实遇到这类问题不用再问啦，因为小通也没有答案。不过关于周期股投资，我们可以多聊几句。

不少人说，A股最好的暴富是周期股！原因在于，周期不涨则已，一涨数倍。

但美艳之物必有其凶险之处，周期股涨得时候一鸣惊人，但跌的时候也一泻千里。对于普通投资而言，周期股一边是火焰、一边是海水。

投资须谨慎，尤其是波动大的周期股更要扶好坐稳。

今天，我们为你准备了一份周期股入手指南。

何为周期股？

关于周期股并没有教科书式的定义。

我们可以先感知一下周期吧：

有的行业靠“天”吃饭，景气度高时躺着都能赚钱；在行业衰退时，入不敷出，甚至破产。但只要能熬过行业的冬天，又是一条好汉。

举个例子，冰激凌店就是典型的周期行业，只是周期比较短。夏天是旺季，冬天是淡季。有个说法是，如果能撑过去冬天，那么夏季生意一定会很好。

回到股票市场，认真点，我们来梳理一下周期行业。在A股市场，有一只上证周期指数(000063)，我们可以看看它包括的行业有哪些：

这可以当做周期股的权威解读：银行、非银金融、有色金属、房地产、采掘、钢铁、化工、交通运输、建筑建材等为周期股。

事实上，按照约定成俗的惯例，我们把下面这些行业都归类为周期性行业：

钢铁、煤炭、有色金属、化工等基础原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、装备制造等，汽车板块、航运板块等。

最好的暴富？

周期股弹性极大，不涨则已，一涨就翻倍。所以有人说，A股市场最好的暴富是周期股。

果真如此吗？我们还是用数据说话吧：

2006/1/1-2007/12/31，大牛市中，周期股行业最为抢眼：

非银金融涨幅超过10倍；

有色金属、机械设备、商业贸易、房地产等行业涨幅超过5倍；

2009/9/1-2009/12/31，仅一个季度周期行业家用电器、汽车涨幅超过50%；

2017/6/1-2017/9/1，仅一个季度有色金属、钢铁涨幅均超过30%；

拆开来看，个股涨幅更是惊人：以今年的方大碳素为例，短短三个多月(6/1-9/12)，股价上涨375%。

回到2007年那一波荡气回肠的大牛市，涨幅居前全都是周期股；

辽宁成大(2006/1/1-2007/10/1)，区间上涨3699%；

中国船舶(2006/1/1-2007/10/1)，区间上涨3219%；

云南铜业(2006/1/1-2007/10/1)，区间上涨2989%；

厦门钨业(2010/6/1-2010/10/1)， 区间涨幅3.24倍；

但别忘了，周期股有着极其凶险的一面，一不留神跌到只剩渣。

拿上面的中国船舶继续举例：2007年10月11日股价走出新高436.31元，2008年10月18日，股价新低为46.57元。

仅仅一年的时间，中国船舶股价跌去了89.32%；市值从最高点的1949亿缩水至240亿元。

2007/10/1-今中国船舶的走势如下：

如果在上上一轮牛市2007年的最高点买入中国船舶，一直坚守到2015年的牛市，股价最高也就回到2007年高点的一半。

如何投资周期股？

周期股涨跌就是这么猛烈和任性，所以，把握周期股的投资机会是件高难度的事儿。

炒股中，我们常用的方法是市盈率低时买，市盈率高时卖；但对于周期股投资，路子刚刚相反。

彼得.林奇在《彼得林奇的成功投资》中说到，周期股要在“高市盈率买进，低市盈率卖出”。此前小通也分享过。《经典重温| 彼得·林奇：炒周期股，水管工秒杀MBA》

小通家的权益投资部总经理邹曦也曾经分享过投资周期股的心得：

2007年之前，周期股涨得快，而且往往能创新高，而跌得幅度相对较小，因为在重化工业的长周期中，需求一直在延续。

2007年之后，周期股的习性发生了变化，涨跌快但也很快跌回起点，究其原因是周期的需求难以持续，而且增速在下行。

周期股的核心投资逻辑在于需求端，需求持续向好，则盈利改善的稳定性强，行情的持续性好；而供给端变化驱动的行情多是脉冲式的，持续性弱，而且会跌回起点。

判断行情的到来，主要看供求关系的变化、价格和需求是否向有利的方向发展。

判断行情的结束，则主要看供求关系是否逆转，估值是否到位。

对于大多数股票而言，股价见顶的标志是，忽视市场上的利好。对于周期股而言，影响的核心因素是供求关系的变化、价格的变化，如果供求关系仍旧紧张、价格也持续上涨，但是股价原地踏步时，股价差不多就见顶了。

也有股市老司机支招：

在周期初期，往往是业绩还没马上兑现，股价已经有所表现，这个时候应当介入；

而在周期顶峰阶段，周期股业绩挺好股价却开始往下掉，这是因为行业快接近周期的顶点，或者已经到了周期的右侧，预期开始下降，这个时候不是看它的业绩有多快，也不是看他的市盈率有多低，而是看它的周期改变，要毫不犹豫地离开周期股。

问题来了：如果把握周期？

在对周期的分析中，通过行业研究和宏观研究获得前瞻性的预测至关重要。

比如对有色金属的具体品种进行行业分析，如果从供给、国际国内经济的态势以及下游的需求如地产、基础设施的建设，以及价格走势等等因素来看；

得出的结论是，整个行业需求景气持续向上，供求紧张，价格将不断向上，而且预期能维持一段较长时间，那么属于周期上升的阶段。

从这些基本的分析中来看清它未来大概的轮廓，而如果后来的业绩也得到兑现和印证，那么股价也将有完美的走势，那就是一个对周期上升的把握。

再如2008年开始，国内开始房地产调控、国外出现次贷危机，商品房周期和大宗商品周期景气转头向下，这个时候就要果断离开地产股和煤炭有色股，否则伤痕累累。

有网友总结了一句比较诗意的周期股买卖指南：

炮火中买入，烟花中卖出。

小基快跑

轻思考、微幽默的投资那些事

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最后更新：2017-10-08 10:15:40

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