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直播行業下半場優勝劣汰：這幾家如何實現了穩步增長？

毋庸置疑，如今直播行業開始進入下半場階段。一度業內蔓延出普遍看衰的論調，但真實的情況並不是這樣，特別是天鴿互動、映客、陌陌、YY等依然實現了直播業務的穩步增長。

1、映客和天鴿互動的樣本

首先，我們不妨來看看映客的情況。這個直播的典型創業型玩家因為被賣給了宣亞而被誤讀為直播行業的衰敗案例。實際上，映客依然十分賺錢的。今年9月4日，根據宣亞發布公告所披露的數據，映客業績近兩年增長迅速，2016年實現營業收入43.38億元，淨利潤達到4.8億元；2017年一季度實現營業收入10.35億元，淨利潤2.44億元。這一數字，可以對比一下微博，微博今年第一季度的淨利潤也就在3億元左右。

切實的利潤是對直播業務發展的最好肯定。這也是之前很多評論人士得出的錯誤判斷。至於映客為何被賣身，恐怕更多層麵是基於資本層麵的考慮，商業嘛，一切以利益最大化為出發點。

其次，另一個直播玩家，天鴿互動的發展也表明了直播業務依然是一門好生意。近日，天鴿互動發布2017年中財報顯示，今年上半年其營收5.0億元,同比增長42.6%,毛利率升至85.6%,較去年同期增加13.4%；純利2.1億元,同比增長118.4%;經調整後EBITDA同比增長102.9%至2.6億元。經調整每股攤薄盈利為0.156元,同比增長108.0%。

之所以能交出一份漂亮的成績單，天鴿互動的直播業務功不可沒。財報顯示，天鴿互動的主播數量達到11.6萬人,同比增長44.2%;直播房間數量7萬間,同比增長24.4%。據了解，如今天鴿互動已經是以“移動+ PC”直播為核心業務，並協同社交手遊業務和相關廣告係統,以及基於大數據、智能風控等金融科技服務 ,構築了獨具特色的“直播+”生態體係。

在此，再說個細節，就在上個月，天鴿互動遭遇沽空衝擊波。當時， 一家名為愛默生（Emerson Analytics）的沽空機構發布了一份針對9158母公司天鴿互動的長達40頁的沽空報告。

最終，天鴿互動用新財報的業績給予了做空機構以有利的回應。就在昨天，天鴿互動股價大漲5.31%，這也是表明，這一次做空機構對天鴿互動的做空以失敗而告終。

縱觀國內的互聯網領域，多數對互聯網行業的做空都是以失敗告終。包括此前的分眾、斯凱、360等都曾成為被錯殺做空的典型案例。就在今年6月份，京東也被新加坡畢盛資產管理公司做空過，而且是第二次被做空了。最終，京東股價也是迎來大漲。

互聯網行業內這種惡意做空的事情屢屢發生。天鴿互動不是第一家也不是最後一家，透過天鴿互動此番遭遇惡意做空的背後，是一條“股市禿鷲”的牟利產業鏈的凸顯。

由全國工商聯並購公會、國浩律師事務所共同發布的《在美中概企業問題分析》中曾指出：“很多上市公司受到攻擊的理由，都是無中生有，或者存在對國外規則理解上的細微瑕疵。”雖然，天鴿互動是在香港上市，當背後的邏輯也是類似。在港股市場上，近年來做空機構也是頻頻出手狙擊上市公司。

之所以如此操作，主要就是做空機構借此形成了一條完整的產業鏈——先做空，打壓股價，待股票下跌時，再從市場上買入，從中大賺特賺。做空機構利用市場脆弱心態屢屢得手，把一種新的商業模式推向極致。

2、陌陌直播的啟示錄

除了天鴿互動和映客，直播玩家陌陌和YY的發展也值得說道說道。陌陌披露的今年二季度財報顯示，淨營收和淨利潤同比增長215%和294%，2017年6月，陌陌月活用戶達到9130萬，創下了曆史新高。這些也表明，陌陌的直播業績可謂表現的頗為亮眼。

雖然後來陌陌估計一度大跌。但一個客觀的事實是，陌陌直播業務是一枝獨秀，陌陌的淨營收增長幾乎全由直播業務拉動。自2016年第一季度至2017年第二季度，陌陌淨營收分別為0.509億美元、0.99億美元、1.57億美元、2.461億美元、2.652億美元、3.122億美元，直播服務業務營收分別為0.156億美元、0.579億美元、1.086億美元、1.948億美元、2.126億美元、2.594億美元。

而視頻直播平台歡聚時代YY發布的Q2財報也顯示，YY Q2淨營收為人民幣26.090億元(約合3.848億美元)，比去年同期增長31.7%;淨利潤為人民幣5.737億元(約合8460萬美元)，比去年同期增長67.1%。

從映客、YY 、天鴿互動、陌陌的財報等數據來看，目前國內直播行業已經形成了這四家的“頭部效應”，穩健增長成主旋律。而且，這4家企業也是目前國內為數不多的年收入能近10億的直播平台。

總之，整體看來， 2016年，直播行業經曆了流量大爆發和流量爭奪戰，未來將繼續保持穩健增長的發展勢頭。而當下，直播平台正在思考怎麼玩，尤其是頭部的幾家直播平台，如何長遠的穩健的走下去成為根本。

從目前看來，天鴿互動的“直播+”生態體係之路很有嚼頭，通過不同的垂直內容生態上深耕和精細化經營，乃至不斷擴張邊界，或許能讓其在直播這條路上再上一個台階。比如，除了立足國內，天鴿互動的直播業務還挺進泰國、中國台灣、印尼。按照規劃,天鴿互動海外擴張的重點在東南亞,隨著國際化步伐,其將進一步提升在全球直播市場的滲透率，從而迎來個更大的想象空間。

而未來要做的就是，如何一步步真正將直播平台變身生態平台，並快速的奔跑下去。

最後更新：2017-10-19 08:14:16

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