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3位20多歲的年輕人日交易10億美元
摘要
金融市場正越來越多地由量化和被動交易者主導(盡管今年的量化基金表現不佳).
量化交易者與自主交易者的總敞口達到有史以來最大的差距圖：量化基金交易者與自主交易者，黑線：量化交易者總敞口，黃線：自主交易者總敞口。
鳳凰國際iMarkets編譯自Zerohedge，金融市場正越來越多地由量化和被動交易者主導(盡管今年的量化基金表現不佳).
今年早些時候，我們在一篇題為《量化基金主導市場：意外的是，它們的表現也不如整體市場》的文章中強調了這一矛盾：“兩天前，摩根大通的量化基金主管觀察到了一個引人注目的現象——被動和量化投資者現在占了權益類資產投資者的60%(十年前不到30%)。我們估計，隻有10%的交易量來自依據基本麵的自主交易者。簡而言之，現在的市場是‘量化基金的天下’，自主交易者看起來就像一個落伍者。”
當觀察量化基金和傳統的自主交易經理之間的另一個差異時，彭博今天也證實了這一點：“係統策略在美國股市中仍然占據創紀錄的高位。與此同時，考慮到市場隻有幾家領軍企業，基本麵股票長短倉經理們隻會變得挑剔。瑞士信貸集團編製的數據顯示，這一結果是：人類和電腦對美國股市的總敞口達到有史以來最大的差距。”
對所謂的量化基金來說，今年可謂流年不利。盡管如此，即使量化基金未能獲得創紀錄的股票收益，他們仍然是華爾街眼中的寵兒，吸引了大量的資金流入。
Domeyard是一家總部位於波士頓的對衝基金，由三名二十多歲的年輕人創立。該基金使用高頻自營交易公司的策略，有時在一天內可執行10億美元的交易。高頻交易自營交易
“我們每天的交易額平均達10億美元。這是一種基於信號的高頻交易策略。”
隨著各基金努力用更廉價的收費吸引新的投資者，Domeyard傾向於收取固定費用，而不是將40%至50%的利潤收入囊中。據《福布斯》雜誌，Domeyard的運營方式在很多方麵更像一家高頻交易公司，而不是一家對衝基金，包括在每一個交易日結束時會平倉。
《福布斯》的報道如下：
“Domeyard的創始人既傲慢和樂觀，他們將公司的架構設計為對衝基金的架構，不向投資者收取管理費，但將利潤的40%到50%收入囊中。該公司目前管理的資產僅有幾千萬美元，目前采取小規模交易策略，每天的交易量在1萬至4萬筆之間。盡管Domeyard作為對衝基金進行經營，但該公司還是像許多自營交易公司那樣平倉，每天結束時都不會有市場風險。”
該公司吸引了眾多知名投資者的資金，包括Renaissance Technologies的聯合創始人霍華德·摩根(Howard Morgan).
“Domeyard已經從霍華德-摩根和加裏伯格斯特倫(Gary Bergstrom)為其普通合夥公司籌集了1000萬美元。摩根是Renaissance Technologies的聯合創始人，他後來成了風險投資人；伯格斯特倫是量化投資公司Acadian Asset Management的創始人。Domeyard的14名員工包括多位前投資組合經理，他們曾在Quantlab、Athena Capital Research和Sun trading領導過高頻交易團隊，以及PDT Partners和Lime Brokerage的前高級工程師，這兩家公司都是量化和高頻交易領域知名公司。”
正如《華爾街日報》今年早些時候指出的，可以肯定的是，像Domeyard這樣以高頻交易為主要操作手法的創業基金正麵臨越來越難以逾越的障礙。越來越多的銀行已經開設了自己的高頻交易部門，用以蠶食Virtu Financial這類行業開拓者利潤。
Domeyard的創始人希望利用“連續機器學習和大規模的統計計算”來獲得“競爭優勢”。
Domeyard的團隊所在的經營領域，由擁有多年經營曆史的大公司主導，這些公司在基礎設施和大批數學家和工程師身上進行了大量投資。此外，低波動性股市的時代已經深入到高頻交易者的一些最富有的策略中，導致行業出現了一波整合潮。
但Domeyard的年輕創始人認為，對采取高頻交易的新人來說，他們還有一些優勢。該公司正致力於使用“連續機器”學習和大規模計算統計來發現有利可圖的交易策略。“我覺得我們在很多領域都能做得更好，由於我們是從零開始，因此還麵臨一些技術問題。”
為了他們的投資者，希望這一策略能夠奏效。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-09-10 08:47:52