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超预期！上证指数3403点开盘，A股能否持续大涨？

作者：钱坤大学堂，刘伟鹏

9月30日下午，央行定向降准的消息（下图）引爆股票圈，各路券商机构纷纷出来解读，有的和央行的口径基本一致，认为定向降准不是货币宽松的信号，有的却显得非常乐观。

保守的观点认为此次定向降准释放的流动性在2000-4000亿，大多数观点认为此次定向降准释放的流动性在6000-7000亿左右，最乐观的机构认为此次释放的流动性在万亿左右。

那么到底该如何看待此次定向降准的信号意义呢？

首先我们要提醒大家这次定向降准的形式，是属于诱导式定向降准，就是未来三个月，谁的普惠金融做的好，投放的比例大，央行就给谁定向降准。但是，大家都知道这些商业银行是要赚钱的，他们一定会拼了命的努力达标。

所以，我大胆的预测一下未来三个月小微企业和普通老百姓一定会接到银行渠道传来的贷款松动消息，甚至会直接打电话给你，看你是否需要贷款。对于资金紧张的小微企业和个体工商户来说，这个应该是新中国成立以来最大的利好，对于稳定就业和个人创业是大大的利好。

结果就是，这次定向降准很可能会超预期，但是，大家不要盲目乐观，因为央行发现流动性失控会通过公开市场操作逐渐收回流动性，或者央行会通过放松资本管制让流动性外溢一部分等等都有可能。因此，我的观点非常明确，定向降准也是货币宽松，即使是央行可能会通过各种手段来控制，也是先宽松后收紧，利好股市。

最重要的是未来一个季度，普通老百姓将会第一次享受普惠金融的甘霖，你会不会很开心？我希望以后普惠金融是常态，而不是像下雨一样，一阵一阵的，甚至通过放开民营银行来彻底实现金融自由化。

既然定向降准是利好，那么A股会不会持续大涨呢？我觉得有可能，但是概率比较低，更可能的是四季度震荡会加剧，即波动加大，所以乐观的同时，我要提醒一点风险，当然这也仅仅是波动性风险，明年有MSCI要来，不会套人很久的。四季度我的观点就是上证指数3300点附近或下方是加仓点位，3500点附近或上方是减仓点位，同时大家还要注意结构性风险。

最后更新：2017-10-10 10:14:57

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