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联储新主出场 英国利率开涨
摘要
上周重大事件颇多，美股、美债、美元和石油价格比翼齐飞。特朗普推荐鲍威尔担任下一任联储主席，市场憧憬没有耶伦的耶伦时代得以持续，货币政策维持宽松状态，美国债市火爆，十年期国债利率下挫7点至2.33%。科技公司的盈利表现继续靓丽，参议院公布税改纲要，纳斯达克、道琼斯和S&P500再攀新高。
上周重大事件颇多，美股、美债、美元和石油价格比翼齐飞。特朗普推荐鲍威尔担任下一任联储主席，市场憧憬没有耶伦的耶伦时代得以持续，货币政策维持宽松状态，美国债市火爆，十年期国债利率下挫7点至2.33%。科技公司的盈利表现继续靓丽，参议院公布税改纲要，纳斯达克、道琼斯和S&P500再攀新高。十月份非农就业人数增加弱过市场预期，时薪零增长，进一步增强了市场对温和货币政策前景的信心。这种场景下，美元照理应该走弱，不过其他货币更弱，美元指数略有上扬。英国央行决定加息25点，这是10年来首次加息，争议颇大，不过市场对此已广为消化，英镑略贬，富时100指数创出新高。西班牙政府迅速镇压加泰罗尼亚自治运动，拘捕独立人士，西班牙股市、债市均现弱势，并拖累欧元。在央行示弱比拼中，欧洲央行表演最佳，德国国债受到追捧，欧元汇率积弱。OPEC与俄罗斯在减产问题上接近达成一致，石油价格企稳60美元楼上，布伦特期油涨到每桶62美元。全球风险市场都在增风险权重，黄金上周每盎司下降3美元。
特朗普提名杰罗姆-鲍威尔为第十任美国联储主席，经过参议院通过后，他将于明年二月升任世界最大央行的掌门人。寻找下一任联储主席的过程，被特朗普的非常规披露和英国赌盘的赔率变化搞得马戏团化了，不过这却也是耶伦连任之外最可以体现政策连续性的人事选择。自从2012年成为联储理事，鲍威尔在公开市场委员会的所有货币政策投票中，均投下了“yes”票，可谓是横跨伯南克、耶伦两朝的“牛步退出”战略的坚定支持者。以他的个性看，鲍威尔重视凝聚共识，不会贸然行事。有评论员拿他缺乏经济学教育学历说事，笔者认为这个不是问题，过去几十年中最好的联储主席是经济学家，最差的也是经济学家，联邦储备局内有许多优秀的经济学家提供政策选项，关键是掌舵人如何凝聚共识，关键是掌舵人如何拍板决策。笔者看来，新任联储主席无需拥有经济学学位，但必须有能力既慎重又果断地处理货币环境正常化的问题，必须面对如何处置资产泡沫横飞的挑战，他的决策对美元走势、资金流向、金融稳定具有莫大的影响，他的决策将对全世界的未来具有莫大的影响。现任联储主席摆脱掉了能否连任的患得患失，更会在离任之前为自己恪守职责坚持退出书写一个句号。笔者预期耶伦在12月推动加息25点。
英格兰银行上调了政策利率25点，这是该行2007年以来首次加息。上次加息后不久，就爆发了北岩银行挤提时间，那是1866年之后英国发生的第一次大规模银行挤提。和其他国家不同，英国的通货膨胀率超过了2%的政策目标，英国央行是由一位外国人卡尼主导的，所以英国在加息上出手果断。英国政府一直低估英国脱欧对海外资金流入的影响，低估对经济的影响。的确跨国企业的退出尚不明显，但是最近金融业已经开始了部分功能的转移。英国政府在同欧盟的谈判上不得要领，在延续关税优惠上寸步未进，假如持续下去，势必带来企业对未来不确定性的恐惧，明年情况可能大幅恶化。英格兰银行的政策决定不可能脱离经济基本面，一切取决于英国经济明年会不会出现增长滑坡。
经历了上星期超级数据/事件周之后，本周没有太重要的数据或预定的事件，特朗普的亚洲行值得关注，而市场会花时间了解税改法案的细节。
(原标题：联储新主出场 英国利率开涨)
(责任编辑：DF309)
最后更新：2017-11-06 04:13:55